역레포 , TGA 잔고 / 디플레이션, 공급과잉, 약달러/ 장단기

일본역사/ 코딩/ 경제 - 부동산, 매크로/ 전공공부 * 관세 - 무역 협상시 미국이 우위를 점하려는 포석일 가능성이 있다. - 미국에서는 케나다산 중질유에 의존을 크게 하고있다. / 캐나다 관세를 먹이면 휘발유 가격등 에너지 가격이 단기간에 오를 가능성이 있으며, 이는 트럼프에게 부담스러운 요소가 될 수 있다고 함. - 이 때문에 관세 부과가 일시적일 거라고 본다 / 관세 부과는 1. 협상용이기 때문에 2. 에너지 가격 상승을 불러일으킬 것이기 때문에 일시적이다. * 엔화 - 월가기관은 엔화가 약세를 이어갈 것이라고 주장 - 일본은행의 정책은 양적 긴축을 하려 한다. / 채권 보유를 줄이고 엔화를 시장에서 흡수하려는 것이다. 이렇게 해온지는 1년 정도 됬다. - 결국 일본엔의 가치는 미국 금리가 더 중요하다. 미국 채권 금리가 (10년물) 내려가면 엔화는 강세, 금리가 오르면 엔화는 약세를 보이곤 했다. * 펀딩 스프레드 - 선물 옵션 파생상품을 이용해 주식의 합성 포지션을 잡을 때 드는 자금조달 비용을 의미함. 기관투자자들의 투자 척도로 해석되는데 스프레드가 상승하면 주식 포지션을 늘리는 것으로 생각할 수 있다. - 개인들의 매수세가 강하다. 단기 조정에 들어온 개미들이 많다. -------------------------------------- 옥시 비중을 축소할 기회는 올 것이다. 엔비디아 역시 기회가 되면 매도 / 차라리 손실로 찍히며 매도? 도지코인/ 테슬라도 감소시키기 글로벌 원자재 - 구리매수 전력망 인프라, 산업용 전력인프라 매수 방산 매수 로봇 - 레인보우 로보틱스 - 보류 엔비디아 오라클 비중축소, 옥시 비중 축소 점진적

* TSMC 의 고민 - 대만: AI, 반도체가 메인 산업이다. 대만의 전기료는 매우 싼 편이었음. - 최근 들어 스멀스멀 오르고 있는데 대만의 민주당이 탈원전을 시행하면서부터 시작된 것이다. - 탈원전은 지진이 심해서 시행한 측면도 있다. * 젠슨 황과 트럼프 - 젠슨 황은 트럼프와 관계에 뭔가 문제가 있다. * Chat gpt - 챗 gpt는 오픈 AI의 개발품이 아니다. - 구글의 버는 돈 절반 이상은 검색엔진에서 나오는 광고 수입이다. * 지급준비금 = SOMA 계정 + 대출잔액 -역레포잔고 - 재무부 TGA 잔고 soma : 연준이 보유한 증권을 관리하는계좌 -> 증가시 연준이 자산을 매입해 유동성을 공급한다는 뜻 = 양적완화 대출잔액 : BTFP - 대출 잔액 증가시 연준이 은행들에게 유동성 공급 (은행들에게 긴급 자금 조달해주는 것_ 역레포잔고: MMF나 금융기관들이 연준에 단기자금을 예치하고 이자를 받는 구조, 역레포에 자금이 예치될수록 시중 유동성이 줄어든다. (유동성을 흡수) TGA 계좌: 재무부가 연준에 개설, 재정 수입과 지출 반영. 재무부가 국채 발행 or 세금 으로 자금확보시 TGA 증가, 시중 유동성은 흡수됨. 미국의 국채는 국내투자자가 대부분 갖고 있기 때문에 견고한 부채로 볼 여지가 있다. ? 위험자산 투자 - 비중조절!

1월의 FOMC 1월 fomc에서 파월은 인플레이션이 높은 수준에 있다고 말함. 금리를 쉽게 내리기 어려울 것이다. 폴 볼커가 했던 실수를 파월은 하기 싫어한다. 파월은 금리를 올리고 싶어함. 트럼프는 금리를 내리라고 압박중. 인플레이션은 강하기 때문에 아직 금리인하는 요원하다. QT종료 시점에 대해서도 은행의 지준금은 풍부하다고 QT가 계속될 것임을 시사했다. 재무부는 장기물 금리를 낮추는 식으로 가지 않을까?   양자 양자 얽힘과 양자 중첩에 대한 개념이 있음 얽힘은 멀리 떨어진 곳에 있어도 두 입자가 영향을 미친다는 것임. 중국이 앞서나가는 것이 양자 암호통신임. 양자 암호통신이 가능한 핸드폰 등을 중국이 쓰고있음.   ...

니카라과운하 니카라과에 중국인민해방군 해군이 주둔할 듯하다는 정보가 유출됨. 니카라과 운하를 중국이 파주다가 이유는 모르지만 중단되었고, 파나마 운하는 홍콩계의 회사가 항구 경영중임. 니카라과 운하 사업권은 다른 곳으로 넘어갈 듯 하다. 미국이 아시아에 LNG를 수출하려면 남미를 돌아서 가야 하는데 니카라과 운하가 있으면 니카라과 운하를 통과하여 아시아로 오면 됨.   일본의 금리 인상 일본의 10년물 국채금리가 1%를 넘어가면 일본 국채를 선호하는 곳이 늘어날 수 있음. 현재 10년물은 1.067이됨. 현재는 금리 인상을 할 것이라는 예상이 지배적이라 엔캐리의 과격한 청산 등은 없을 것으로 생각됨. 본격적인 앤케리는 30년물이 2.5% 이상일 때로 생각되나 현재2.26%임. -2025부터 국채발행 규모를 37조에서 – 28조엔으로 줄였다. 이건 처음 있는 일 ...

* 원유 - 화석연료 사업을 확성화하면많은 일자리가 생길 것이라고 생각한다. - 셰일가스 생산량 증가로 에너지 가격의 하향 안정화, 중동 석유에 대한 의존도가 줄었다. - 파리 기후 협약 등으로 석유 수요는 2029년 정점을 기록 후 감소할 전망이다. - -> 연료 수요 상승률에 대한 상승폭이 제한적일 것으로 생각된다 2025 2분기 이후 원유 가격은 하락을 맞을 수있다. 마진 스프레드: 석유화학 제품의 생산에 소요되는 원자재 비용과 최종 제품간의 차이 * 달러 강세 - 원자재 가격에 부정적인 영향을 미친다. / 달러 인덱스는 유가와 반대로 움직인다. - 달러가 강세 - 제품 수출 가격 상승 - 수요 약세 지금 원유 약세는 수요 약세가 예상되기 때문이다. / 원유 가격 하락을 막기 위해 OPEC는 원유 감산을 미뤘다. - 바이든은 전략비축유를 시장에 풀었다. / ...