전쟁 리스크 리뷰

l  금값 -      공급 측면 남아프리카가 가장 금 생산이 많았던 곳이다. 현재는 중국이 1위임 잔여 금 매장량은 호주가 가장 많다. -      수요 측면 중국과 인도가 80프로 이상을 가져가고 있다 터키는 세계 3위의 금 수입국 중국의 금 정책은 금 수출금지, 인민은행 거래소만을 통해서 거래, 상하이 프리미엄 중앙은행도 계속 금을 매입하고 있다. 바젤에 사무국을 둔 바젤위원회가 BIS 산하에 설림되어 자본 건전성 기준을 만드는 중. 바젤 3 부터는 실물 금은 위험가중치 0프로가 적용되는 안전한 자산이 됨. -      별도 요인 미국의 50~70년대 사이 미국주식의 황금기, 금값은 -13프로 떨어짐.        80~00년대 나스닥 30배 오를 때 금값은 -62프로떨어짐        11~22년 나스닥 5배 오를 때 금값 36프로 오름 1950년대부터 역사를 보면 미장과 금값은 반대 방향으로 가는 경우가 많앗으나 2024년 이후 미장과 금값이 같이 가고 있어 역사적으로 현재 특이함. -      금테크 200만원까지 보유할 수 있는 온누리상품권을 활용하는 것 – 설연휴 특별할인으로 15%까지 할인된 가격으로 실물금 구입 가능. l  조선업 후판가격은 내려가고 있다. 중국의 덤핑 때문 조선소 도크는 모두 채워졌고, LNG 운반선 가격도 올라갔다. 그러나 최근 너무 달려서 조금 쉬어갈 수는 있겠다. l  미국 국채 트럼프는 미국국채 10년물을 낮추겠다고 공언하는 중이나, 현재 금리를 낮추는 것은 쉽지 않은 일이다. 국채 발행량이 증가할 것으로 보임, 재정지출이 필요한 상황이라, 그러나 관세 협상 과정에서 미국 국채 추가매수 카드가 거론될 수는 있다.

* 국민연금의 투자 - 국민연금의 국내주식 투자를 줄이고 있음 - 국민연금이 보유한 미국 주식중 가장 비중이 많은게 애플, 두번째가 엔비디아 AAPL Apple Inc 6.42% NVDA NVIDIA Corp 5.85% MSFT Microsoft Corporatio 5.23% PBUS Invesco MSCI USA ETF 3.94% AMZN Amazon.com Inc 3.55% - 그러나 대체로 일라이 릴리, 월마트, 코스트코 비중을 늘림 * 고용 , 물가 - 고용을 보면 소비도 어느정도 힌트를 얻을 수 있다, 산업 및 생산도 - 실업율과 물가가 요동치면 정부가 개입한다. - 고용 현황 보호서: 매월 첫번째 금요일에 발표됨. - 가장 중요한 두가지는 실업율 + 인구 대비 고용율 (인구 중에서는 16세미만, 군인, 죄수 뺌) - 가계측면 조사(CPS) 고용인구 vs 실업인구(직업을 구하려고 하는데 못구함) vs 비참여인구 (직장 x 인데 안찾음) - 실업율 = 실업인구 / 노동인구 (고용인구+ 실업인구) => BLS에서 발표하는 고용현황 보고서에서 찾을 수 있다 - 실업률은 변화가 없는데 비농업 고용이 크게 감소한 것을 보니, 농업이나 가사도우미 같은 일자리에서 고용이 크게 증가했을 수 있겠군 (o) - 기업측면 조사 (비농업 고용) - 시장에 더 민감한 영향을 준다 실업율이 떨어지지 않는데 비농업 고용이 올라간다는 것은 많은 사람들이 투잡을 뛴다는 뜻이기도 하다 (한사람이 2가지 일 하면 2로 잡힘) - 평균 노동시간, 시급, 주급도 봐야 한다. / 평균노동시간이 늘어나면서 주당 임금이 늘어나면 호황일듯 -> 경기선행지수에 들어가는 지표 중 하나로 여겨진다. etc 주간 실업당신청건수 : 매주 발표되는 지표로 현재 고용 시장의 상황을 알려주는 매우 정확한 경기동행지수로 간주된다. ADP 고용 레포트: ADP 회사가 급여 내역을 토대로 계산함.

* CPI 예상치 상회 - 에너지 쪽 CPI가 높게 나왔는데, 유가는 하락중이다./ 오늘 PCE가 더 중요하다 - 에너지와 식품은 core CPI에는 포함되지 않음. - 이미 공은 트럼프/ 재무부에게로 넘어왔고 inflation에 대한 공포가 큰 상태/ 에너지 가격 및 inflation 억제 move가 가동될 가능성이 크다. - 트럼프는 외교 카드를 통해 유가를 내리려고 하고 있다. - 에너지 섹터 주식들이 좋지 않을 수 있고, 에너지 섹터 주가가 좋지 않을 수 있다. - 유가 하락시 에너지주 매수, 이후에 유가 상승시 유가만 숏고려 * CPI - 원래 연초에는 인플레에 대해 계절적 특수성이 있다. * 철강, 알루미늄 - US 제철을 일본이 인수하는 ...

* 퍼시픽콥, 미드 아메리칸 에너지, 오클로는 단순한 SMR이 아니고 기존원전의 사용 후 핵연료를 사용해서 전력을 얻는다. * 대체거래소 - 한국의 주식 업무는 한국거래소들이 담당 - 비상장 민간기업 - 대체거래소 가 15%의 거래 물량을 담당하게 됨. - 오전 8시부터 오후 8시까지 주식거래가 가능. - 초단타 거래를 하는데 미국에서는 주문건수의 73퍼센트를 차지한다. * 5 sector 경제순환 모형도 GDP = C + I + G + MX Y 소득 = C + S + T -저축 - 금융부문 -> 저축은 투자의 재원으로 사용되기 전까지는 재화에 대한 수요를 감소시키므로 누출 이라고 ...

주식시장과 경제 성장 - 월급 이상의 풍요 - 대출: 미래의 내 소득을 당겨 오는것 -> 부채를 늘려서 사회가 더 많은 소비를 할 수도 있다. - 신용 파괴: 연쇄적으로 자산과 대출이 증발. - 보든 사이클은 닮아 있지만, 동시에 모든 사이클 간에는 차이가 있다. - 현시점이 장기부채 사이클의 막바지라고 레이 달리오가 이야기 하고 있다. 경제의 세가지 시장 1. 상품 및 서비스 - 실물 경제 : GDP - 특정 기간에 해당 국가내 시장을 위해 생상된 최종 상품과 서비스의 시장 가격 Cf. GNP는 국적이 더 중요하다. - GDP의 계산 월급/ 임대료/ 자본이익/ 이윤 4가지를 계산한다. GDI = 월급 + 임대료 + 자본이익 + 이윤 + 세금 -> 이론적으로GDI와 GDP가 같아야 한다. 소비 측면에서의 계산은 가계 소비 C/ 민간투자 I- (주식이나 ...