매크로 지식/ 사이클과 섹터 로테이션

사이클 분석 -      주식 시장의 예측이 메인이 되어야 한다. -      경기순환 체크리스트 -      버블, 정점, 불황, 디레버리징으로 나눌 수도 있다. -      경기 순환 시계 : 네덜란드 통계청에서 경기 종합지수의 단점을 보완하기 위해 만든 것 버핏지수 -      버핏지수가 70 ~80 이면 매수, 200이상이면 위험핟. -      GDP 대비 주식시장 시가총액 -      과거에 비해 주식시장에 참여하는 비율이 늘어나서 장기 우상향 하는 듯 하다 -      또 빅테크 기업이 해외에서 많은 돈을 벌어들이며 GDP대비 주식시장이 커졌다 -      이자율이 계속해서 낮아진 것도 작용 가능. -      닷컴버블때 2까지 갔고, 코비드 때도 2까지 갔다. Brock Value -      GDP 외에 거시경제 변수를 하나 더 넣은 것 ‘이자율’을 넣음 -      GDP/ 2 x corporate Bond Yield -      Gdp와 비례, 회사채 이자율과 반비례

해외 부문 -      국제 수지: 어떤 국가가 다른 모든 국가와 했던 거래들의 요약 n  경상수지, 자본수지, 금융계정, 외환보유고 로 이루어져 있다. n  경상수지: 상품 및 서비스, 본원소득(일본에서 일하는 한국인이 소득을 한국으로 송금함), 2차 소득 n  자본수지: 부채 탕감, 자원의 이전, 인수 / 이전에는 금융 계정까지 자본수지에 포함되었는데 2009 년에는 별도 항목으로 나오게 되었다. n  금융계정: 직접투자, 채권투자, 주식투자, 파생상품 등 n  이론적으로 경상수지+자본수지=금융계정+외환보유고 식이 성립...