주간 전략(6/16 ~ 6/20): 아직까지는 플래트닝이 유리한 국면으로 판단

지난주 리뷰 국고채 3년 2.335% → 2.412% 약세. 국고채 10년 2.772% → 2.890% 매우 약세. 국고채 30년 2.625% → 2.756% 매우 약세. 미국 10년 4.4080% → 4.5120% 약세. 지지난주를 그대로 되돌림 미국 30년 4.9390 → 4.9650% 약세. 이재명 대통령 당선 다 반영 한 거 아니었어? 누가 봐도 압도적인 지지율이었고, 누가 봐도 재정정책을 외치고 있었는데 당선 후에 금리가 급등한 점은 매우 당황스러웠다. 심지어 다른 후보가 대통령이 되었다고 해도 2차 추경은 모두가 외치고 있는 이슈였는데, 대선 이후에 금리가 한 차례 더 '크게' 오를 줄은 몰랐다. 애널리스트 컨센 데이터도 소용 없는 국면이다. 불-플랫을 외치고 있는 컨센 데이터와 시장이 정반대로 가고 있다. 베어스팁. 미국 경기는 '뚜렷한 악화'를 보이지 않고 있다. 5월 ISM 제조업,서비스업 PMI는 부진했고, ADP 고용도 부진했으나 가장 중요한 5월 비농업고용은 매우 양호했다. 민간 위주로 컨센을 상회했고, 실업률도 4.2%로 유지되었다. 그래도 관세 정책의 효과가 슬슬 나타날 때가 되긴 해서, 향후 둔화되는 타이밍을 지켜볼 필요... 지금은 오히려 관세정책이 기대감으로 작용하는 부분이 더 커진 모습이다. 미국 경기가 우려되면 관세 협상으로 전환하는 트럼프의 모습에 TACO 트레이드라는 말이 생겨났다. 실제로 주말간에도 트럼프는 시진핑과 통화하고 시진핑이 미국에 대한 희토류 수출 재개에 동의했다고 언급했다. 미국 증시도 매우 견조하다. ...

지난주 리뷰 국고채 3년 2.332% → 2.335% 보합. 국고채 10년 2.765% → 2.772% 약보합. 국고채 30년 2.640% → 2.625% 강보합. 미국 10년 4.5180% → 4.4080% 강세. 미국 30년 5.0410 → 4.9390% 강세. 이번 주 전망 / 전략 대선을 앞두고 2차 추경에 대한 우려가 많은 상황이지만, 오히려 모두가 그걸 우려하고 있어서 반대로 기회가 있지 않나 싶다. 여러 방면으로 볼 때, 국고채 10년 이상 구간에서 기회가 있다. 미국채 10년 이상 구간에서도 기회가 있다. 국고채발행계획의 변화 1차 추경을 반영한 6월 국고채발행계획이 나왔는데, 5년 이하 구간이 많이 늘고, 10년 이상 구간이 많이 줄었다. ...

mmb 미국 장기금리가 하락 영국, 중국과의 관세 협상이 후에 시장 상황 개선되자 트럼프 정부의 불확실성이 다시 높아지고 있음 EU에 대한 새로운 관세위협. 협상 진전 없으면 6/1부터 50% 관세 부과 언급 애플에 미국 내에서 아이폰 제조하지 않으면 25% 관세 부과 국고채 금리 금요일에 상승 크레딧은 전반적으로 국고채 금리 상승 따라가지 않으면서 상대적 강세세 외국인 선물시장에서 금요일에 3년 10년 각각 대략 만 계약 정도 순매도 주간으로 각각 3만계약, 3만6천계약 순매도 외국인 현물 포지션은 계속 늘어나고 있는데, 최근 2개월 정도 잔고는 늘어나는데 듀레이션은 감소하고 있는 모습 그동안 꽤 오랜 기간동안 잔고와 듀레이션이 같이 늘어나는 구간이었는데, 듀레이션이 최근에 오히려 줄어들고 있음 신규자금을 단기물 매수에 쓰고 있는 것으로 보임 이번주 일정은 오늘 미국 휴장 수요일 FOMC 의사록 목요일 금통위 금요일 미국 4월 PCE 지난주 리뷰 국고 3년: 2.315% → 2.332%. 약보합. 지난주의 흐름을...

지난주 금리 전망 미국 10년 4.20% ~ 4.50% 박스권 유지+혹시 미국의 관세협상이 추가로 진행될 수 있다는 기대 한국 3년 2.20% ~ 2.45% 먹을 것 없음. 5bp 올랐다고 좋아할 게 없음... 한국 10년 2.50% ~ 2.70% 제한적 기회 지난주 전략 지난주보다야 금리가 올랐지만 그렇다고 롱뷰로 돌아설 만큼은 아님. 애매한 구간. BM붙여놓고 존버하면서 30년 구간 진입 기회 노려볼 때. 리뷰 국고 3년 2.330% → 2.315%. 강보합. 국고 10년 2.672% → 2.670%. 강보합. 미국 10년  4.389% → 4.484%. 약세. 이번 주 금리 전망 미국 10년 4.40% ~ 4.65%. 상승 압력 우려. 향후 5%까지 오를 가능성도 배제 어려움... 한국 3년 2.25% ~ 2.40% 한국 10년 2.60% ~2.75% 주요 전략 - 뭐 할 게 없네... 레벨 보면서 3/10 스프레드의 과도한 스팁 후 조정 노리는 전략 레벨 보면서 30년물의 약세 후 강세 전환 노리는 전략 크레딧 강세 국면에서 비워나가기...? 미국 매크로 전망 관세 영향이 조금씩 반영되고 있는 와중에, 미국 경기는 중장기적으로는 우려가 되지만, 단기적으로는 양호한 모습을 보이고 있음 최근 물가는 예상치를 하회했지만, 관세로 인해 기대인플레는 높아져 있음 미국 재정적자에 대한 우려가 높음. 무디스도 미국 신용등급 하향 미국 금리는... 10년물을 중심으로 현재 레벨에서도 의외로 상승 압력이 높을 수 있겠다는 우려... 미-영 협상, 미-중 협상에도 어쨌든 이전보다 높아진 관세는 결국 미국 물가에 상방압력,...

항상 그렇지만, 밸리AI에서 캡쳐해온 것, 따온 아이디어들이 매우 많습니다. 밸리AI 칼럼 써주시는 분들 너무 감사합니다. 이번 주 금리 전망 미국 10년 4.20% ~ 4.50% 박스권 유지+혹시 미국의 관세협상이 추가로 진행될 수 있다는 기대 한국 3년 2.20% ~ 2.45% 먹을 것 없음. 5bp 올랐다고 좋아할 게 없음... 한국 10년 2.50% ~ 2.70% 제한적 기회 한국 기준금리 연내 2.00%가 과도하다고 보는 이유 최근 이창용 총재는 양적완화까지 언급하며 제로금리 이후의 정책에 대한 고민을 시작 이는 잠재성장률의 구조적 둔화 추이를 내다보며 한 고민이고, 지금 당장과는 무관한 얘기임 이창용 총재는 더 긴 시계를 내다보고 있는 것 같음. 기준금리 인하 사이클은 2.00%가 아니라 1.75% 또는 1.50%, 또는 더 낮은 수준까지 지속될 수도 있음. 예상보다 더 긴 기준금리 인하 사이클이 진행되고 있을 수 있음 그런데 오히려 더 긴 시계를 내다보고 있어서, 기준금리 인하를 빠르게 팍팍 하지는 않고 있음 양적완화가 실제로 하기는 매우 어렵다는 건 누구보다 잘 알거고, 몇 장 없는 카드 아껴써야됨 추경과 발맞추면서 다소 후행적으로 금리인하 진행하는 모습 보이고 있음 주요 전략 지난주보다야 금리가 올랐지만 그렇다고 롱뷰로 돌아설 만큼은 아님. 애매한 구간. BM붙여놓고 존버하면서 30년 구간 진입 기회 노려볼 때. 지난주 금리 전망 미국 10년 4.15% ~ 4.35% 박스권 유지 한국 3년 2.10% ~ 2.45% 먹을 것 없음 한국 10년 2.50% ~ 2.70% 제한적 기회 지난주 주요 전략 금리 상승 가능성을 보더라도 채권이라는 자산의 특성상 최소 2주, 길면 3개월도 지지부진한 장이 이어질 수 있음 너무 숏 논리에 빠져서 고집부리면 안됨 3년 ...