주간 전략(5/12 ~ 5/16): 채권은 할 게 없고, 은(silver)...?

항상 그렇지만, 밸리AI에서 캡쳐해온 것, 따온 아이디어들이 매우 많습니다.

밸리AI 칼럼 써주시는 분들 너무 감사합니다.

이번 주 금리 전망

• 미국 10년 4.20% ~ 4.50% 박스권 유지+혹시 미국의 관세협상이 추가로 진행될 수 있다는 기대

• 한국 3년 2.20% ~ 2.45% 먹을 것 없음. 5bp 올랐다고 좋아할 게 없음...

• 한국 10년 2.50% ~ 2.70% 제한적 기회

한국 기준금리 연내 2.00%가 과도하다고 보는 이유

• 최근 이창용 총재는 양적완화까지 언급하며 제로금리 이후의 정책에 대한 고민을 시작

  • 이는 잠재성장률의 구조적 둔화 추이를 내다보며 한 고민이고, 지금 당장과는 무관한 얘기임

• 이창용 총재는 더 긴 시계를 내다보고 있는 것 같음. 기준금리 인하 사이클은 2.00%가 아니라 1.75% 또는 1.50%, 또는 더 낮은 수준까지 지속될 수도 있음. 예상보다 더 긴 기준금리 인하 사이클이 진행되고 있을 수 있음

  • 그런데 오히려 더 긴 시계를 내다보고 있어서, 기준금리 인하를 빠르게 팍팍 하지는 않고 있음

  • 양적완화가 실제로 하기는 매우 어렵다는 건 누구보다 잘 알거고, 몇 장 없는 카드 아껴써야됨

  • 추경과 발맞추면서 다소 후행적으로 금리인하 진행하는 모습 보이고 있음

주요 전략

• 지난주보다야 금리가 올랐지만 그렇다고 롱뷰로 돌아설 만큼은 아님. 애매한 구간.

• BM붙여놓고 존버하면서 30년 구간 진입 기회 노려볼 때.

지난주 금리 전망

• 미국 10년 4.15% ~ 4.35% 박스권 유지

• 한국 3년 2.10% ~ 2.45% 먹을 것 없음

• 한국 10년 2.50% ~ 2.70% 제한적 기회

지난주 주요 전략

• 금리 상승 가능성을 보더라도 채권이라는 자산의 특성상

  최소 2주, 길면 3개월도 지지부진한 장이 이어질 수 있음

  너무 숏 논리에 빠져서 고집부리면 안됨

• 3년 금리 추가 하락 룸은 거의 없다고 봄

• 3년 금리가 많이 하락해주면서 3/10년 ...