읽고쓰기(24/12/5)

11월 PMI - 생산은 소폭 상승에 그쳤으나, 신규 수주와 신규 수출 수주가 모두 상승 - 소매 업체들은 소비 시즌에 재고를 털어내고 다시 채우는 과정을 반복 결국 '소비 시즌이 끝난 후에도' 재고 축적 사이클이 나타나는지가 중요 노무라 S&P 전망 옵션시장의 이해 투자자가 풋옵션을 구매하면 반대편에서는 풋옵션을 팔았다는 것. 이러한 거래의 상대방은 시장조성자(마켓메이커) 시장조성자는 원치않은 풋옵션 매도포지션이 됨. 주식 가격이 하락하면 큰 손해를 보게 된다는 뜻 이에 따라 시장조성자는 기초자산인 주식을 매도(공매도)하여 헤지를 함 즉 주식가격이 하락하면 풋옵션 매도 포지션으로 손해를 보지만, 기초자산인 주식을 매도해 이익을 보는 것 -> 이것을 델타 헤지라고 한다. S&P 6000~6100 롱감마, 시장조정자 지수 오르면 팔고, 내리면 살것 -> 유지 S&P 6100 이상 숏감마, 시장조정자 지수 오르면 사고, 내리면 팔것 -> 6100 이상 갈 것 1. 옵션에서의 주요 개념 1.1 옵션의 기본 구조 콜옵션(Call Option): 특정 자산을 정해진 가격(행사가격)에 살 권리. 풋옵션(Put Option): 특정 자산을 정해진 가격에 팔 권리. 1.2 시장조성자(Market Maker)의 역할 투자자가 옵션을 매수하면, 시장조성자는 해당 옵션을 매도하는 포지션을 자동으로 가지게 됩니다. 반대로, 투자자가 옵션을 매도하면, 시장조성자는 옵션을 매수하는 포지션을 갖습니다. 2. 델타(Δ): 옵션 가격의 민감도 델타는 기초자산 가격 변화에 따라 옵션 가격이 얼마나 변하는지를 나타내는 값입니다. 콜옵션: 델타는 양수 (+), 기초자산 가격이 오르면 콜옵션의 가치가 증가. 풋옵션: 델타는 음수 (-), 기초자산 가격이 오르면 풋옵션의 가치가 감소. 시장조성자의 델타 헤지 시장조성자는 델타 중립을 유지하기 위해 기초자산을 매매합니다. 콜옵션 매도 시: 기초자산 가격 상승으로 손실을 피하기 위해 기초자산을 매수. 풋옵션 매도 시: 기초자산 가격 하락으로 손실을 피하기 위해 기초자산을 매도. 3. 감마(Γ): 델타의 변화율 감마는 델타가 기초자산 가격 변동에 얼마나 민감한지를 나타냅니다. 감마가 크면, 기초자산 가격이 변할 때 델타도 빠르게 변합니다. 롱 감마(Long Gamma) ...

S&P 전망 - 내년 1분기 미국 경제호황에 따라 달러 및 주식이 아웃퍼폼, 그 중 미국 내부 경기 호황의 영향을 받는 미국소형주 나머지 국가들은 약세를 보일 가능성이 높다 - 내년 2분기 미 경기 호황이 지속되면서 금리 인하에 대한 연준 매파적 전환 가능성, 미국 제외 글로벌 경기 약세로 S&P 기업들 수익 감소(수익의 30%가 해외)에 따른 큰 조정 가능성 - 글로벌 국가들의 경기부향을 위한 노력(중국 재정정책/EU 금리인하/유가하락등)이 2분기부터 실현될 가능성으로 미 증시자금이 글로벌 국가로 자금 이동 SG증권 금리전망 - 소프트랜딩(55% 확률) 경제성장 모멘텀(지표상 양호)이 별다른 충격이 없다면...

- 경제적 자유의 공식(동영상 1 2 편) 실력 리스크 비효율 시간 4가지가 중요 근로소득과 자본소득에 대해,, 요즘 근로소득을 경시 어느정도 일때 전업을 해야하나? 노동소득보다 많을 떄? X 노동소득은 무위험 소득/자본소득은 리스크 연봉이 4천만원이고, 연수익률이 10% 일때 안전마진을 가져간다고 할때 8억이 있다면 해야할까? NO 노동소득도 일직선이 아니다(연봉상승) 즉 구분적 선형 즉 안전마진이 아닌 그 뒤쪽의 분기점 16억이 있을떄? 10억 미만에서는 노동소득이 중요하다 자유의 공식을 쉽게 비유하면 바다에서 고기를 잡을 떄, 실력(배, 장비) 리스크(더 먼 바다) 비효율(황금 어장)시간(바다에 나가있는 시간) 나의 괴로움 LIST (돈으로 해결가능한것 O) 1. 건강 (무릎, 허리 등) 2. 다니기 싫은 직장 O 3. 체력적 한계 4. 개인적인...

- 도이치 증시 전망에 대한 반박 미국 GDP 대비 기업수익% 가 가파르게 상승, 부채 대비 이익도 상승 즉 적은 부채로 더 많은 이익을 낼 수 있다?! - 생산성이 향상 되었나? No 2005년부터 생산성 향상 기울기가 완만 즉, 정부부채 증가를 통해, 민간 경제주체의 이익을 가파르게 올림 반대편 썩은 부분은 보지 않고 좋은 단면만 보고 판단 - 여기서 중요한 점은, 도이치에서 설명한 것처럼 내구재 소비가 증가한다면, 현재 기업 재고가 소진하는 단계에서 재고축적 및 투자 사이클이 돌아온다면 국장에 호재 미 내구재 수주와 ISM 제조지표가 ...