미장요약하기 25.12.11

출처 : investing.com

출처 : finviz.com

출처 : 유사남님 유튜브 자료

• 시황

Fomc가 있는 하루였습니다. 점도표는 매파적으로 금리인하를 내년 한번만 더 하는 것이 중앙값으로 나왔지만 qt 중단에서 안끝나고 Qe의 시작이 등장한 부분, 그리고 파월이 관세로 인한 인플레에 대해 "일시적"이라 이야기한 부분등이 시장에 호재로 작용했습니다.

사실 fomc 전 미국 고용비용지수(eci)가 낮게 나오며 채권은 먼저 금리가 하락을 보이기 시작했었습니다.(수정 추가 분)

다만 장외서 오라클 어도비가 실적 발표 후 하락을 보이고 있습니다. 오라클의 경우 성장 속도도 높고 실적으로 증명되었으나 너무나도 과한 capex 투자로 결국 fcf가 마이너스가 나오는 상황을 보이며 투자자들의 우려를 낳았습니다.

• 생각

러셀2000이 이제 신고가 랠리에 들어갔습니다. 통상적인 터틀전략을 보고 들어갈만한 자리라 생각합니다. 사실 리스크 측면에서 보자면 가장 위험한 구간으로의 진입이긴 합니다. 반면 이와 유사한 제 포지션이 바로 이머징인 국장이라 생각하며 별도로 러셀로 구성을 생각하고 있지는 않습니다.

환적인 측면에서 보면 내년도 금리동결을 생각하는 이창용총재님이 발걸음을 잘맞추었기에 일본의 엔에서만 이 흐름을 잘 풀어내면 강하게 해소될 자리로 보입니다. 특히 최근 본 이야기의 국민연금의 해외자산 매도에 대한 이야기는 슬프면서도 결국 1400원 초반까지는 열린 자리긴 하구나 하는 생각을 더하게 해주었습니다.

채권을 일부 매수해주었습니다. 다만 소액만 편입해주고, 그렇게 큰 변화는 없었습니다.