기업분석

23년 3월 기업분석

얼굴없는 중개자들 - 원자재 관련 좋은 책

• 기업분석의 목적

1. 내가 납득할 수 있는(없는) 가격대 추론 - 범위로 추정

2. 남들은 왜 이 가격에 사는가

3. 현재 어떤 사람들이 이 주식을 소유하고 있는가

4. 비즈니스모델의 이해

   -고객에게 무엇을 제공하는가? 원재료는 무엇인가

5. 산업의 특성 파악

   -기업이 어찌할 수 없는 외적인 요소는 무엇인가

6. 포지셔닝과 경쟁력

   -타사 대비 어떤 위치에 있으며 어떤 장단점이 있나

7. 숫자확인

   -위 요소들은 재무제표에서 어떻게 확인할 수 있나

• 비즈니스 모델

1. 고객은 무엇 때문에 이 제품을 구매하는가

2. 이익 = 매출액(영업수익) - 비용

3. 지속가능한가

• 산업의 특성

1. 고객에게 무엇을 제공하는가

2. 라이프사이클상 어떤 위치에 있는가

3. 사이클 특성

4. 매크로 민감도

5. 진입장벽과 경쟁강도

더 커밍웨이브 - 무스타파 술레이만

• 재무제표 볼때 보는것들

1. 이익잉여금, 자본잉여금 (지배기업주주지분 에 있음)

2. 신제품의 수율을 잡아야 되서 이익이 안난다했을때 유형자산이 많이 늘었다면 신뢰하락

   유형자산이 안늘었으면서도 신제품을 만들어내고있으면 좋음

   감가상각비(현금흐름표에서 봄)가 줄어드는 국면에서 신제품이 나오면 정말 엄청 좋게 봐도 됨

• 능력범위 확인

1. 과거 10년치 주가와 재무제표

   유의미한 변화의 이유를 파악할 수 있는가

2. 최근 한달간 주요이슈

   경영진의 전략을 추측할 수 있는가

   회사에 무슨이슈가 있었는가

3. 다른사람과 대화

   남들이 얼마나 알고 있는가

   내 아이디어가 쉽게 납득 가능한가