경제 필기·실기 노트 - 3.14.(금) / 2025년 2뿐기 6차

◇ 런던고라니 - 3.12.(수) / 美 하락에도 韓 증시 급등한 이유 3가지 ​ * 월가유동성 중독자들은 증시 폭락을 계기로 작정하고 연준의 금리 인하를 유도하고 있는 상황 ​ - 세계 전체적으로 호재이며, 특히 신흥국 같은 한국 증시에 가장 좋음 - 6월 금리인하 확률 급증함 - 트럼프의 관세 갑질도 얼마든지 협상 가능함이 드러난 정황을 고려할 때, 침체 분위기를 유도하고 연준의 금리인하만 이끌어낸 뒤 위기의 경제를 구한다는 명분으로 관세를 없던 일로 하거나, 대폭 축소하는 생색내기 용으로 활용할 가능성 있음 ​ * 중국의 K-반도체 HBM 사재기 의혹? ​ - 미국의 제재를 피하기 위해 한국의 반도체 HBM 및 장비를 들인 다음 자급자족 하기 위해 대량 사재기한다는 찌라시가 여의도 증권가에 돌았음 - 장기적으로 이것이 좋은 일인지는 의문임. 미국의 눈 밖에 나는 경우 불똥이 우리에게 튈 수 있음. 근시안적인 스탠스를 버려야 하지 않을까 싶음 ​ * 반도체 연구개발 특별연장근로 인가제도 보완방안 ​ - 1회당 인가기간을 6개월로 확대하는 특례 신설 - 6개월 인가 시 기간별 주당 최대 인가시간 차등화 - 특례 활용 시 건강검진 의무 신설 ​ *...

◇ 올랜도킴 - 3.11.(화) / 던져야 하나? ​ * 트럼프 1기와 2기의 차이 ​ - 트럼프는 완벽한 경제를 물려받지 못했고, 견고한 성장과 높은 주식 가치는 얼어붙은 주택 부문과 냉각된 일자리 시장을 가렸음 ​ - 하지만 월가는 정책 변동성으로 인해 이러한 취약성이 더욱 커질 수 있다는 점에 새롭게 불안해하고 있음 ​ ​ * 백악관의 스탠스 ​ - 백악관은 월요일에 몇 주 동안 이어진 매도를 대수롭지 않게 여기며, 기업 지도자들의 최근 움직임이 미국 경제에 대한 더 밝은 전망을 시사한다고 주장 ​ - 주식 시장의 동물적 충동과 기업과 경영인들의 실제 행동 사이에 큰 괴리가 있음을 보고 있음 ​ ​ * 프로그램 매매​ ​ - 대부분의 거래량을 주도하는 컴퓨터 알고리즘은 사전 설정된 ...

◇ 올랜도킴 - 3.11.(화) / 트럼프 풋은 언제? ​ * 에너지, 유틸리티를 제외한 빅테크 필두의 시장 전반 투매가 나타남 ​ * 국가경제위원회 위원장 케빈 하셋 - 경제에 대해 매우 강세를 보일 만한 이유가 많음 ​ * 상무부 장관 하워드 루트닉 - 미국에 경기 침체는 없을 것 ​ → 둘 다 헤지펀드 매니저 출신, 이번 하락이 펀더멘털 손상이 아닌 트럼프의 전략임을 잘 알고 있음 ​ ​ ◇ 월가월부(홍장원) - 3.11.(화) / 향후 증시 좌우하는 결정적 변수 3가지 ​ ​ * 어제 하락은 매크로 변수라기보다는 트럼프의 혀 드리블에 지쳐버린 시장 자체의 투매 ​ * 베센트, "트럼프 풋은 없다" : 정책으로 경제가 좋아지면 경제는 살아날 것이고 증시는 오를 것 ​ * 서브프라임 계층 자동차 연체 33년만에 최고 ​ * 밑바닥 경기, 소기업 낙관지수 상승 ​ * 노무라 증권 : 이미 추세를 추종하는 기관자금들은 익스포져를 많이 줄여놨기에 시장 추가 급락의 위험은 낮음 ​ * 미국은 긴축, 유럽과 중국은 확장 → 스마트 머니의 영향으로 당분간 미국 증시의 추세적 상승 힘들지 않을까 우려 ​ * 일본 금리 계속 오르고 있음 → 엔 캐리 트레이드 청산 공포? ​ ​ '점수 보다 자세'

◇ 채부심 - 3. 4.(일) / 금리 낮춰라, 대출은 늘리지 마라? 오락가락 대책에 부동산 양극화 사상최대로 ​ ​ * 거시지표 관리를 위해서 대출증가율을 명목GDP 성장률보다 낮게 유지해서 자산가격의 전방위적 버블을 막은 것은 잘한 것 ​ * 그러나 대출이 열린 지역과 상품들을 보면 결국 부동산 시장의 하위 80%인 1~4분위는 명목가격이 3년간 전고점 대비 더 하락했고 상위 20%인 5분위만 상승함. 즉, 부자용 부동산만 더 올라가는 양극화 정책을 펼쳤다는 의미이며, 이에 따라 지역간 갈등이 심화되고 있음 ​ ​ ◇ 올랜도킴 - 3.10.(월) 아침 /...

◇ 박종훈의 지식한방 - 3. 6.(목) 저녁 / 한국 증시를 떠받쳤던 역대 최장 연기금 42일 순매수가 끝났다 ​ ​ * 연기금이 대규모 순매수할 수 있는 이유 ​ - 국민연금 포트폴리오 내 국내 주식 비중 : 2024년말 목표 15.4% / 실제 11.5% - 해외투자는 모두 고수익이었던 반면, 국내주식은 하락하였기에 매수 여력이 커졌음. 문제는 외국인이 이걸 노리고, 어느 정도 상승하면 차익 실현한다는 것임 ​ * 어쨌든 외국인만 호재 ​ - 외국인이 1조 5천 5백억원 투매한 날도 순매수한 연기금 - 관세, 침체 우려, 트럼프의 한국 압박 등 악재는 상존하는 가운데, 8조원 정도 더 살 여력이 있는 연기금이 순매수를 멈춘다면? ​ * 특이점을 넘은 한국 시장, 과연 미래는? ​ - 주식시장은 연기금, 환율도 연금의 환헷지, 채권시장까지 연기금으로 떠받치는 와중에 국민연금 요율 9%에서 13% ...