경제 필기·실기 노트 - 4.24.(목) / 2025년 3뿐기 3차

◆ 올랜도킴 - 4.23.(수) / Big7 저가 매수 들어오고 있다 ​ * 시장 흐름 : 기술주 필두 전반적 상승 ​ - 월요일에 많이 빠짐 ​ - 베센트 발언 : 2~3년 안에 중국 경제를 소비 중심으로, 미국 경제를 제조업 중심으로 재조정하는 것은 '엄청난 승리'가 될 것 / 중국 관세의 현재 상태가 지속 가능하다고 생각하는 사람은 아무도 없다 ​ ​ * 관세 협상 ​ - 백악관, 일본 및 인도 무역 프레임워크 논의 임박 - 최종 합의까지 수개월 소요 전망 이는 완전한 합의가 아닌 각서 또는 "거래 프레임워크" 형태로 진행될 거싱며, 이러한 초기 움직임이 시장 불안을 완화하는 데 도움이 될 수 있지만, 관계자들은 아직 장기적인 무역 조건을 확정하기에는 갈 길이 멀다고 인정 ​ ​ * IMF 전망 ​ - 2025년 미국 경제 성장률 전망치를 기존 2.7%에서 1.8%로 하향 조정, 경기 침체를 예측하지는 않음. 미국의 물가는 최대 4.0%까지 상승할 수 있음. ​ - 2025년 유로존 경제 성장률 전망치를 1%에서 0.8%로 하향 조정, 2026년은 1.4%에서 1.2% 하향 조정 ​ - 2025년 중국 경제 성장률 전망치를 4.6%에서 4%로 하향 조정, 2026년은 4.5%에서 4%로 하향 조정 ​ ​ * 카시카리 발언 ​ - 관세가 일회성 가격 상승으로 이어지는 것은 논리적이지만, 인플레이션 기대를 ...

◆ 올랜도킴 - 4.22.(화) / 2분기까지는 잘 버티자!!! ​ * 경기 방어주마저 하락세를 보인다는 것은 그만큼 미국시장에 대한 투심이 좋지 않다는 것이고, 유럽과 골드로 돈이 쏠리는 중임. ​ ​ * 엔비디아 하락 ​ - 화웨이가 이르면 다음 달부터 중국 고객들에게 첨단 910C 인공지능 칩을 대량 출하할 계획 ​ - 웰스파고 + 코웬, AWS 데이터센터 임대 중단 선언 ​ ​ * 모건 스탠리 ​ - 트럼프 관세로 코로나19 수준의 불확실성이 발생했고, 기업들의 수익 예측을 저해하고 장기 계획을 어렵게 만들고 있음. ​ - 연방준비제도이사회는 관세의 영향이 명확해질 때까지 금리 변경을 보류하고 있으며, 제롬 파월을 ...

◆ 올랜도킴 - 4.17.(목) / 트럼프와 시진핑이 만나는 시간은? ​ * 반도체 + 파월 발언 영향으로 에너지 섹터를 제외한 전반 하락 ​ ​ * 파월 발언 ​ - 중앙은행이 인플레이션을 통제하는 것과 경제 성장을 지원하는 것 사이에서 딜레마에 빠질 수 있음. ​ - 우리는 경제가 각 목표에서 얼마나 떨어져 있는지, 그리고 각각의 격차가 해소될 것으로 예상되는 시간적 범위가 얼마나 될지 고려할 것. ​ - 당분간은 정책 입장에 대한 조정을 고려하기 전에 더 명확한 결과가 나올 때까지 기다리는 것이 좋을 것 ​ - 관세는 적어도 일시적인 인플레이션 상승을 초래할 가능성이 매우 높으며, 인플레이션 효과는 더욱 지속될 수 있음. ​ - 현재까지 발표된 데이터는 ...

◇ 올랜도킴 - 4.16.(수) / 협상 기다리는 트럼프 ​ * 중국의 보복 ​ - 무역 긴장 고조 이후 미국산 제품에 125% 관세 ​ - 사업 제한 : 일루미나와 PVH 등 미국 기업들이 수출 통제에 추가되었음, 구글에 대한 독점금지 조사 ​ - 보잉 경기 둔화 : 신규 제트기 주문 중단, 인도 승인 필요 ​ - 미국 방위 기술에 영향을 미치는 희토류 7종 수출 제한 ​ - 미국 영화 허용량 감소로 할리우드 진출 제한 ​ - 서비스 무역 압박 : 여행 및 유학 경고, 미국 비자 취소 ​ - 미국 관세에 대한 WTO의 도전 ​ ​ * EU-중국 전기차 결의안 기대감 약화 ​ - EU는 현재 진행 주인 EU-미국 관세 협상 결과가 나올 때까지 미국 반발 위협에 대한 EU의 불안감으로 인해 중국과의 전기 자동차 수입 관세에 대한 해결책 모색 노력을 중단할 가능성이 높음. ​ ​ * 중국의 미국채 매도 ​ - 천자오(알파인 매크로의 수석 글로벌 전략가) : 중국이 이미 재무부 보유 자산을 무기화하고 있다고 생각하며, 그들은 미국 국채를 팔고 그 대금을 유로화나 독일 국채로 환전했음. ​ - 독일 국채는 지난주 장기 국채의 대규모 ...

◇ 올랜도킴 - 4.15.(화) / 트럼프 관세부과 발언에도 10년물 하락 ​ * 10년물 금리 하락과 함께 경기 방어주 중심으로 상승, 트럼프 발언으로 상승분 일부 훼손됨. 이제 어느정도 트럼프 리스크에 대한 내성이 쌓인 모습임. ​ ​ * 월러 ​ - 대규모 관세 시나리오(25%) : PCE는 올해 약 4% 또는 5%로 상승하는데, 이는 기업이 비용 증가분을 얼마나 성공적으로 전가하느냐에 따라 달라지지만 인플레이션에 미치는 영향은 일시적이며, 연준은 이를 간과할 수 있음. 일시적인 이유는 기대치가 고정되어 있고, 정책이 제한적이며, 상당한 경기 둔화가 이어져 물가에 하방 압력을 가하기 때문. 관세로 인한 경기 둔화가 심각하고 경기 침체를 초래할 수 있다면, 더 빠르게 금리를 인하하는 것을 선호할 것. ​ - 소규모 관세 시나리오(10%) : 인플레이션에 미치는 영향은 훨씬 적으며, 최대 효과는 연간 약 3%. 이러한 비용 증가가 경제에 영향을 미치는 데는 더 오랜 시간이 걸릴 수 있으므로, 최대치는 낮을 수 있지만...