2025년 3월 12일 가치투자 거장. 켄 피셔 켄 피셔는 나에게도 익숙한 거장이다. 매주 유튜브 영상을 올리곤 하는데 가끔 그 영상을 보며 인사이트를 얻고 있다. 오늘은 피셔에 대한 거장 위키를 읽어보려고 한다. 인물 열전. 워렌 버핏의 스승인 필립 피셔의 셋째 아들 (필립 피셔는 피셔 인베스트먼트의 창업자) 생애 험볼트 주립대 산림학과 졸업 (경제학 복수전공) -> 산림학과라니 특이하다..! 우리나라처럼 서울대 아무 과나 들어가고 복전을 한건가? -> 실제로 산림에 대한 관심이 있었다고 한다! 34세 나이로 슈퍼 스톡스라는 책을 집필함 이후 34년간 칼럼 작성 여러 저서를 집필함 에피소드 시장 적중률 62%에 달함 말실수를 하는편 투자 전략. "사람들은 신념을 가지고 있기에 주식 시장에서 편견과 잘못된 판단을 하는 행동과 심리가 있다" 투자 철학 가격 결정의 유일한 요소는 공급과 수요 알려지지 않은 정보를 찾아내거나, 모두가 알고 있는 정보를 고유하게 해석 자본주의가 단기적으론 완벽하지 않아도 장기적으로는 완벽에 가깝다는 믿음 월가를 온전히 믿지마라 남들의 투자 상식을 믿지 마라, 규칙은 없다 역사적 교훈은 손실로 이끈다 전세계 시장을 봐라 역발상 투자 하워드 막스와 마찬가지로 무조건적인 반대가 ...

2025년 3월 11일 거장 위키. 하워드 막스 경력 시카고 부스 경영대학원 석사 졸업 후 Citicorp, Equity Research에 오래 근무 VP, Senior Portfolio manager로 근무 TCW Group 채권 투자 Oaktree 캐피탈 매니지먼트 설립 Oaktree 캐피탈 매니지먼트 (브룩필드) 200조원의 AUM 부실채권, 하이일드 투자 현재까지도 시장을 아웃퍼폼하는 수익률을 기록함 워렌버핏이 좋아하는 하워드 막스 메모 막스의 Mind 숫자의 의미를 제대로 파악 투자 심리의 성공적인 관리 마켓 사이클에 따른 포지션사이징 위험 조정 수익률로 실력을 파악 ->> 매크로를 보고 사이클을 중시하는 스타일 펀더멘탈을 중시하더라도 매크로는 필요함 하워드막스이 마켓 콜이 없으면 극단적인 시장의 변화는 없을것이란 추측이 가능 2차적 사고 남들과 반대로 간다는게 좋은 투자는 아님 내 생각이 있어야함 남들과 반대로하라는게 아니고 남들의 행동을 검토하고 편향이 있는지 살펴보는 것! 아래의 질문에 고민을 해봐야함 남들의 생각과 내 생각의 차이가 있는지? 남들을 어떤 이유로 틀렸다는것을 알게되는가? 내가 틀렸을때 언제 어떤 이유로 깨닫게 되는가? 내가 맞을때 얼마를 벌고 틀렸을때 얼마를 잃는가 현상과 해설 사람들을 주가 하락에 대한 설명을 하고 싶어하고 결국 결과에 끼워맞추는 격임 사이클 산업에서는 설비를 세우는 시간, 재고 비축 시간 등으로 래깅이 생기고 선순환, 악순환이 생기며 사이클이 생김 경기 사이클, 유동성 사이클과 연동되어 움직이기도 함 사이클을 이해하고 내 자리를 지키고 있으면 기회가 온다