순환

https://www.doynefarmer.com/ Farmer has remarked on the sociology of mathematical sophistication in economics. He makes the point that if your model isn’t based on the standard mantra—about representative agents maximising their utility functions—all wrapped up in elegant mathematics, then you won’t get your paper published in one of the top economics journals. If you are a young academic seeking tenure, you will be at a disadvantage if your paper deviates from this mantra. Limited scope theory만 연구하고 찾아봐야 전체적인 시장에 사용될 수 있는 현실적인 접근을 만들어내기는 힘들다. 하지만 학계는 자신들의 정형화된 이론을 바탕으로 한 모델이 아니라면 높은 점수를 주지 않는다. 이러한 현실을 인지하고, 또한 "사람들은 물이 고일수록 변화를 받아드리기 힘들어하는 동물"이란 것을 인지한 뒤 first principles approach로 이론들을 뜯어보며 이들이 보지 못하는 큰그림을 볼 수 있다면 큰 edge를 얻을 수 있을 가능성이 있다. 학계가 고여있다는 사실을 이용해 우리가 edge를 얻을 수 있다는 것이다.

현재 시장은 이 속담에 걸맞은 움직임을 보여주고 있다. 하락이 시작되자 한창 상승할 때는 비교적 주목 받지 못했던 시장의 견해들이 주목 받기 시작한다. 빅테크의 AI 투자가 이제 신용으로 이어지면서 출혈 전쟁이 심화되기 시작했고 퀀텀 테마주들과 조비, 희토류 원전 등등 쓰레기 미래의 가치와 스토리텔링으로 비정상적인 가격을 유지하던 버블 주식들의 가격이 안정화 되고 있다. 비트코인 역시 시장 sentiment는 최악인 상황이다. SNS 알고리즘은 전부 시장의 부정적 견해를 먼저 띄워주고 있다. 셧다운이 끝났고 그 여파가 남아 아직 좀더 출렁이거나 더 큰 하락으로 이어질 수 있겠지만, 어떤 시나리오든 ...

현재 듀오링고가 어닝 이후 급락을 하면서 듀오링고 포지션이 고점 대비 65% 가량 손실을 보고 있다. 추가 진입을 했던 부근에서부터는 38% 가량 하락하면서 고점대비 누적 하락액이 25억에 달하고 있다. 지금까지 경험해보지 못한 한 종목에서의 하락폭이고 종목 하나로 최근 두달간의 수익을 전부 되돌려버렸다. 무엇이 잘못 되었고 무엇을 바로 잡아야 할까. 첫번째로 나의 두가지 identity collision이 있었다. 트레이더와 투자자로서의 identity collision. 투자자로서 듀오링고에 대한 thesis를 만들고 홀딩을 하는 동안, 나의 트레이더 내면이 계속해서 "넌 잘못하고 있어"를 외치고 있었다. 하지만 나는 이 트레이더의 생각을 유연성 있게 적용하려 하기보다 억지로 잠재우려고 했다. 나는 과거에 투자를 하려고 열어둔 포지션을 가지고 트레이딩을 하려다가 길게 홀딩을 하지 않았던 경험이 있었기 때문에 투자자로서 열었던 포지션은 오래 가져가봐야 한다는 생각이 있었다. 또한 지금까지 투자자로서 성공을 거둔 적이 별로 없다. 그래서 이런 생각을 바탕으로 트레이더로서 "팔아라"를 외치는 나의 마음을 억지로 눌렀다. 지금 듀오링고가 70%를 하락하는 이후에도 나는 아직도 듀오링고에 대한 투자 thesis가 맞다. 팔지 않는다는...

그동안 안 읽었던 월가아재님의 칼럼들을 쭉 읽어보는데 좋은 내용들이 정말 많았다. 월가아재님의 리딩 형식이 되는 것을 경계 하시는 마음과 투자 철학 확립 내용을 보면서 정말 현명하신 분이란 생각이 들었다. 하지만 한편으로는 내가 어떻게 지금 내가 있는 자리에 올라올 수 있게 되었는가를 생각해보면 과연 리딩하는 것이 꼭 나쁜가란 생각이 들었다. 누군가가 어떻게 시장을 바라보는 지를 보고 배우는 것이 내겐 매우 중요했던 것 같다. 내가 주식 거래를 시작한지 6개월 되는 때 마진과 레버리지를 전혀끼지 않고 2000%의 수익률을 달성할 수 있었던 이유는 몇몇 유튜버들을 샅샅이 분석하고 그들의 생각 흐름을 내 것으로 만들었기 때문에 가능할 수 있었다. 그리고 그때 배운 것들이 지금까지도 내 거래 방식의 근본을 다져줬다. 비록 나는 월가아재님처럼 마켓의 casuality에 비중을 두는 거래보다는 기술적인 거래에 더 무게를 두고 있지만, 기술적이든 아니든 여러 상황에 어떤 방식으로 사고를 하는가를 따라볼 수 있는 것은 큰 도움이 되는 것 같다. 2020년 내 거래 시작 때 은인은 Steven Dux, Madaz, Tim Grittani였다. 수익을 내기 시작할 때까지 주식을 시작하고 3개월이 걸렸는데, 3개월 동안 ...

S&P가 고점을 뚫고 올라가고 있고 12월까지 7050 라인 테스트를 앞두고 있다. 코스피도 4170 테스트를 앞두고 있고 니케이도 51990 테스트를 앞두고 있다. 12월까지 자본을 홀딩하고 있지 않으면 손해를 보는 불장의 시기가 이어질 것으로 예상 되고 있다. 금 값이 4342 숏 기점으로 고점을 찍고 내려가고 있다. 생각보다 강한 하락세를 보이며 4180을 뚫지 못한 지금 상황 이후로는 다시 강세에 들어가기까지 긴 시간 동안 숨 고르기에 들어갈 것으로 예상된다. 3950 위로 매수세가 유지 된다면 올해 말 4300 - 4000 박스권 매매가 유효할 것이다. 3870 -> ~4060-4180 / 3680 -> ~3990. 투기성 매물이 많으니 소화되는 기간이 몇달로 더욱 길어질 것으로 예상된다. 현재 자금을 많이 익절 해둔 이후에 온 급등이라 FOMO가 올 수 있는 상황이다. 익절 이후 좀 쉬면서 시장 보기를 게을리 한 사이 많은 일들이 다시 일어나고 있다. 하나 분명한 것은, 지금 당장 분위기에 휩쓸리지 않되, 용기를 내야하는 때다. 지금 당장 오르는 것을 따라잡지는 않지만, 기회가 왔을 때 하락 위험보다 상승 모멘텀이 더욱 강한 시기라는 것을 되내고 용기를 내서 진입을 해야 한다. 모두가 주식 천재가 되는 시기다. 이런 때 일수록 미디어를 멀리하고 내 페이스에 맞춰서 움직여야 한다. 지금 휴가를 즐기다 기회를 좀 놓쳤지만, 난 내 능력을 믿고 가야 한다. 인간의 역사는 반복 된다. 역사를 아는 사람이 마지막까지 남는 승자가 될 수 있다.