Melior
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~8강까지
<2강 투자에서 수익 벌기>
α는 초과수익,
β는 주가지수 수익(=리스크에 대한 보상)
예금>채권>주식(기업망하면 채권자부터)
예금보다 높은 수익이 가능한 이유는 리스크를 지기 때문!
(*헷갈리지 말 것, α=동일한 리스크 대비 수익이 나와야 초과수익)
리스크를 질수록 수익도 커지지만 그건 β일 뿐!
====수익률을 높이는 방법====
①더 리스크 지기(실력 필요x)
②실력과 노력
여기서 중요한 것....
"투자철학과 투자전략"
ex)철학-대형기관은 운용제약 때문에 소형주를 놓치는 실수를 한다
그에 따른 전략-종목 시가총액과 기관보유 비중 리서치 후 재무가 튼튼한 소형주 매수
투자 공부란....
1. 철학정립
2. 전략정립
3. 지식 및 기술 연마(혼자선 시행착오로 3-5년 정도 걸림...)
α와 β(리스크)의 의미, α를 위해선 투자철학과 전략이 필요해!
《3~8강 "개인"이 추구가능한 4가지 투자전략》
-①패시브 지수추종
-②가치투자
-③자산배분
-④스윙 트레이딩
<3강>
-①패시브 지수추종 : α는 포기, β인 6-11%에 만족하는 방법
(*반드시! 적립식으로)
①패시브 지수추종은 반드시 적립식으로!
-②가치투자 : 정량(재무제표)+정성(BM, 경영)+산업리서치+가치평가(상대/내재)
(*오호, 가치평가 배우면 재무제표 읽어서 적정가치를 계산할 수 있겠군?!=X)
지식(기업, 산업, 매크로)을 바탕으로 세운 투자 가설을 구체적 숫자로 치환하는 프레임(계산기)에 불과=O
(즉, 회계지식+산업과 경제흐름+"사고력"!! 이 필요)
======<4강 사고력이 본질이다>======
인풋(가설)-프로세싱(틀)-아웃풋(적정가치)
인풋의 질은 사고력이 결정,
어차피 시장도 다 알고 남들도 다 아는데...
"비판적" 사고력!! 종이 한 장 차이가 결정
>>독서(사고하기)와 글쓰기(생각전개)<<
사고력 성장을 위해~~ 숏폼 같은 도파민 끊기!
=============================
②가치평가는 틀에 불과! 본질인 사고력을 키우자~ (+금융지식)
<5강 수익내기 위한 3요소> + ③자산배분
3요소=확률적 우위+자금의 우위(분산)+절제의 우위
ex)카지노, 실제 결과는 반복시행을 통해 이론적 확률로 수렴
뭣, 그럼 장기투자를 반복시행... 하려면 백년으로도 부족해....
시간의 반복이 아닌 종목(가치투자)/자산군(자산배분)에 대해서 분산
"잊지말자, 수익의 3요소 : 확률, 자금(분산), 절제의 우위"
-③자산배분 : 기대수익률, 변동성, 상관계수 등을 나의 리스크 성향에 따라 최적으로 배분하는 전략...
은 사실 이미 이론적으로 정립되어 있다!!
하지만, 그 값들을 추정하는 것(팩터 모델)은 어렵고 비쌈...! 기관이나 퀀트가 아닌 이상...
개인투자자의 경우, 과거 데이터로 뽑아낸 세간의 기법에 혹하기 쉽지만,
자산배분의 정석은 사실.....
-성장, 인플레, 금리와 같은 주요 매크로 변수 성질을 알고
-각 자산군이 변수들에 어떻게 반응하는지 알고
-과거 경제사를 통해 경기 사이클(=매크로 변수들의 변화)을 공부해야 함!
③자산배분을 위해선 매크로 공부를!
-④스윙 트레이딩
<6강 트레이딩하지마?>
*너는 자동반사적 행위를 자유의지로 착각한다, 우리는 조건반사적 행위를 통제할 수 없다
다만, 살아가는 환경은 통제할 수 있지
(=어떤 사람들, 언어습관, 사고방식에 자신을 노출시킬지는 결정할 수 있다!)
트레이딩은 쾌감+패배감=뇌의 보상체계가 망가짐(단기보상만을 추구)
"지연된 보상을 기다리지 못하는 자에게, 행복은 없다"
절제의 우위? 망가짐
자금의 우위? 이익보다 자극추구, 레버, 빚투
확률적 우위? 지루함으로 비판적 사고 포기
확인해보자....
100일동안 투자안하고 예금만 가능? 4주 금욕 가능? 평생 금연은? 술 주 1 회 안취하게 가능?
그냥 트레이딩 하지마~~
"조건반사적 행위를 통제하려는 건 무의미, 대신 환경을 통제해서 뇌의 패턴을 바꿔라!"
<7강 그래도 한다면? 5가지를 기억해>
1) 트레이딩은 마이너스섬 게임이다
-지수추종, 가치투자, 자산배분은 최소 β수익은 있음(경제가 성장하는 ...