[HFND] 헤지 펀드 멀티 전략 ETF 간단 분석

네. 언제든지 롱(매수)에서 숏(매도)으로, 혹은 그 반대로 뒤집힐 수 있습니다. 만약 최근까지 임의소비재에 롱이었던 헤지 펀드들이 돈을 빼고 반대로 숏을 치기 시작했다면, HFND의 리버스 엔지니어링 모델이 이를 감지하여, "아, 지금 헤지 펀드들은 소비재를 파는 쪽으로 포시션을 바꿨구나!"라고 판단하여 ETF 내의 포지션도 똑같이 스위칭한다고 보시면 됩니다. 다만, 얼마나 빠르게 그걸 캐치하고 따라잡는지가 관건일 것 같고, 또는... 남들(벤치마크 대상 헤지펀드들)의 투자 판단이 틀렸으면, 그걸 복제를 잘 하는 게 오히려 손실로 가는 길이기도 할 거구요.

다만, 오해를 피하기 위해 공식 홈페이지에 소개된 내용을 보면,

- 서브 어드바이저는 다양한 출처로부터 헤지펀드 산업의 공개 보고된 수익률 및 수수료 데이터를 수집한다.

- 이후 서브 어드바이저는 주로 광범위한 상장지수펀드(Underlying ETFs)와 선물 계약에 투자함으로써 헤지펀드 산업의 수수료 차감 전 수익률과 유사한 수익 특성(수익률, 변동성, 다른 자산 클래스와의 상관관계)을 가진 투자 포트폴리오를 구축하려고 한다.

- 펀드는 헤지펀드에 투자하지 않는다.

- 펀드는 헤지펀드의 직접적인 기초 보유 자산을 복제하려고 하지 않는다.

- 펀드는 헤지펀드에게 허용되는 특정 유형의 투자 활동에 참여하지 않는다.

라고 되어 있습니다.

홈페이지에서 이들이 헤지 펀드를 직접적으로 복제하지 않는다고 강조하는 이유는 물리적/법적 한계 때문으로 알고 있어요.

- 진짜 헤지 펀드: 수천 개의 비상장 주식, 복잡한 파생상품, 레버리지를 사용합니다. (ETF가 담을 수 없음)

- HFND: 이들이 내 결과값(수익률 데이터)을 인공지능으로 분석

예를 들면, 벤치마크 대상 헤지펀드들의 수익률이 오를 때 '나스닥 선물'과 '채권 숏'이 동시에 움직였다면, HFND는 "아, 지금 헤지 펀드들은 기술주를 사고 채권을 팔고 있구나!"라고 판단하여, HFND는 ETF와 선물로 그 움직임만 똑같이 재현하는 구조인 거죠.

또한, 미국 금융법상 '헤지펀드'는 고액 자산가만 가입 가능하고 규제도 따로 있는데, HFND는 누구나 살 수 있는 'ETF'입니다. 그래서 "우리는 헤지펀드 전략을 써요"라고 하면 규제 당국으로부터 "그럼 헤지펀드처럼 규제받을래?"라는 압박을 받을 수 있어 그런 부분에 대해 조심스럽게 명기하는 것 같습니다.

상세한 설명 감사드립니다.