[공부] 채권공부

Valuation Anchor

채권 이자율 = 무위험이자율 + 부도스프레드

10년물 채권 이자율 = 3개월 단기금리 + (10년 - 3개월: 장단기 금리차) + 부도스프레드

3개월 단기금리: SEP FFR전망치 사용

장단기 금리차: 40년 평균은 1.68%이고 경기전망 시나리오로 예측해야할 부분

부도스프레드: 신용등급에 따른 스프레드 (다모다란 교수 웹싸이트 참조)

1. 하단과 상단을 정해서 금리 범위를 설정하는 것이 중요

2. 고려해야 할 부분이 많은거 같음: 성장율, 물가, 정부정책등...

3. 금리를 맞춘다기 보다, 금리를 예측 하면서 매크로 이해를 가다듬는 것으로 목표를 삼아야 할 것

4. 공부를 하다 보니 금리라는게 모든 요소에 영향을 주고 받는 핵심
   환율, 물가, 성장, 주가, 금...