서론

재무제표 분석 : 정량적인 분석

정성적 리서치 : 재무제표라는 숫자에서 나타나지 않는 정성적인 분석(ex: 산업 환경, 경영진)

1강: 기업에 대한 리서치

리서치 방법론

탑다운 리서치

• 산업부터 시작해서 개별 기업으로 내려가는 리서치

• 산업에 대한 리서치 - 산업 내 종목 탐색 - 재무제표 읽기 - 기업에 대한 리서치 - 가치평가

바텀업 리서치

• 기업부터 시작해서 기업이 속한 산업으로 올라가는 리서치

• 종목탐색 - 재무제표 읽기 - 기업에 대한 리서치 - 산업에 대한 리서치 - 가치평가

기업에 대한 리서치 : 10-K 사업 보고서 , 애널리스트 기업 리포트 ->매수/매도 추천이 합리적인지 판단

산업에 대한 리서치 : Valley AI 리서치탭, 애널리스트 산업 리포트 -> 산업 자가진단 가이드, 산업 오토파일럿

10-K

• Part 1: 회사에 사업 및 속한 산업에 대한 설명

  • Item 1, 1A가 중요, 3에 법적리스크 적혀 있을 수도 있음

• Part 2: 회사의 재무 상황 및 사업 실적 관련 자세한 정보

  • Item 7 이 중요 -> 사업 실적, 다음 회계연도 목표치, 경영 방침, 사업 리스크 및 불확실성

  • Item 8 재무제표

기업 리포트 읽는 4가지 포인트

1. 전기 실적을 상승/하락시켰던 배경이 유지될까?

2. 긍정/부정적인 전망의 근거가 타당한가?

3. 리스크 요인이 해소될까?

4. 1,2,3를 고려했을...