1강: 실습편 - 배당할인모형 (DDM)활용하기
케이스 스터디 : 코카콜라(KO)
코카콜라의 사업 특성
브랜드 가치에서 비롯된 높은 부가가치: 가치사슬 중 1차 제조에서 농축액까지만 담당
효율적인 운영: 보틀링(병입)과 유통은 주로 현지 파트너에게 위탁
제조업의 특성: 현지에 마땅한 보틀링(병입) 기업이 없는 경우에는 직접 생산과 진행
현금흐름 성장률 추정
4,5년차는 실적전망치가 적어 bias위험이 있다.
ROE 구성요소 3개
순이익률
총자산회전율
차입금비율
성장률(g) = 유보율 x IROE
1- 배당률 = 유보율 = 성장률 / IROE
2강 ...
