20241204 매크로 칼럼 정리

트럼프 당선이 확실시 되면서 시장의 변동성은 다음과 같이 움직이고 있습니다. 미국 주가지수들의 동반 상승 한국 주가지수의 하락 장기채 금리의 상승 달러의 상승 골드의 하락 이전에 장기채 숏 글을 정리하면서도 언급한 바 있지만 전형적 "트럼프 트레이딩"이 이어지고 있는 모습입니다. 트럼프가 압도적으로 승리하며 선거 결과에 대한 불확실성이 해소되어 미국 주가지수는 전반적으로 상승하였고, 특히 러셀은 숏스퀴즈가 동반하며 미친 상승률을 보이고 있습니다. (장기채 금리의 상승은 상대적으로 펀더멘털이 약한 중소형주에게 약점이 될 것으로 보았는데, 시장전반이 상승하면서 이게 숏 스퀴즈로 이어지네요. 러셀숏도 함께 들고 있는 입장에서 물타기 들어가려고 합니다..ㅠㅠ) 그리고 한국 주가지수의 하락. 이 부분도 언급한 바 있는데, 장기채 금리의 상승은 달러원 환율의 상승으로 이어집니다. 한국의 국채 수익률 보다 월등히 높은 미국채 수익률 뿐 아니라, 상대적으로 훨씬 안전자산인 달러화에 대한 수요, 한국에 투자중인 자산의 환차손 문제 등 기본적으로 유동성이 빠져나갈 뿐만 아니라, 트럼프의 관세 정책을 직 간접적으로 때려맞는 기업들의 주가가 큰 폭으로 하락하였습니다. 멕시코는 트럼프 당선과 함께 제일 먼저 나락갈 확률이 ...