벨리 타운 주식 팟캐스트 2탄

요즘 하늘 높은 줄 모르고 오르는 은값을 보고 있으면 헛웃음이 나옵니다. 도대체 왜 이러는 걸까요? 그냥 지정학적 리스크, 달러 약세 이런 뉴스들밖에 보이지 않아서 리서치 해봤습니다. 위 차트 아래 지표인 가격 변동률(ROC)을 보면 이렇게 과격하게 상승한 적이 2020년 코로나 시기 엄청난 양의 QE(양적완화)를 발표한 시기를 제외하고, 1998년이 전부입니다. 그만큼 이례적인 상승률입니다. "좋지 않은 징조다" - 일론 머스크의 경고 중국 정부가 2026년 1월 1일부터 모든 은 수출에 대해 정부 허가를 받도록 제도를 변경함에 따라, 기존의 쿼터(할당)제가 대체되면서 세계 최대 정련국인 중국으로부터의 은 유출이 제한될 위기에 처했습니다. 일론 머스크는 이러한 조치가 은의 전도성에 의존하는 태양광 패널, ...

1년간 내려가기만 하던 티웨이 항공을 분석하는 이유 오랜만에 정부의 억지 정책으로 원화 강세 흐름의 수혜를 받을 가능성 항공유, 기재 리스료 대부분 달러로 지불. 막대한 달러 표시 부채에 대한 '환차익' 발생. 대한항공의 경우 환율 10원만 내려가도 300억~350억 수준의 장부상 이익. 여러분들은 대한한공 투자하세요 (이런 잡주말고) 아래 이미지의 파란색 선이 항공유. 유가와 함께 하락중인 상황. 그러면 마진이 좋아지지 않을까? 5년간 차트 흐름 분석은 영상 5:43~ 참고 제품 분석 여객 91.1%, 화물 4.2%, 기타 4.7% 일본 26.4%, 유럽 20.5%, 동남아 19%, 국내 15.9%, 대만 7.1% 저가항공 답지 않게 유럽 비중이 높은 모습. 이는 2024년 대한항공, 아시아나 합병 시기에 4개 유럽 노선을 이관받아 운영하기 때문. 경쟁력 분석 유럽 4개 도시 노선 ...

총 손익 - 한화: -381,725원 달러: -33.84 리서치 링크 영상 링크 손절 종목: 코미코, RHI 수익중인 종목: 노보 노디스크(NVO), 테슬라 숏1배(TSLS) 메리트 증권 스탑로스 잘 작동함 (굿) 지수, 섹터 인덱스 대비 종목들 움직임 나쁘지 않은 편 (아웃퍼폼) 손절 라인의 근거가 좀 빈약하다는 느낌을 받음 한국, 미국 전체적으로 지수가 눌려있지만, 딱히 내려갈 재료도 부족한 상황 그래서 테마 트레이딩하기 좋은 순간이라는 생각이 듦 (더 민감하게 움직임) 손절 나갔지만 절제만 잘 한다면 2026년 좋은 결과가 있을 것 같음

벨리 매크로 팀의 컬럼을 읽으면서 요약하고, 모르는 부분의 주석을 다는 식으로 작성되었습니다 (공부용). [마켓 브리핑] 지난주 목, 금 미 증시는 연준 위원들의 매파적 발언 셧다운 협상 차질 소비자심리 급락 AI 벨류에이션 우려 (오픈AI 대출 보증 이슈) OpenAI CFO Sarah Friar가 최근 인터뷰에서 인프라 투자(데이터센터, 칩)를 미국 정부가 보증해주면 도움이 될 수 있다고 발언해서 논란. 이후 Sam Altman(CEO)가 ‘정부의 보증을 원치 않는다’ 일축 민간 AI회사에 정부가 보증하면 → 리스크가 세금 납세자로 넘어감 → 여론 민감 토요일 새벽 셧다운 타결 조짐에 힘입어 급반등 마감. 1월 30일까지 유효한 임시 지출안(CR)을 통과시켜 셧다운을 우선 해제하고, 내년 초 CR 만료 전에 남은 쟁점을 재협상하는 방식으로 타결 조짐이 보임. Continuing Resolution(CR): 새 예산 통과 전까지, 기존 예산을 잠정 연장해 정부 운영을 계속하도록 허가하는 임시 지출안 셧다운은 돈이 없어서 일어난 게 아니라, 새 예산을 승인하는 법적 권한이 끊겨서 생기는 것. 즉, 1월 30일까지 폭탄을 지연시키는 것으로 이 상황을 타개하려는 것. 현재 재무부 TGA 잔고는 약 1조 달러까지 급증. 향후 셧다운이 해제되면서 연말까지 약 ...

1960~2025 금 가격 움직임의 본질에 대한 리서치 1960년대부터 2025년 사상 최고가를 기록한 현재까지, 약 65년간 금 가격의 궤적을 심층적으로 분석한다. 특히 미국을 중심으로 한 주요 거시 경제 이벤트와 지정학적 충격에 금이 반응한 방식을 시대별로 구분하고, 이로부터 금 가격을 움직이는 근본적인 요인이 무엇인지 규명하는 것을 목표로 한다. 금 가격의 움직임은 명목 금리나 수급 등 단기적인 요인보다는, 글로벌 통화 시스템의 신뢰도 및 지정학적 안정성에 대한 투자자들의 장기적 인식 변화를 반영해왔다. 1970년대 브레튼우즈 체제 붕괴 이후, 금은 단순한 산업용 상품이 아닌, 피아트(Fiat) 머니 시스템의 신뢰 상실 위험을 대비하는 궁극적인 보험 자산으로 기능해왔다. 브레튼우즈 체제: 금본위제의 한계 (1960~1971) 제2차 세계대전 이후 확립된 브레튼우즈 체제는 전후 세계 통화 질서의 근간이었다. 이 체제 하에서 미국 달러는 금과 온스당 35달러의 고정된 패리티(Parity)로 연동되었으며, 다른 주요 통화들은 이 달러에 고정되었다. 근본적인 한계는 금 자체가 늘어나지 않는 한 화폐 발행이 구조적으로 제한된다는 점이었다. 이는 정부가 경제 위기시에 확장적 통화 정책이나 재정 정책을 펼치는 데 심각한 제약을 가했다. 1960년대 중반 이후 베트남 전쟁 비용 증가와 복지 지출 확대로 인해 미국은 이 제약을 무시하고 통화를 발행했고, 이는 달러의 금 태환 신뢰에 심각한 타격을 주었다. 닉슨 쇼크와 제1차 금값 폭등 (1971~1980) 1971년 8월, 리처드 닉슨 대통령은 달러의 금으로의 변환 가능성을 일방적으로 종료하는 이른바 '닉슨 쇼크'를 선언하며 전후 통화 질서를 종식시켰다. 고정 환율제가 끝나고 미국 달러가 자유롭게 유동하기 시작하면서 금은 인위적인 속박에서 완전히 해방되었다. 이러한 통화 시스템의 근본적인 변화는 금 가격의 수십 년에 걸친 강세장을 촉발했다. 1971년 온스당 35$였던 금 가격은 1980년 1월까지 850$이상으로 폭등하며 2,300%가 넘는 기록적인 상승률을 보였다. 이 폭등은 단순한 인플레이션 이상의 의미를 갖는다. 당시 오일 쇼크와 결합된 극심한 인플레이션으로 인해 명목 금리가 빠르게 상승했음에도 불구하고 금 가격 역시 급등하는 현상이 나타났다. (금과 명목 금리 차트) (금과 실질 금리 차트) 일반적으로 명목 금리가 상승하면 채권이나 예금 같은 자산의 매력이 커져 비수익 자산인 금은 가격이 하락해야 한다는 것이 전통적인 통념이었다. 그러나 1970년대의 현실은 정반대로 흘러갔다. 이는 시장이 명목 금리 자체를 보는 것이 아니라, 명목 금리에서 인플레이션을 뺀 실질 금리가 극심하게 부정적인 수준이었다는 점에 주목했기 때문이다. 명목 금리가 높아도 인플레이션을 따라잡지 못하면 사실상 자산의 구매력은 훼손된다. 닉슨 쇼크는 정부가 통화를 무제한으로 ...