마이다스아이티 (K-OTC)

Deep-Value의 기업을 찾다가 결국 K-OTC까지 가게 되었다.

상장기업이 아니고 언제 상장할지, 영원히 안할지도 모르기 때문에 버려진 기업들.

그 중 하나 마이다스아이티가 들어왔다.

0. 투자아이디어

1. SW를 글로벌로 수출하는 강소기업

2. 매우매우 저렴한 가격 (PER 2.x배)

3. 자사주 관련 상법개정은 비상장사에도 적용됨 (지분율 50% 초과 자사주 보유)

1. 실적과 자사주

• 주가 3만원 기준 시총 1200억원 (자사주 51%) 자사주 차감시 600억원

• 2025년 별도 매출액 689억원 영업이익 226억원 당기순이익 249억원

• 2024년 연결 매출액 1009억원 영업이익 126억원 당기순이익 184억원

• 2024년 별도 매출액 590억원 영업이익 131억원 당기순이익 201억원

• 비상장사라 연결실적을 바로 발표하지 않고 시차를 두고 발표함 (25년 연결은 안나옴)

• 이익만 보면 본체가 대부분, 다만 해외매출이 해외 자회사로 잡힘, 내수보다 수출이 많음

2. 회사 개요

• POSCO의 사내벤처로 시작해서 한 때 벤처투자도 받음

• 그러다 VC 투자금은 다 상환하거나 자사주로 매입함

• 외국산이 독점하던 CAE(Computer Aided Engineering) 시장에서 'MIDAS'라는 자체브랜드로 개발 성공함

  • midas Gen: 건축분야 범용 구조해석 및 최적설계 시스템.

  • midas Civil / GTS NX: 토목 및 지반분야 특화. 교량(사장교, 현수교 등) 및 터널, 지하수 침투 해석 등 고난도 수치 해석 지원.

  • midas NFX: 기계분야 제품 설계 및 열·유동 해석 지원.

• 예를 들어 롯데타워 같은 건물을 설계할때 수치해석 등을 지반, 설계 구조를 해석하고 안정성을 확인할 수 있음

• 결국 공학설계를 할 때 모든걸 실험할 수는 없으니 정밀한 시뮬레이션으로 설계 -> 문제를 예상 ->...