2025 년 Macro 적인 사건들 정리

우선 메모리 반도체의 특성을 알아보자. 성숙한 산업이다. PC 시대--> 스마트폰 시대--> 서버시대 (AI) -->?? Commodity 산업이다. Capital Intensive 산업이다. opm (operation oportunity margen) + the dipressiation of equipment is big becase the quipment is very expensive. 메모리 주식이 덜어질때 줍붑할때이다. 반대로 반도채 가 돈을 많이 벌었으면 무엇을할까? CAPEX 를 늘린다. (장비를 산다.) 이유는 원가를 나추기 위해 supply 를 늘려야한다. 뉴스에 CAPEX 에 늘린다고한다면 주식비중을 줄여야한다. Cycle 산업이다. Cycle top to top 이 2년 정도 된다. 이 말 은 즉시 top 에서 1년뒤에는 bottom 을 터치 한다. CAPEX 증가해서 (장비) 새로운 반도채를 저가에 많이 만들면 반도채 증가 수요를 넘어선다. 그러면 불황이 온다. CAPEX 감소를 한다. 즉 반도채를 샌상을 줄이는다 그러므로 수요가 증가한다. 그래서 반도채 호황이 시작되고 또 새로은 장비 즉 CAPEX 를 증가시키며 한번의 사이클이 종료된다. 배추농사와 비슷하다. 배추 생산을 한다--> 배추가 많아 가격이 떨어진다 --> 배추생산을 조금 한다 --> 배추 가격상승 --> 배추 생산을 늘린다. --> 배추가 많아 가격이 떨어진다. 디스플에이 산업과 비슷하다.

High return, no risk investing involves knowing... What to buy--> Great Businesses and Best of Breed When to buy--> Undervalued & Tecnical Support levels. How much to buy --> Portfolio Allocation & Diversifiation When to Sell --> Extremely Overvalued/ Change in fundamentals.

어느 영국 투자자의 이야기 입니다. NVIDIA 라는 주식을 2018년에 앞으로 AI 의 시대를 큰 회사가 될것이라는 전망으로 100만 파운드를 3x 레버레지에 투자를 했습니다. 문제는 코로나 19때 NVIDIA 주식이 40%가 떨어지면서 이투자자가 가지고 있던 주식이 모두 소멸되고 마이너스가 된것이죠. 이유는 40% x 3 은 120% 프로이기때문입니다. 이 투자자가 레버레지를 하지 않았더라면 어떻해 될을까? 를 계산해보니 대략 6배 되어서 600만 파운드가 넘지 않을가 생각됩니다. 현제 지금은 pay check to pay check 으로 산다고 합니다. 꼭 기억해야할것! 오래 가져가야할 주식은 레버레지를 사용하지 말것. 아무리 좋은 주식을 발굴했더라도 리스크는 항상 존제한다. 아무리 좋은 주식을 발굴했더라고 현금의 100%를 투자를 하면 안된다! (분산투자 해야함.)

Valuation Challenge 에서 Novo Nordisk 를 분석해주신 분의 리포트를 보며 참 좋은 기업이라고 생각한다. 부모님들이 이 제품을 쓰고 있어 만족하신다고 하신다. 현제 1/2/2025 $87 에서 오르락 내리락 하고 있다. 이분의 적정 평가가치를 $124.81 에 1년 추측하고 있다. 여기서 중요한 점 몇가지를 기억하자. 현제 기준 $87 불이지만 PE Ratio 29.15 코로나 팬데믹 시기(18.3)와 2022년 금리 인상 시기(21.43) 대비 높은 수준 Novo Nordisk는 호재에 민감하고 Eli Lilly의 경우는 악재에 민감한 상황 PEG Ratio = Novo 1.12; Eli Lilly:3.02 6/25/2024 에 $148로 장중 고점을 기록함. Semaglutide 의 잠재적 부작용, 경쟁사들의 GLP-1 개발 경쟁, 미국 정부의 약 값 협상 정책, 환율 변동 아주 소량 매수를 하고 지켜보기로 함. 찾다가 NVOX(레버레지 x2) ticker 찾음. 그래서 이 ETF 소량 매수 함.