리스크와 리턴

포트폴리오 손실이 발생했을때 비참한 상태로 전락할것 같으면, 대단히 보수적인 투자만을 행하면서 미리 피하는 것이 현명 자주 (아무렇게나) 베팅하지 않기 롤라팔루자 효과 합주효과, 확증편향 등 공개경매 등에서 심리적 편향으로부터 자유롭기 힘드니, 가능한 피하라. 거꾸로 생각하기 성공하고 싶으면, 어떻게 실패하게 될지 고민후 반대로 하자

펀더멘털 단기 PPP (Purchasing Power Parity) : 이론적 적정가치로서, 장기적 valuation anchor. OECD 계산 수치 적용 권장. KRW는 PPP 기준 800원 수준인데, 장기간 할인 거래중. 수출기반 경제 & 환율 개입 때문. 중기 이자율 차이 (Interest Rate Parity) 금리변화없이 금리수준이 유지된다고 가정시, 금리가 높은 국가의 미래 환율 약세 단, 금리변화의 경우, 금리가 인상되는 쪽의 화폐가 강세 통화 정책 경상수지 추이 수급/센티먼트 CFTF Commitments of Traders Report 매주 금요일 발표, 매주 화요일 기준 시장 참여자들의 선물/옵션 포지션 담은 보고서 Commercial: 상업적 트레이더 (본인 비즈니스 헷지) Non-Commercial: 투기적 트레이더 Non-Reportable: 기타 Commercial 과 Non-Commercial 의 상관관계 -0.99 "26주 추세 회귀. Non-Commercial 순매수 비율(거래량 대비)이 과도하게 높으면, 환율도 26주 추세에 비해 과도하게 높을 것이나, 이후 회귀할것" 기술적 최근 3개월 성과가 좋은 기술적 지표들 위주로 판단 (기술적 지표 순환함) 보조적인 도구로만 활용할것

[ 확률적 우위 ] 기댓값 우위, 중첩*, 그리고 반복 *경기침체를 전망한다 하더라도, hedge를 한다 (어떤 종목을 얼마의 금액으로 언제 등 의사결정) 횟수 많아질수록, 결론적 확률에서 이론적 확률*로 *투자자 본인의 평균 기대값 예상 확률이 아무리 낮아도, 시장에서 out되는 선택을 하지 말것 50%를 초과하는 확률의 선택을 반복적으로 시행할것. 49% 이길 확률의 베팅을 하면, 설사 이겼어도 진것. 51% 이길 확률의 베팅을 하면, 설사 졌어도 이긴건. 이론 확률과의 차이를 edge라고 부르고, 매 베팅당 이 edge를 ...

명심! Stress 고려한 수익률은 과소평가되기 쉽고, 명목수익률은 과대평가되기 쉽다. 매수기준 내가 얼마만큼의 손실을 감당할 수 있는지 계산해보기 전에는, 절대 매매에 뛰어들지 마라 내가 온전히 Control 할 수 있는 2가지 베팅 비율 (망하지않게 Risk Management) 승산 (내가 생각하는 승률 및 승률에 따른 최대손익) 최초 매수전 아이디어를 확실히 한 후, 계속 점검해나가기 최초 판단이 맞다고 생각되면, 비중 확대(=피라미딩, 제시 리버모어) 아니라면 비중 축소 (손절가 는 설정 안해도 됨) 매수전 수립했던 계획을 매수후 수정하지 말것 잃을때 작게, 벌때 많이 내 생각이 틀렸을때 시장에서 out 될 가능성이 조금이라도 존재한다면, 베팅비율 낮춰라 상승/하락 폭: 다운 사이드 <<< 업 사이드 상승/하락 확률: 다운 사이드 < 업 사이드 주가가 부정적(긍정적) 이벤트의 발생확률 대비 크게(작게) 반영하고 있어야 다른 투자자들이 과잉 보유하고 있지 않은 종목 최후의 약한손이 되자 (돌파매매) 특정 임계점에 추세추종이 가능한 포인트 존재 (다만 지나치게 과도해지면 시스템(e.g,국가)이 이를 억제할 것) 향후 고성장이 예상되어 PER가 높은 주식에 대해 강한손들이 꼭쥐고 약한손들이 매도해나갈때 (=고점돌파) 매수 강한압력과 약한압력이 만날 변곡점을 파악하고, 강한압력쪽에 베팅 유리한 전략은, 추세추종 매매에 따라 손절은 자주, 익절은 가끔. 대신 손절금은 적고, 익절금은 큼. (역발상) 주가가 향후 폭락할 시나리오 상상해보기. 쉽게 상상되면 매수 보류 (다른 사람이 틀렸을거라 생각하고) 신규 포지션을 잡았는데 반대로 계속 간다? 뭔가 잘못된거다. 내가 틀린 방향으로 추세가 형성되었을 Risk 염두하라 손절라인은, 주가 계속 상승에 따라 점진적으로 높여 잡아라 다운 및 업 사이드 = 적정 PER (range) x 순이익 (range) 로 파악 ~이러이러한 단점이 있지만, "그럼에도 불구하고" 라는 부분에 주목해야 시장이 과도하게 PER를 많이 줄때 매도해야 주가각 고점대비 30% 빠졌다는 이유만으로 매수하면 절.대. 안 됨 다양한 스펙트럼의 주파수 들이 중첩되어 주가가 움직임 (급등시) 가격 더 상승할 촉매가 남아있는가? 약한손들 다 매도했고, 강한손들만 남았나? 이제부터 떨어져도 후회 안하겠는가? (급락시) 가격 더 하락할 촉매가 남아있는가? 이제부터 올라도 후회 안하겠는가? "이 기업은 10년뒤 더 가치있는 기업이 될 수 있을까?" "지금 평가액을 전액 현금으로 받더라도, 동일한 투자 실행할지?" "내가 남들이...

일단 시작