1회차- 10강 투자 공부 로드맵 5단계(보유종목 알기, 회계책 &분석글 읽기 )

세스 클라이만: 가치 투자란 "비대칭적으로 리스크 대비 수익률이 기회를 찾는 게임이다" 즉, 작은 리스크에 비해 수익이 높은 기회를 찾는 게임이다. 그렇기 때문에 그런 비대칭이 없이 그저 높은 수익을 위해 높은 리스크를 정당화하는 일은 없어야 한다. 하이 리스크라서 하이 리턴이다? 하이 리스크여도 로우 리턴도 많다. 하이 리스크이기 때문에 다른 사람들이 그 상품을 기피해서 시장가격이 점점 내려간다. 그러면 그 가격이 내려갔기 때문에(하이 리턴) 이젠 업사이드가 생긴다. 그러니 결국은 적정가격에 달려있는 셈이다. 로우리스크, 로우리턴도 마찬가지이다. 로우 리턴이어서 사람들이 안 사면 하이 리턴이 된다. 그래서 적정 가치뿐만 아니라 시장 가격도 함께 연습하는 생각들을 해야 한다. 경제학적 명제들을 습득하기(경제금융상식을 키우자) 양질의 경제에 대해 설명하거나 추론하는 글을 찾는다. 경제학 명제들을 추론하는 칼럼이나 영상을 보는게 도움이 된다. 추론의 결과보다는 논리의 과정(왜?)에 집중 eg. 골드를 사라고 한다. 나도 사야겠다가 아니라 '왜 골드를 사려고 하지?'에 집중해서 읽어야 된다. 논리적으로 노트정리(마인트 맵이라도)를 해보는게 좋다. 노트정리를 하며 사고를 전개시킨다. 그러면 이게 합리적인 건지 조금씩 판단이 될랑말랑하는 단계가 되는데, 이러한 의심해보는 단계를 지나서, 나중에는 조금씩 판단이 된다. 이 주제에 관한 나의 감상이나 생각을 한 줄이라도 남긴다.

가치투자에서 적정가치를 평가하는 방법 기술적인 테크닉은 배워서 따라하면 된다. 몇 개 기업을 골라서, 내가 어떤 가정들을 하고, 그 기업에 어떤 가설을 세우느냐가 관건이다. eg. 반도체 업황을 보니 삼성의 매출이 안 좋겠다. 가치평가가 기술적인 테크닉에 녹아들어야지 진정한 가치평가를 잘 하는 것 투자철학과 투자전략에 대한 개념을 확립하기: 본질+ 유연성을 갖춰야 돈을 벌 수 있다. 투자 철학: 투자에서의 본질은 투자철학이다. 근거이다. 시장의 실수를 바라보는 관점, 왜 내가 초과수익을 벌 수 있다고 생각하는가? eg. 시장 참여자들은 일시적 악재에 너무 과도한 의미를 부여하여 과매도하거나, 매수기회를 놓친다. 이런 생각을 가진 사람은 악재가 나타나면 이것이 주가의 펀더멘탈에 영향을 미치는지 아니면 일시적인 악재인지 판단해서, 후자면 전략적으로 매수를 한다. 대형 기관들은 자금 사이즈가 너무 커서 초소형주는 쳐다도 보지 않는다. 그러다 보니 초소형주에서 매력적인 기회들이 간과되는 경우가 많다. 투자 전략: 따라하면 되는 매뉴얼, 구체적인 내 수익으로 실현하는 방법론 단일한 투자 철학에서 다양한 투자 전략이 파생될 수 있다. 완전히 똑같은 투자 전략을 쓰는 사람은 없으므로, 스스 로의 투자 전략을 스스로 정립해 나가야 한다. 투자철학이 정립되고, 투자전략이 정립되고, 그 다음이 어떤 구체적인 종목을 사야되는가가 온다. 거장을 보고 물어야 할 것은? '무엇을 사는지'가 아니라 '왜 사는지'의 근거나 논리이다.

투자를 잘하는 본질은 사고력이다. 내가 얼마나 사고력이 깊은 지에 달려 있다. 인간의 사고력으로 돈 버는 것은 과거나 지금이나 불변하게 남아있다. 왜냐면 인간의 본성이 게으르고 사고하기 싫어하기 때문이다. 돈 버는 방법 고소득 직업 성공적인 사업 투자시장: "100 달러짜리 주식을 80 달러에 살 수 있다"는 것은 타인의 실수에서 내가 초과수익을 얻는 것이고, 타인의 실수는 시장에 한정되어 있다. 만약에 누가 4주 공부해서 연복리 20% 수익을 낼 수 있다고 광고한다면, 이런 영역은 이미 자동화해서 퀀트(알고리즘 자동화) 영역으로 넘가갔거나 이미 시장에서 평준화되었을 것이니, 절대 현혹되서는 안된다. 거장들은 정량적 방법(PER, ROE...) 기준 속에서, 정성적 ...

내가 쌓는 부와 내 돈의 그릇이 함께 가야 한다. 그래야지 돈을 많이 벌면서도 돈이 지켜지기도 하고 마음도 평안하다. 본인의 그릇을 벗어나는 큰 돈이 들어오면 보통 불안해하거나 아니면 리스크 테이킹으로 금방 새 나간다. 실력 & 사고력이 있어야 돈을 컨트롤 할 수 있다. 인간은 본능대로 행동하면 잃을 수 밖게 없다. 무의식적인 편향된 사고, 혹함, 공포, 불확실성에 대한 두려움... 그러므로 나의 사고 체계 자체도 내가 인풋으로 삼는 글과 영상들, 대화하는 사람들, 거기 녹아있는 가치관에 녹아들도록 주위 환경을 조성해야 한다. 자본주의 사회가 복잡한 만큼, 시장도 복잡하고, 시장에서 돈을 버는 방법도 제각각이다. 도대체 누구를 따라해야 하는가? 진짜 확실한 지침(북극성)은 근거다. eg. 왜 이것을 어떤 근거로 사려고 하는가? 올랐으니까 팔아야 될 것 같은데, 어떤 근거로 팔려고 하는가? 내가 불안해서? 10% 올라서? 와 같은 얼토당토 않은 답변을 하면 안된다. 근거를 생각하는 습관 자체가 조금 조금씩 실력을 점직전으로 늘려준다. 근거는 객관적으로 봤을 때 합리적이고 논리적이어야 한다. 근거가 있어야 사후 검토를 할 수 있다.

다섯 가지 포인트 경제적 자유를 위해서는 살력, 리스크, 비효율성 그리고 시간이 중요하다. 실력을 열심히 연마하고, 리스크를 적당히 관리하고, 비효율성을 찾되 집착하지 말고(실력을 쌓다보면 우연하게 오는 게 비효율성이다), 시간을 충분히 들일 것! 투자를 포함해서 어떤 분야든 실력을 늘리는 일은 하루 아침에 이루어지지 않는다. 4주 속성 이런거는 없다. 투자에서의 성공을 위해서는 확률적 우위, 자금의 우위, 절제의 우위가 필요하다. 공부를 통한 옳은 결정은 이익을 낼 확률을 높여줄 뿐 이익을 보장하지는 않는다. 결과에 휘툴리지 않고, 추세는 장기적으로 가시화된다는 것을 인지하고 딘기 변동성에 일희일비를 하지 말자. 분산투자하자. 절제의 우위를 위해 구조적으로 환경을 바꿀지를 고민해야 한다. 위와 같은 과정없이 얻어진 성공에 현혹되지 않아야 한다. 세상사는 장기적으로는 실력과 추세, 단기적으로는 변동성과 불확실성, 어쨌든 단기적으로 변동성이 존재하기 때문에 복권당첨과 같은 요행케이스가 없을 수는 없다. 그러나 그와 동시에 그런 수준의 불행으로 나락간 사람도 있다. 투자 공부의 유일한, 확실한 길잡이는 근거다. 근거를 고민해야/있어야 한다. 투자뿐만 아니라 상대의 주장에 대한 근거를 확인하는 습관만 들여도 인생의 불행(투자유혹)을 제거할 수 있다.