성공적인 투자의 핵심
다른 사람들보다 더 나은 결과를 얻으려면, 당신은 다른 사람들과 '다르게' 행동해야 합니다.
존 템플턴 경(Sir John Templeton) (1912-2008)
장기적으로 가장 많은 부를 창출한 자산군이 주식이라면, 왜 그렇게 많은 투자자들이 주식 시장에서 만족할 만한 수익을 얻지 못할까요? 성공 가능성을 높이는 데 도움이 될 수 있는, 지베르니 캐피탈이 제시하는 몇 가지 핵심 요소가 있습니다.
1- 주식을 실제 기업의 '일부 소유권'으로 간주하라
위대한 투자 대가들과 수십 년간 축적된 데이터를 연구해 보면, 한 가지 중요한 공통점을 발견할 수 있습니다. 바로 이 투자자들이 '사업가처럼 행동한다'는 것입니다. 그들이 어떤 회사의 주식을 살 때, 그들은 무엇보다도 먼저 그 기업의 '일부'를 사는 것입니다. 그들이 존슨앤드존슨 주식을 100주 사든 수백만 주를 사든, 이 투자자들은 마치 회사를 통째로 사는 것처럼 생각합니다. 그들은 주식을 카지노의 토큰으로 여기는 순간이 결코 없습니다. 그들은 기업의 소유주처럼 행동하며, 시장을 "가지고 놀지" 않습니다.
2- 시장에 '참여하라'
시장에 참여하려는 많은 투자자들이 흔히 저지르는 실수 중 하나는 '시장 타이밍을 맞추려'는 시도입니다. 행동 연구 기업 달바의 연구를 살펴보면, 2008년 12월로 끝나는 20년 동안 투자자가 S&P 500 지수에 투자했을 경우 8.4%의 연평균 수익률을 실현했을 것임을 알 수 있습니다. 그러나 이 기간 동안 뮤추얼 펀드 투자자들의 실제 평균 수익률은 고작 1.9%에 불과했습니다. 이처럼 중대한 차이는 어떻게 설명될 수 있을까요? 유일하고 그럴듯한 설명은 이 투자자들이 잘못된 시점에 팔고 샀다는 것입니다. 시장에서 수익을 경험하기 위해서는 무엇보다 먼저 시장에 '참여'해야 합니다.
3- 시장 변동성으로 '고통받기'보다는 '수익을 얻어라'
워렌 버핏의 스승인 벤저민 그레이엄이 제시한 "미스터 마켓"이라는 비유는 합리적인 투자자가 시장을 대할 때 가져야 할 태도를 보여줍니다. 미스터 마켓은 당신의 사업 파트너(당신은 같은 사업의 공동 주주입니다)이지만, 그는 치료할 수 없는 조울증을 앓고 있습니다. 매일 그는 당신이 소유한 사업의 주식을 그가 사고팔고자 하는 가격을 제시합니다. 그의 심리 상태는 그가 제시하는 가격에 반영됩니다. 그가 기분이 좋을 때, 그는 밝은 면만 보고 그의 지분을 높은 가격에 팔려고 합니다. 반면에 모든 것이 어둡고 암울해 보일 때, 그는 자신의 주식을 할인된 가격에 당신에게 팔려고 ...
