25. 05. 09 - 월가소식

SocGen 과거형 신용붕괴는 가계, 기업 부채가 억눌려져 있어 재발 제한 트럼프의 관세 정책 불확실성이 과도한 레버리지, 거품을 억제하는 필요한 상쇄요인 정치권이 연준에 QE재개 압박할 것으로 예상 JPM 시장 함의: 단기 금리동결, 관망 지속, 무역충격, 스태그플레이션 리스크 공식 인지 -> 연내 금리인하는 기대하되 시점이 불투명해짐 다가오는 미중협상, 주목할 부분은? 트럼프가 파월의 매파적 발언을 보고 영국, 중국과 협상을 진행하며 증시 부양하기 위한 노력을 한다고 판단된다. 파월 - 계속해서 관망하겠다. 실물경기 하드데이터에서는 지표가 나빠졌다고 판단되지 않으니 관망하며, 미국 경제는 견고함을 강조 무역관련은 연준의 책무가 아니라고 트럼프에게 경고 메세지를 보냈다고 판단된다 관세 정책 관세로 인한 스태그플레이션 우려가 있다. 통화정책 선제적 금리인하 할 상황이 아니며 6월까지 상황을 주시할 것 향후 고용과 몰가의 목표가 충돌하는 상황이 올 수 있다. 관세가 유지된다면 올해 목표물가는 전진이 없으므로 목표 달성은 내년으로 지연 가능하다. 고용과 물가가 충돌할 경우 연준은 더 취약한 것에 집중할 것이다. 유동성 이슈 6월 - 일부 매크로 지표들이 관세 영향을 받을 수 있다. 6월 - FOMC 회의 6월 - 법인세 납부기간 7월 - 감세안 통과 가능성 7월 -부채한도 상향 이슈 7월 9일 -상호관세 만기