은가격 상승 Digging 2

1. 은 가격의 과거 움직임

•1979-1980 헌트 형제가 은을 1억온스 매점매석하여 1년간 900% 올랐고 이후 90% 폭락하여 파산했다.

•이때 폭락의 배경은 선물거래소의 증거금 인상

•시사점 : 2025년에도 마찬가지로 정부나 거래소 시스템은 언제나 증거금율을 변경하여 원자재 가격의 변동을 조절할 수단이 있음. 시스템의 붕괴를 가정한 투자는 옳지 않으며, 극단적인 현상은 정부의 개입을 초래할 수 있다.

1997년 주주서한에 보고한 내용으로, 현물시장 공급부족을 정부가 비축분으로 메꾸는 은시장의 구조가 지속가능하지 않은 것으로 보고 은을 1억3천만 온스 삼.
시장에 재고가 등장하자 되팔아 큰 차익을 봄. 그 후로 버핏은 원자재 투자는 안하였음.
시사점 : 워렌버핏이 원자재에 대한 관심은 많지만, 그 자체에 투자하지는 않고, 일본상사를 사는 행동에서 보이듯 ...