24년 10월 2주차

Dollar Index 101.6

Yen/Won 905

Dollary/Won 1346.8

10월 9일

• 새벽 발표되는 WGBI 편입 결과

10월 11일

• 한은 통화정책방향 회의

1) 금리 동결 + WGBI 편입

2) 금리 동결 + WGBI 불발

3) 금리 인하 + WGBI 편입

4) 금리 인하 + WGBI 불발

1)번이 가장 원화가 강세인 상황이고, 4)번이 가장 약세.

개인적인 뷰는 2) 금리 동결 + WGBI 불발인데,

경제지표 일정 상에는 3.25%로 25bp 인하가 전망된다는데, 시장의 프라이싱은 동결인 듯하다.

시간 순서로는 WGBI 발표가 있은 뒤, 한은의 통화정책방향 회의가 있으므로.

편입 불발 > 금리 동결 순으로 갈 가능성이 높다고 생각되고,

불발될 경우(9일) 일시적인 환율 상승 & 금리 동결(11일)에 따른 안정화 정도가 되지 않겠나.

환전 수수료가 좀 있기 때문에, 드라마틱하게 베팅하는 것은 무리가 있고

불발된 직후(9일)에 메르가 말하는 발작이 있을 경우, 달러든 엔화는 비중을 소폭 줄여보는 정도가 좋을 듯.

발작이 있다면 더욱 금통위 결정에 영향을 줄 것도 같음(동결>원화 다시 강세).

발작이 없이 무난하게 간다면(혹은 편입이 된다면) 한차례 금리 인하도 확률 배정을 해야할 수 있음(원화 강세 후 안정화 또는 약세)

그럼에도 불구하고 전반적인 환경을 고려할 때, 한은이 금리를 인하하기는 쉽지 않을 것 같다.

그래서 총재도 정치적인 발언과 금융위와의 협업(전세대출 금지)을 꾀하는 게 아닐까.

확실한 효과가 있기 전까지는 금리 인하를 주저할 수 있다는 생각이다.

결론: 9일에 발작오면 달러 및 엔화 예수금 일부 매도. 안 오면 금리 발표 이후 외화 매수(동결), 매도(인하).