2018년 급락장을 기억하십니까?

2018년 4분기와 2025년 4월의 닮은 점

요즘 시장의 흔들림을 보며 떠오른 시기가 하나 있습니다.

바로 2018년 4분기,당시에도 시장은 예상치 못한 낙폭과 함께 ‘무언가 이상하다’는 느낌을 지우기 어려웠습니다.
지금의 흐름이 그때와 닮아 있는 부분이 많아, 간략히 비교해보고 인사이트를 나눠보고자 합니다.

1. 연준의 양적긴축(QT), 두 시기의 공통분모

• 2018년: 연준은 매달 500억 달러(약 67조 원) 규모로 보유자산을 축소했습니다.
  → 국채 300억, MBS 200억 수준

  
  

• 2025년 현재: 최근 3주간 연준 자산은 250억 달러(약 33조 원) 감소
  → 특히 장기물 중심 축소가 눈에 띄며, 이는 금리 상승 압력으로 이어짐

→ 당시와 마찬가지로 연준은 시장 충격이 있음에도 긴축 기조를 유지하고 있습니다.
→ 시장 유동성은 겉으로 드러나지 않지만 조용히 줄어들고 있습니다.

2. 기술주의 붕괴, 성장주의 위험 재현

• 2018년 Q4, 대표 기술주 하락폭

  • Apple (AAPL): 233 → 142달러 (-39%)

  • Nvidia (NVDA): 280 → 129달러 (-54%)

  • Amazon (AMZN): 2050 → 1340달러 (-35%)

  • S&P500: 2930 → 2346p (-20%)

  • Nasdaq: 8100 → 6192p (-23%)

• 2025년 4월 현재, 주요 종목 흐름

  • AAPL: $203...