240730 7월말 일본금리결정에 따른 엔화 투자 전략

Song to the Moon ~ 안녕하세요 송예찬입니다. 오늘 6월CPI가 공개되었습니다. 헤드라인CPI기준으로 MoM -0.1% ,YoY 3.0% 였으며 각각 예상치를 0.1% 하회하는 모습을 보여주었습니다. 예상보다 물가가 낮게 나왔으나 물가때문에 금리를 못 낮출 확률이 낮아졌습니다. -> 채권 금리가 크게 빠집니다. 자 여기까진 당연한 수순입니다. 지수 지수 먼저 봅시다. 지수 반응을 보면 러셀이 크게 올라주었고 나스닥이 보합권 혹은 약하락세입니다. 지금까지의 시장반응 상 CPI가 크게 내려주면 러셀이 이따금 소외되긴 했으나 지수가 다같이 오르는 느낌이었습니다. 이번은 왜일까요? 일단 러셀이 오르는건 금방 설명이 됩니다. 이제 금리를 낮춰야 겠죠. 금리를 낮추면? 고금리에 허덕이던 기업들이 숨통이 트이고 부도 위험이 낮아집니다. 그럼 나스닥은 같이 올라야 하는 것 아닌가? 왜 내리는가? 그동안 나스닥이 엄청나게 ...

Song to the Moon 안녕하세요 송예찬입니다. 주말에 한국장에서 수익을 내는 전략 중 하나를 소개하려고 했는데 일요일에 일어나고 몇시간 뒤부터 열이 나고 머리가 띵해서 일어나서 스트레칭만 조금 하고 아무것도 하지 못하고 월요일까지 회사도 쉬고 쭉 뻗어있었습니다. 지금은 머리와 열은 괜찮은데 목으로 넘어가서 힘드네요. 그래서 전략 소개는 잠시 미루도록 하고(너무 거창한 것이 아니니 큰 기대 하지 않으시길) 오늘은 잠시 커피에 대해서 소개해 보도록 하겠습니다. 먼저 커피를 소개하는 이유입니다. 월가아재도 언급한 적이 있으나, 여러 거장들도 지금 원자재 시장이 굉장히 역사적 저평가에 있다고 언급한 것을 한 번쯤 들어보셨을 겁니다. 저는 코코아가 떡상중인 걸 선물회사에 입사하고 한달 후인 1월초쯤 알았는데 원자재, 특히 코코아같은 종목은 생산지가 매우 제한되어 있기 때문에 수요공급이 한 번 뒤틀리기 시작하면 우주까지 날아가는 것을 보았습니다. 평소에 원자재 거래를 전혀 하지 않아도 슈x월드 같은 유튜브를 통해 접하신 분도 있을 거라 생각합니다. 그래서 저는 우리가 원자재에 좀 더 관심을 가져야 한다고 생각이 들었고 엘니뇨와 병충해로 코코아가 한 번 갔으니 다음에 갈 게 무엇일까? 보았을 때 가능성 있는 종목 중 하나가 커피입니다. 커피는 먼저 우리 모두가 항상 섭취하기 때문에 수요가 굉장히 탄탄하다고 볼 수 있는데, 그럼 공급지가 제한적이고, 최근 잦아진 기후 변화의 영향을 받는다면 충분히 코코아처럼 갈 수도 있겠죠? 저는 일부 아는 내용도 있으나 글쓰기 귀찮음과 몸이 힘들어서 chatGPT한테 노동을 좀 시키겠습니다. (질문)그 중에서 soft commodity 인 coffee에 대해 설명해줘 (ChatGPT) 커피는 세계에서 가장 인기 있는 음료 중 하나로, 금융 시장에서 거래되는 주요 소프트 커머디티(soft commodity) 중 하나입니다. 소프트 커머디티는 주로 농산물이나 가축과 관련된 상품을 말하며, 커피는 그 중에서도 특히 중요한 위치를 차지합니다. 커피의 종류 아라비카 (Arabica): 고지대에서 재배되며, 향이 풍부하고 맛이 부드럽습니다. 전 세계 커피 생산량의 약 70%를 차지합니다. 로부스타 (Robusta): 저지대에서 재배되며, 강한 맛과 높은 카페인 함량이 특징입니다. 병충해에 강하고 수확량이 많아 주로 인스턴트 커피나 에스프레소 블렌드에 사용됩니다. 주요 생산국 브라질: 세계 최대의 커피 ...

Song to the Moon 안녕하세요 송예찬입니다. 오늘은 한미일 국채와 환율, 그리고 금속 원자재인 금은에 대해서 말씀드려보려 합니다. 엔화와 미국채 7월3일(수)의 경제지표들이 나쁘게 나오기 전 까지 최근 미국 국채가 다시 살짝 올랐었습니다. 이는 트럼프-바이든과의 토론에서 바이든이 약한 모습을 보여주었고, 트럼프가 우세해 지며 트럼프의 과거 행보(관세, 법인세 인하 등)로 인한 인플레이션 기대 심리의 상승+일본이 바이든&옐런 눈치를 보지 않고 언제든 미국채를 팔아버리며 오히려 트럼프 당선을 도와줄 수 있다는 점이 시장에 반영되었다고 보입니다. 동시에 엔화는 160을 돌파하며 일본은행이 160엔을 지키지 않고 162까지 가는 모습을 보여주었습니다. 하지만 사실 엔화는 펀더멘탈적으로 150밑에 있어야 한다고 생각하는데, 그 이유는 일본 장기채가 최근에 조금씩 오르며 미-일 장기금리 차이가 좀 줄어들었고, 엔화는 금리차와 움직임이 거의 같기 때문입니다. 한국의 경우는 기축통화국이 아니기 때문에 달러가 비싸지면 수출기업이 유리해지니 주가가 오를 거라고 주식 초보들이 흔히 생각하지만, 현실은 위기일 경우 달러가 오르며 주가가 내리고, 일본은 미국과 무제한 통화스왑이 있는 기축통화국으로 지위가 확고하기 때문에 저금리 시대가 끝난 지금 외에는 대체로 위기에 강했으며, 교과서적으로 달러가 비싸지면 닛케이 주가가 오르는 모습을 보여줍니다. 그러니 사실 금리차가 거의 환율 원인의 대부분인 셈이죠. 그래프로 보면 좀 더 명확한데 fred에서 미국-일본 금리차 그래프를 만들고 엔달러 차트와 비교해 보시면 2023년9월에 금리차는 피크를 찍고 횡보 혹은 하락중인데 엔화가 여전히 매우 약한 모습입니다. (금리차만 보면 140후반에서 놀아야 하는 것으로 보임) 제가 생각하는 원인은 1. 일본이 지금까지 금리 관리 및 환율 ...