NAVER (035420) 종목 탐색
을오징어
2025.11.26조회수 301회
을오징어
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뇌과학과 정신치료를
연구하는 정신과의사의
블로그입니다.
티커: NAVER (035420, KOSPI / 인터넷·플랫폼 섹터) (Reuters)
현재가: 약 257,000원 (2025-11-26 기준, 지연 시세) (Investing.com)
52주 밴드: 176,200 ~ 295,000원 – 지금은 상단 쪽 87% 지점 근처. (Investing.com)
시가총액: 약 38~39조 원. 코스피 내 빅캡 성장주 포지션. (Morningstar)
애널리스트 컨센서스: 12M 목표주가 평균 약 318000원, 상단 410000 / 하단 200000, 전반적 Buy 기조(22 Buy / 1 Sell). 업사이드 약 +24%. (Investing.com)
한 줄 평: 시장은 이미 “망했다” 모드에서 “그래도 이놈이 왕이긴 하네” 모드로 넘어와 있다.
네가 적은 대로, 이 회사는 그냥 “포털”이 아니다.
IR 기준 세그먼트는 대략 이렇게 나뉜다: (네이버)
Search Platform & 광고 – 검색·디스플레이·피드 광고, 네이버 앱·PC 포털
Commerce – 스마트스토어, 브랜드스토어, C2C, 라이브커머스
Fintech – 네이버페이, 후불결제, 대출·금융상품 중개
Content – 웹툰(네이버웹툰, WBTN 상장), 웹소설, Poshmark, 일부 영상·IP (위키백과)
Cloud & AI/기타 – NAVER Cloud, 데이터센터, HyperCLOVA X 솔루션 등 (navercloudcorp.com)
핵심 포인트
국내 검색+쇼핑 데이터 독점 + AI 인프라(NAVER Cloud + HyperCLOVA X)가 결합된 구조.
2025년부터는 “B2C 플랫폼”에서 “B2B AI·클라우드 솔루션 제공자”로 포지션을 서서히 옮기는 중. (navercloudcorp.com)
실제 공시·뉴스 기준으로 다시 정리하면: (Morningstar)
매출: 3.138조 (+15.6% YoY)
영업이익: 5,706억 (+8.6% YoY, OPM 18.2% 수준)
순이익: 7,347억 (+38.6% YoY)
성장 기여도
플랫폼 광고: +10%대 성장 (AI 타게팅/최적화 효과)
커머스: 약 +20% 성장, AI 추천·쇼핑 에이전트 도입 후 전환율 +17%p 언급 (AInvest)
핀테크·콘텐츠도 두 자릿수 성장으로 전사 성장을 뒷받침.
공개 기사 기준으로는 “약 20% 성장”에 가까운 뉘앙스라 보면 된다. 방향성은 동일하다. (AInvest)
(공개 기사·과거 실적 흐름 기준) (매일경제)
2023~2025 매출은 대략 연 10%대 중반 성장으로 회복.
2024년 C-커머스(알리·테무) 공포에도 불구하고,
검색·광고는 AI 검색 도입 이후 회복,
커머스는 AI 추천·멤버십 락인으로 사상 최대 매출 갱신.
2025년 들어 AI/클라우드·글로벌(사우디 등)에서 추가 레버리지 기대감이 반영되는 중. (AInvest)
즉, “한 번 반짝 실적”이 아니라, AI를 중심으로 새 성장축을 다시 깔고 있는 구간으로 보는 게 맞다.
영업이익률(OPM): Q3 2025 기준 약 18%. 과거 20%+ 피크 대비 약간 낮지만, AI·GPU 투자 감안하면 나쁘지 않음. (Morningstar)
순이익률(NPM): Q3 기준 23%대(일회성 평가손익 포함). (Korea Joongang Daily)
ROE·ROIC는 한 자릿수 후반대으로 – 빅테크 치고는 준수한 편. (Morningstar)
핵심은:
GPU·AI 인프라에 연 1조 투자 계획이 있음에도, OPM을 18% 선에서 방어하고 있다는 것. (AInvest)
이 말은 “매출...
좋은 내용이네요. 투자에 큰 참고가 되었습니다.
좋은 내용 감사합니다.
감사히 잘 봤습니다
안녕하세요 모든 강은 결국 바다에서 만난다에서 여기까지 왔네요
저도 네이버에 2가지 이유로 관심이 생겨서 계속해서 파다보니 네이버의 미래는 밝을 수 있겠다고 생각합니다.
저는 우선 두 가지 관점으로 네이버를 바라봤습니다.
1) 가게 마케팅을 위한 플랫폼
2) 두나무 합병 이후 스테이블 코인 발행
아마 기 언급하신 내용은 모두 1)에 관련이 있거나 포함된다고 생각하는데
최근 11월에 진행한 네이버 단 25 를 모두 보고 느낀 바는 결론은 네이버의 국내 점유율은 굳건할 수 밖에 없을 것이고,
구글이 독점하고 있는 해외 진출은 가능성이 있다.
사유로는
1. 네이버는 검색엔진입니다.
2. 검색엔진의 생명력은 신뢰성과 정확성입니다.
3. 하지만 마케팅을 해야하는 가게 입장에서 플랫폼을 파보니 구글과 네이버에 검색되는 정보와 상위노출은 만들어 낼 수 있습니다. (아마 병원을 운영하시면 아시지 않을까 합니다.)
4. 네이버는 이를 혁신으로 수정하고 있으며 이미 시작했습니다.