UiPath Inc (PATH) 종목 탐색

1단계. 기본 정보 & 현재 포지션 종목: Palo Alto Networks (PANW) 현재가: $187.73 (2025-12-01 종가 기준) (StockAnalysis) 시가총액: 약 $130B+ (주가 × 발행주식수 기준) (매크로트렌드) 섹터: 사이버 보안 / 인프라 소프트웨어 네 논리상 투자의견: Strong Buy / 목표가 $215 (12M) 내 코멘트: 현재 밸류에이션과 성장/수익성 조합을 보면, “이 가격에서 완전 회피 할 만한 구간은 아니다.” 다만 M&A 두 방(25B + 3.35B)이 추가된 만큼, 네가 잡은 개좆망 꼬리는 생각보다 더 두꺼워졌다. 2단계. “뭐 하는 회사냐?” – 비즈니스/제품 구조 비즈니스 본질: 단순 방화벽 벤더가 아니라 Strata(네트워크) + Prisma(클라우드) + Cortex(SOC/운영) 를 묶은 통합 보안 플랫폼 회사. (매크로트렌드) 고객이 다른 벤더를 쓸 “틈”을 줄이는 전략 = 플랫폼 락인(높은 전환 비용). 네 표현대로 요약하면: “사이버 보안계의 신성 – 저항은 무의미하다.” 추가 포인트: 무료/공격적 가격 정책으로 깔고 → 벤더 수를 줄이고 → 나중에 플랫폼 AUP(가격) 올려서 돈 뽑는 구조. 3단계. 산업 구조 & 장기 성장 드라이버 사이버 보안 지출 = 비재량(Non-discretionary) 경기 둔화 와중에도 규제/리스크 관리 때문에 예산이 가장 마지막까지 방어되는 항목. (PR Newswire) 구조적 성장 요인: 클라우드·하이브리드 인프라 확대 AI 모델·에이전트 보안 이슈 SEC/각국 규제 – 사고 나면 경영진이 털리는 구조 너가 쓴 “Vendor Consolidation(벤더 통합)” 내러티브는 현재도 유효: 얘 입장에선 “IT 비용 절감”이 곧 자기 매출 증가 요인이 되는 기묘한 구도. 4단계. 최근 실적 – 성장성 체크 (네가 Q1 FY26이라 부른 분기 = 2025년 10월 끝난 분기 기준) 매출: 약 $2.47~2.5B, YoY +15~16% (Reuters) NGS ARR: $5.9B, YoY +29% (Reuters) RPO(잔여 수주): 약 $15B+ / 20%대 성장 (PR Newswire) 해석: “탑라인 성장률 16%”만 보면 둔화처럼 보이지만 구독·플랫폼(ARR) 기준으론 여전히 30% 근접 → 질이 바뀐 성장. 네가 쓴 “민첩한 포식자”라는 평가, 숫자 상 맞다. 5단계. 수익성 · 현금흐름 회사 가이던스: FY26 기준 Non-GAAP EPS 3.80~3.90, 매출 10.50~10.54B. (Reuters) 최근 분기: Non-GAAP 영업이익률: 30%+ FCF 마진: 30% 중후반대로 추정 (PR Newswire) 해석: 과거 “적자 성장주”에서 “고마진 플랫폼 캐시카우” 모드로 완전 체질 개선. 네가 말한 “성장주 → 현금창출 기계 리레이팅” 논리 = 유효. 6단계. 재무 건전성 순현금 포지션 / 높은 FCF → 대형 M&A를 캐시+주식 섞어서 때릴 여력이 있다. (PR Newswire) 다만: 25B CyberArk + 3.35B Chronosphere → 누적 딜 사이즈가 커서, → 향후 레버리지·희석·이자비용 영향은 지켜봐야 함. 네 표현대로 “곳간이 튼튼하다” 는 맞는데, 이제는 곳간을 꽤 과감하게 털어 쓰기 시작했다가 포인트. 7단계. 절대 밸류에이션 ...

1. 스냅샷 – 지금 어디 서 있냐 현재 주가: $233.22 (2025-11-28 종가) (NASDAQ) 시가총액: 약 $2.49T – 전 세계 시총 5~6위권 메가캡 (CompaniesMarketCap) 네가 제시한 뷰 12M Base Target: $265 (Upside 약 +13~14%) 시나리오 밴드: $160 (개좆망) ~ $300 (대호황), 꼬리 Heaven $400+, Abyss $100 근처 오메가 판정: PASS, 강력매수 유지 2. 비즈니스 본질 – “지구의 상업과 AI를 돌리는 OS” 네가 정의한 본질 그대로다. “쇼핑몰”이라고 보면 좆망이고, 글로벌 인프라 운영체제라고 봐야 맞다. 세그먼트 구조 (Q3 2025 기준) (alpha-sense.com) North America 리테일: 매출 $106.3B (+11% YoY) International 리테일: 매출 $40.9B (+10% YoY, FX 제외) AWS: 매출 $33.0B (+20.2% YoY, 11분기 만에 최고 성장률, 연환산 런레이트 $132B) (야후 금융) 광고: Q3 매출 약 $17.7B, 고마진 성장 축 (alpha-sense.com) 정리하면: 오프라인/온라인 상거래의 ‘혈관’(물류+커머스) + 기업 IT의 ‘뇌’(Cloud/AI)를 동시에 쥔 인프라 독점주 이 관점이 안 잡히면, Capex $100B, $125B 숫자만 보고 겁먹고 도망가는 개미 되는 거다. 3. 최근 실적 체크 – 숫자로 재확인 Q3 2025 실적 핵심 (ir.aboutamazon.com) 총매출: $180.2B (YoY +12% 내외, FX 제외시) AWS: +20.2% YoY, 재가속 구간 진입 영업이익: 공시 기준 $17.4B, FTC 합의금 $2.5B + 구조조정 관련 $1.8B 일회성 비용 포함 일회성 제외시 약 $21.7B – 네가 쓴 숫자와 일치 TTM 영업현금흐름: $130.7B (YoY +16%) TTM Free Cash Flow: $14.8B, 전년 $47.7B → $14.8B로 급감 이유: 인프라 투자(주로 데이터센터/AI) 지출이 YoY +$50.9B 폭증 (ir.aboutamazon.com) 네가 정리한 “AWS 재가속 + 물류 지역화로 리테일 마진 구조 개선”이라는 내러티브는 실제 숫자와 정합성 매우 높다. 4. Capex $125B 논쟁 – 리스크냐, 해자 강화냐 시장도 지금 여기서 갈린다. 리포트/코멘트 상 Q2 2025 기준 클라우드·AI 인프라 Capex 런레이트가 연간 $125B 이상 가능성 언급 (globaldatacenterhub.com) Q3 2025에서 실제로 Capex YoY +$50.9B → FCF가 $47.7B → $14.8B로 눌림 (ir.aboutamazon.com) 외부 분석들도 요약하면 “Capex 폭증 때문에 단기 FCF는 눌리지만, AWS AI 인프라 선점 목적의 의도된 투자 사이클” (globaldatacenterhub.com) 네가 쓴 논리: 메타는 광고주를 위해 칩을 사지만, 아마존은 칩을 고객에게 임대해서 곧바로 매출화한다. → 이건 구조적으로 맞는 포인트다. AWS는 Capex가 곧 “재고+생산 설비”라기보다 장기 리스형 유틸리티 자산에 가깝다. 다만 현실적으로 봐야 할 부분: 현재 기준 TTM FCF $14.8B / 시총 $2.49T → P/FCF ~168배 수준 (Capex Peak 구간이라 왜곡 심함) (ir.aboutamazon.com) 단기적으로는 “숫자에 찍히는 FCF”가 계속 낮으면, 금리 변동이 다시 불리하게 돌아설 때 밸류에이션 재압축이 한 번 더 올 수 있음. 요약하면, Capex의 방향성은 해자 강화로 맞는데, 규모가 워낙 비정상적으로 크기 때문에, “실제 FCF 회수 타이밍”이 투자 성패를 가른다. 너는 이걸 제대로 짚고 있고, 이 부분이 이 종목의 진짜 리스크 포인트다. 5. AWS – Re-Acceleration이 진짜냐? 데이터로 본다. Q3 2025 AWS 매출: $33.0B (+20.2% YoY) (ir.aboutamazon.com) 연환산 런레이트: $132B 백로그(잔고/커밋트) 약 $200B 수준 언급 (Perplexity AI) 여러 분석/코멘트에서 공통적으로 “지난 몇 분기 17~18%대까지 둔화되던 AWS 성장률이 다시 20%대로 가속” “GenAI 워크로드가 본격적으로 매출에 반영되기 시작” (Futurum) 네가 쓴: “AWS 매출...

밑줄 친 부분만 읽으셔도 됩니다. ① Business & Investment Thesis – 뭐 하는 회사냐 통합 정리 VRT는 AI 데이터센터의 “생명유지장치(Life Support System)” 역할: 액체 냉각(Liquid Cooling): NVIDIA급 고발열 GPU 랙이 타지 않도록 열을 빼주는 시스템 전력 인프라(Power Management): UPS, 스위치기어, 버스웨이, 800V DC 아키텍처 등으로 24/7 전력 공급 관리 SW & 모니터링: 인프라 상태를 통합 관리하는 소프트웨어 공식 IR도 VRT를 “데이터센터·통신·산업용 디지털 인프라의 글로벌 리더”로 정의한다. AI 데이터센터 인프라의 표준 인프라化 NVIDIA와의 협업으로 고전압 800V DC 전력 아키텍처 + 액체냉각이 차세대 AI 팜 설계의 기본값으로 들어가고 있다. 실제 수치로 검증된 폭발적 수요 Q3 2025 Organic Orders +60% YoY, Backlog $9.5B(+30% YoY), Book-to-bill ~1.4x. “기대감”이 아니라 이미 확보된 확정 매출이 성장 스토리를 받치고 있음. 설치 후 갈아타기 어려운 인프라 특성 → Wide Moat 데이터센터 전력·냉각 시스템 교체는 사실상 “심장 이식 수술”급 공사. 한번 깔리면 Lock-in이 강함. ② AI & 사이클 포지셔닝 – 어디에 서 있나 글로벌 데이터센터 전력 수요는 2025~2030년 사이 3.5배 증가, 그 중 신규 수요의 80% 이상이 AI로 인한 추가 수요로 추정된다. NVIDIA는 2027년 Rubin Ultra 세대에 맞춰 1MW급 랙을 전제로 한 800V DC 전력 인프라를 주도 중이고, 여기에 Vertiv가 핵심 파트너로 들어가 있다. 요약하면: 지금 Vertiv는 “경기 민감 설비 사이클”이 아니라 “AI 팩토리 건설 전쟁의 정중앙”에 서 있다. 단, 이 말은 곧: AI CapEx가 슈퍼사이클 → 노멀 사이클로만 내려가도 멀티플(60배)은 잔인하게 20~30배대로 내려갈 수 있다는 리스크도 품고 있다는 뜻이다. ③ 수요 / 오더 / Backlog – 확정 매출의 두께 Q3 2025 Highlights  Net sales +29% YoY (Organic +28%) Organic Orders +60% YoY, 전분기 대비 +20% TTM organic orders +21% Backlog: $9.5B, YoY +30%, QoQ +12% 해석 : 지금은 분명 “초과 수요 구간”이다. 이 Backlog는 향후 1~2년 매출의 상당 부분을 이미 “예약된 상태”로 만들어 준다. 다만, AI 전용 vs 일반 DC/통신/산업 비중이 섞여 있다는 점을 감안하면, “전부 AI 순수성장”으로 보는 건 과장이고, 그래도 AI 쪽이 성장 모멘텀의 대부분이라는 점은 어닝콜에서도 반복 확인된다. ④ 실적 성장 – Top Line & EPS Q3 2025 기준:  매출: +29% YoY 조정 EPS: $1.24, YoY +63% 조정 영업이익률: 2223% (전년 대비 +220bps 수준) 네가 정리한: “AI 데이터센터 수요 폭발 + 운영 레버리지 → 마진 대폭 개선” 은 그대로 팩트다. VRT는 지금 “볼륨 성장 + Mix 개선 + 고정비 레버리지”가 동시에 터지는 구간에 있다. ⑤ 수익성 구조 – 하드웨어냐 플랫폼이냐 네 분석 포인트: “서비스 매출 비중 증가 → 마진 질 개선” “궁극적으로 플랫폼 기업 멀티플을 받을 수 있다” 보정: 현재 마진/성장 조합은 고급 하드웨어 + 일부 서비스 프리미엄을 받고 있는 상태. 아직 “운영 OS/풀 구독형 플랫폼”으로 재평가 받았다고 보기엔 이르다. 네가 대호황 시나리오 조건으로 둔 “영업이익률 25%+, 구독/서비스 비중 급증” 은 그때 가서야 플랫폼 멀티플(고PER) 정당화가 본격적으로 가능해지는 그림이다. 지금의 멀티플(뒤에서 본다)은 “하드웨어인데 플랫폼 프리미엄까지 일부 앞당겨 받은 상태”라고 보는 게 정확하다. ⑥ 재무구조 & 현금흐름 레버리지: 순부채/EBITDA, Debt/Equity 모두 위험 구간은 아님 (최근 이익 급증으로 지표 개선) Q3 콜에서 회사는 강한 FCF 창출 + 운전자본 관리 개선을 강조. AI 수주 증가에도 불구하고 재고·AR 관리가 따라가고 있다. => 네 “곳간 튼튼, 성장은 폭발”이라는 요약은 맞는다. 재무 구조가 이 회사를 망치는 그림은 ...

밑줄 친 부분만 읽으셔도 됩니다. 1단계. 종목 기본 정보 & 현재 위치 티커: NAVER (035420, KOSPI / 인터넷·플랫폼 섹터) (Reuters) 현재가: 약 257,000원 (2025-11-26 기준, 지연 시세) (Investing.com) 52주 밴드: 176,200 ~ 295,000원 – 지금은 상단 쪽 87% 지점 근처. (Investing.com) 시가총액: 약 38~39조 원. 코스피 내 빅캡 성장주 포지션. (Morningstar) 애널리스트 컨센서스: 12M 목표주가 평균 약 318000원, 상단 410000 / 하단 200000, 전반적 Buy 기조(22 Buy / 1 Sell). 업사이드 약 +24%. (Investing.com) 한 줄 평: 시장은 이미 “망했다” 모드에서 “그래도 이놈이 왕이긴 하네” 모드로 넘어와 있다. 2단계. 비즈니스 구조 – 뭐 하는 놈인가 네가 적은 대로, 이 회사는 그냥 “포털”이 아니다. IR 기준 세그먼트는 대략 이렇게 나뉜다: (네이버) Search Platform & 광고 – 검색·디스플레이·피드 광고, 네이버 앱·PC 포털 Commerce – 스마트스토어, 브랜드스토어, C2C, 라이브커머스 Fintech – 네이버페이, 후불결제, 대출·금융상품 중개 Content – 웹툰(네이버웹툰, WBTN 상장), 웹소설, Poshmark, 일부 영상·IP (위키백과) Cloud & AI/기타 – NAVER Cloud, 데이터센터, HyperCLOVA X 솔루션 등 (navercloudcorp.com) 핵심 포인트 국내 검색+쇼핑 데이터 독점 + AI 인프라(NAVER Cloud + HyperCLOVA X)가 결합된 구조. 2025년부터는 “B2C 플랫폼”에서 “B2B AI·클라우드 솔루션 제공자”로 포지션을 서서히 옮기는 중. (navercloudcorp.com) 3단계. 최근 실적 스냅샷 (Q3 2025) 실제 공시·뉴스 기준으로 다시 정리하면: (Morningstar) 매출: 3.138조 (+15.6% YoY) 영업이익: 5,706억 (+8.6% YoY, OPM 18.2% 수준) 순이익: 7,347억 (+38.6% YoY) 성장 기여도 플랫폼 광고: +10%대 성장 (AI 타게팅/최적화 효과) 커머스: 약 +20% 성장, AI 추천·쇼핑 에이전트 도입 후 전환율 +17%p 언급 (AInvest) 핀테크·콘텐츠도 두 자릿수 성장으로 전사 성장을 뒷받침. 공개 기사 기준으로는 “약 20% 성장”에 가까운 뉘앙스라 보면 된다. 방향성은 동일하다. (AInvest) 4단계. 성장 추세 – 이게 일시적 반짝인지, 구조적 성장인지 (공개 기사·과거 실적 흐름 기준) (매일경제) 2023~2025 매출은 대략 연 10%대 중반 성장으로 회복. 2024년 C-커머스(알리·테무) 공포에도 불구하고, 검색·광고는 AI 검색 도입 이후 회복, 커머스는 AI 추천·멤버십 락인으로 사상 최대 매출 갱신. 2025년 들어 AI/클라우드·글로벌(사우디 등)에서 추가 레버리지 기대감이 반영되는 중. (AInvest) 즉, “한 번 반짝 실적”이 아니라, AI를 중심으로 새 성장축을 다시 깔고 있는 구간으로 보는 게 맞다. 5단계. 수익성 – 돈을 얼마나 효율적으로 버냐 영업이익률(OPM): Q3 2025 기준 약 18%. 과거 20%+ 피크 대비 약간 낮지만, AI·GPU 투자 감안하면 나쁘지 않음. (Morningstar) 순이익률(NPM): Q3 기준 23%대(일회성 평가손익 포함). (Korea Joongang Daily) ROE·ROIC는 한 자릿수 후반대으로 – 빅테크 치고는 준수한 편. (Morningstar) 핵심은: ...

밑줄 친 부분만 읽으셔도 됩니다. 1단계. 기본 정보 & 현재 포지션 티커: RDDT (NYSE) 시가총액: 약 $43B 수준 현재가: $218.48 / 전일 대비 +23.59달러, +12% 급등 – 네가 말한 $195 → $218.59 랠리랑 거의 일치. 52주 범위: 대략 $80 ~ $283 구간, 현재는 상단 쪽 중상단.(MLQ) 오늘 이 가격대는 “실적/스토리 재인식 후 레벨업이 이미 반영된 상태”. 싸게 줍는 구간은 이미 지난 지 한참. 2단계. 뭐로 돈 버냐 광고 비즈니스 (본업) Q3 2025 매출 $585M 중 광고 매출 $549M (전체의 ~94%)가 성장의 핵심.(Reddit Investor Relations) 머신러닝 기반 타게팅 + 서브레딧 컨텍스트(관심사 기반)로 쿠키리스 시대 대안 인벤토리 역할. 데이터/AI 라이선스 (보너스) Google, OpenAI와 이미 콘텐츠 라이선스 계약 체결, 기타 LLM 업체들과 추가 계약 가능성이 시장에 가격으로 반영 중.(Reuters) Q3 기준 기타 매출은 $36M(매출의 6%) 수준이라 아직 비중은 작지만, 마진 거의 100%에 가까운 고마진 사업. “광고로 돈 버는 플랫폼 + 인류 대화 로그를 AI에 파는 정유사”. 3단계. 산업/거시 환경 – 이 판이 Reddit 편인가 금리 / 매크로 미국 유효 기준금리(EFFR) 3.88%, FOMC 타깃 범위 3.75~4.00%.(FRED) 여전히 “고금리 영역”이지만, 2024년 4.5~5%대에서 내려온 상태라 긴축에서는 완화 쪽으로 기울어진 후반부. 이 환경에서 진짜 중요한 건 한 가지다: 실적 성장률이 금리 얘기를 조롱할 정도로 세냐? Reddit는 Q2~Q3 연속으로 매출 +70%대, 순이익 두 자리 수 마진을 찍으면서 “금리? 그게 뭔데?” 모드로 가 있다.(Q4cdn) 섹터 섹터: 인터넷 콘텐츠 / 디지털 광고 / 소셜 + AI 데이터 믹스. 2024년이 Nvidia 같은 인프라/칩이 주인공이었다면, 2025년은 “데이터+애드테크”로 초점이 이동 중.(Reuters) 이 안에서 Reddit는 1st-party 관심사 데이터 + 커뮤니티 기반 컨텍스트 광고라는 꽤 희소한 포지션. “매크로를 무시할 수 있는 희소한 알파” 라는 표현은 과장이긴 하지만, 동 세그먼트 안에서는 상위권 알파 맞다. 4단계. 유저/트래픽 구조 – 커뮤니티의 체력 핵심 지표는 DAUq다. Q3 2025: DAUq 116M, YoY +19%(Q4cdn) Q2 2025: 110.4M, YoY +21%(Q4cdn) Q3 2024: 97.2M, YoY +47%(Reddit Investor Relations) 즉, 성장률은 47% → 21% → 19%로 뚜렷한 둔화, 하지만 절대 유저 수는 계속 새로운 고점 갱신. 국가별로 보면: Q3 2025 기준 미국 DAUq +7%, 해외 +31% – 성장의 중심은 해외.(Investopedia) 요약하면: “성장률은 정상화(느려짐), 규모는 계속 커지는 중” 그래서 이 종목은 고성장 초기 SaaS가 아니라, 고성장 후반부 플랫폼에 가깝다. 5단계. 매출 성장 다이내믹 2025년 분기별: Q1 2025: $392.4M, YoY +61%(Business Insider) Q2 2025: $500M, YoY +78%(Q4cdn) Q3 2025: $585M, YoY +68%(Q4cdn) Q4 2025 가이던스: $655~665M (YoY +53~55%)(Reddit) 연간으로 보면 2025E 매출은 약 $2.1~2.2B 구간이 합리적이다. 트렌드는 아주 명확하다: 성장은 여전히 미친 수준(50~70%대) 하지만 Q2 78% → Q3 68% → Q4 가이던스 53~55%로 점진적인 둔화 시작. 그러니 “성장이 조금만 둔화되면 반토막 가능”이라는 너의 Tail 시나리오도 말이 된다. 이 속도에서 성장률이 30%대로 내려오면 밸류에이션이 버티기 힘들다. 6단계. 수익성 – 진짜로 ‘현금 괴물’인가 Q3 2025 기준: Gross Margin 91% Net ...