24.09.19. 하워드 막스의 메모 요약: Shall We Repeal the Laws of Economics?

※ 원유 가격 전망 SEB: 브렌트유가 배럴당 73.2달러에 거래되고 있다. 이는 지난주 저점 대비 4.5달러(6.2%) 급등한 가격이다. 최근 원유 가격의 상승은 여러 동인에서 비롯되지만 매크로가 수요 전망에 큰 영향을 미치고 있는 것으로 보인다. 그중에서도 가장 큰 동인은 연준의 금리 인하라고 할 수 있다. 연준의 지침은 모호하지만, 어찌 됐든 대부분의 애널리스트는 25bp 인하를 예상하고 있으며, 시장은 50bp 인하 가능성에 무게를 두고 있다. 금리는 외환 시장에도 큰 영향을 미칠 것이며, 인하 규모에 관계없이 완화적인 통화정책은 에너지 수요를 자극하여 향후 유가 전망을 더욱 강세로 이끌 수 있다. 중국의 수요가 개선될 수 있다는 기대감도 생기고 있다. 중국의 8월 원유 및 제품 순 수입량은 전월 대비 20% 증가했다. 일일 배럴 기준으로는 전년 대비 2.2% 감소한 모습이며, 여전히 작년 수준에는 미치지 못하지만, 분명 이러한 증가세는 중국의 수요 감소 우려를 일부 완화했다. 하지만 중국의 장기 수요에 대한 우려로 인해 투기적 숏 포지션이 사상 최고치를 기록하는 등 시장에는 여전히 약세 심리가 남아 있는 것으로 보인다. 그러나 미국의 낮은 원유 재고와 OPEC+의 지속적인 감산에서 알 수 있듯이 단기적으로 시장은 타이트한 상황이다. 정상적인 ...

2024년 9월 4일, 미국 및 중국 경제 지표 부진에 따른 원유가격 배럴당 70달러 밑으로 하락 2024년 상반기 전망에서는 원유가격인 소폭하락하지만, 배럴당 70~80달러라는 적정 수준을 유지한다는 추정이 많았음. 최근 각국의 경제지표들이 발표되면서, 소비자 심리를 제외하면 대부분 부진한 성과를 보임 이에 따른 원유 가격에 대한 부정적인 전망이 증가 (전망) 2025년 국제유가는 올해와 비슷하거나 소폭 낮은 수준을 기록할 전망 현대경제연구원, 2024 2025년까지 원유 생산 공급과잉 전망 모건스탠리,2024.07.24 OPEC+가 생산량을 더 이상 줄이지 않을 경우, 비OPEC 국가의 수요 감소와 공급 증가로 인해 2025년 평균 원유 가격이 배럴당 60달러까지 떨어질 수 있다고 밝혔습니다 씨티은행,2024.09.04 일부 생산국들이 원유 생산을 감축하여, 원유가격은 24년 말까지 일시적으로 배럴당 $70를 유지할 수 있을 전망이다. 그러나 원유 가격 하락 추세를 바꿀 수 있는 지정학적 문제들 해결되지 않은 상태이다. litefinance,2024.09.02

샵의 법칙(Sahm Rule)이란? 샵의 법칙은 미국 연방준비제도(Federal Reserve)의 경제학자인 클라우디아 샵(Claudia Sahm)이 개발한 지표로, 경제 침체가 시작되었음을 신속하게 감지하는 데 사용됩니다. 이 법칙은 실업률을 주요 지표로 삼아, 현재의 경제 상황을 간단하게 분석합니다.  하지만 샵의 법칙을 이해할 때, Rule이란 단어가 보다는 일종의 "가설", "가정"이라는 용어가 적합하다는 주장이 상당히 많습니다. 경제 매커니즘을 실업률이라는 한 가지 변수로 설명하기에는 다소 무리가 있기때문입니다. 그럼에도 경기 침체 시기에는 실업률 폭증, 혹은 물가 급등과 같은 사건이 함께 했으니, 매크로 도구로 활용하기 좋은 지표라고 생각됩니다. 샵의 법칙(Sahm Rule) 정의  샵의 법칙에 따르면, 최근 3개월 평균 실업률이 지난 12개월 중 최저 실업률보다 0.5%포인트 이상 상승할 경우, 이는 경기 침체가 시작되었음을 의미합니다. 단 하나의 변수로 경기침체를 예측한다는 한계가 있지만, 도구의 단순함과 신속한 침체에 대한 경고를 통해, 투자자들의 대응할 수 있는 ...

Fisher Investments에서 포트폴리오 구축, 경제, 대출 등에 대한 질문에 답변 켄 피셔가 어떻게 시작되는지, 달러 비용 평균화, 그리고 유럽 주식이 경제 성장이 둔화되었음에도 불구하고 상승하는 이유에 대한 구독자에 대한 질문에 답합니다. 캔 피셔는 조언을 들을 때마다 추상적이라는 생각을 많이 하게 됩니다. 하지만 항상 긍정적인 견해로 시장을 바라보는 그의 생각에서 많은 것을 배우게 됩니다. 오늘 영상에서 주식 투자자에게 도움이 되는 조언은 크게 2 가지로 보입니다. 첫째는 경기 침체는 예상치 못한 사건에 의해 초래되고, 둘째는 투자 전략은 개인의 신뢰감과 편안함에 따라 달라진다는 것입니다. 경기 침체는 예상치 못한 사건에 의해 초래된다  켄 피셔의 말에 따르면 경기 침체를 초래하는 것은 여러 ...