이번 주 상장되는 LG CNS 공모주를 앞두고 공모주 투자에 대해 그동안 생각해온 것을 정리해보자.
월가아재가 말하는 확률적 우위를 찾는 방법에는 크게 2가지가 있다.
연역적 추론
귀납적 추론
연역적 추론은 보편적으로 타당하다고 여겨지는 경제학적 명제를 바탕으로 가설을 세우고 이것의 확률적 우위를 검증해 보는 식이다. 반대로 귀납적 추론은 반복되는 과거의 특정 패턴이나 데이터를 통해 확률적 우위를 가지는지 검증하는 것이다. 귀납적 추론은 표본이 크고 각 데이터의 수집 환경이 독립 시행이고 반복될 때 통계적으로 유의미성을 가진다.
귀납적 추론으로 아래와 같은 사항들을 분석해 보았다.
공모주 투자에 영향을 미치는 요소
공모주 투자 전략의 손익비(Return Risk Ratio)
공모주와 관련한 데이터는 38 공모커뮤니케이션에서 크롤링하여 가져왔다. 코드는 맨 아래에서 확인할 수 있다.
전체 데이터 개수: 440개
결측치 제거 & 스펙 종목 제거한 데이터 개수: 185개
신규 상장 기간: 2021년 4월 1일 ~ 2024년 11월 20일
총 185개의 데이터에 대해서 데이터 분석을 진행하였다. 솔직히 샘플 수가 적어서 통계적으로 유의미성이 있다고 보긴 힘들지만 일단 연습 삼아 진행해보기로 했다. 영향을 미치는 주요 지표는 다음과 같다. 공모주를 청약할지 말지 선택할 경우 독립변수, 종속 변수는 아래와 같이 나눌 수 있다.
독립변수
공모가 기준 시가총액
기관 경쟁률
공모가 밴드 상단 여부
최종 확정된 공모가가 공모가 밴드 상단을 넘어서는지 여부
상장일 시초가/공모가(%)
종속 변수
상장일 시초가/공모(%)
상장일 종가/상장일 시가(%)
상장일 고가/상장일 시가(%)
상장 20일 후 종가/공모가(%)
단 시초/공모(%)는 상장일날 시가에 매수하는 전략을 생각해볼 때 다른 종속 변수에 영향을 주는 독립변수로 기능하기도 한다.
독립 변수와 종속 변수 간의 상관관계
상관관계가 1이나 -1에 가까울 정도로 수치가 꽤 크게 나오는 것만 주목해서 보자
기관 경쟁률과 시초/공모(%)는 0.37의 꽤 유의미한 양의 상관관계를 가진다.
기관 경쟁률이 높을수록 공모가 대비 시초가가 부풀려질 확률이 높다.
기관들이 서로 청약하려고 경쟁률이 높은 인기있는 공모 주식일수록 상장일 시초가가 뻥튀기될 가능성이 ...