Net DEX 개념, 유동성과의 관계




Net DEX(Net Delta Exposure)는 옵션 시장에서 풋 옵션 델타에서 콜 옵션 델타를 뺀 값으로, 시장 조성자(Market Maker)의 전체적인 델타 포지션을 나타냅니다3. 이는 시장 유동성과 가격 움직임을 이해하는 데 중요한 지표입니다.
Net DEX가 양수일 때 (Positive DEX):
시장 조성자는 델타 중립(delta neutrality)을 달성하기 위해 기초자산을 매도하게 됩니다2
이는 시장에 "부정적인 유동성 이벤트(negative liquidity event)"를 발생시킵니다2
기본적으로 시장 조성자가 순 매도자(net seller) 역할을 하게 됨
상승 움직임에서 이익을 얻는 순 롱 포지션 상태를 의미합니다2
Net DEX가 음수일 때 (Negative DEX):
시장 조성자는 기초자산을 매수하게 되며, 이는 "긍정적인 유동성 이벤트(positive liquidity event)"를 생성합니다2
시장 조성자가 순 매수자(net buyer) 역할을 함
하락 움직임에서 이익을 얻는 순 숏 포지션 상태를 의미합니다2
유동성과 Net DEX의 관계는 시장 조성자의 헤징 메커니즘에서 비롯됩니다:

