Steve Cohen 스티브 코헨

Blue Crest 대표 펀드 13년간 연평균 12% 수익 / MDD 5% 미만 리스크 관리 방법 펀드별 3% 손실 발생하면 할당된 자본금 50% 축소 ( 두번 3% 이상 손실 발생하면 Out ) - 연내 첫번쨰 투자에만 적용 , 초반투자에 각별히 신중 >> 이익이 발생시에 이익을 추가 손실 한도로 사용가능 미리 설정한 연간 손실한도 지키면서 이익의 성장 잠재력 유지

캑스터어소시에이츠 (Caxton Associates) 설립 10년동안 연평균 87% 수익 하루만에 절반의 수익을 날린적이 있었음 평생 위험 통제를 중요하게 여김 매매진입하기 전이 "완전히 객관적일수 있는 마지막 순간이기 떄문"에 포지션 진입하기 전에 Exit 할 시점을 미리 정해 두어야 함. - "들어가기전에 나올 지점을 정하라" 도이치 마크 매수포지션 구축하면서 Sell Stop을 Consolidation의 저점 아래 가격에 GTC(Good till cancel) 로 Place함. 몇일 뒤 Sell Stop이 Working 해서 Stop out 되었다. Sell Stop 안되었다면 큰 손실을 볼 수도 있었다.

콤 오셔(Colm O'Shea)는 잭 슈웨거(Jack D. Schwager)의 저서 '헤지 펀드 시장의 마법사들(Hedge Fund Market Wizards)'에 소개된 유명한 헤지 펀드 매니저이자 매크로 트레이더입니다. 그는 글로벌 매크로 전략에 특화된 런던 기반의 헤지 펀드인 COMAC 캐피탈의 설립자입니다. 오셔는 거시경제 동향에 대한 깊은 이해, 엄격한 리스크 관리, 다양한 시장 조건에 대한 적응력으로 명성을 얻었습니다 충분한 위험을 기꺼이 감수해야 제대로 된 매매를 할 수 있다. 올바른 손절 결정 순서 : 1) 손절 지점 결정 2) 감수할 수 있는 손실 금액 계산 3) 감수할 수 있는 포지션 크기 결정 잘못된 손절 결정 : 1) 포지션 크기 결정 2) 고통 임계점 설정 3) 손절 지점 결정 손절 지점을 먼저 결정한다는 것은 변동성을 고려해 Stop Level을 결정 한다는 것 고통을 감수할 수 있는 지점이 Stop level이 되는 것이 아니라 자신의 전제(가정)가 틀렸다는 것이 입증되는 지점을 Stop level로 설정해야 함. 내가격 옵션을 이용한 Stop Level이 적용된 투자 방법이지만 시간가치 프리미엄 손실 있음 - 리스크 프로파일이 다름 매매 성과 COMAC 캐피탈의 성장: 오셔의 리더십 아래, COMAC 캐피탈은 최대 운용 자산 규모가 50억 달러를 넘는 등 상당한 성장을 이루었습니다. 일관된 수익률: 그는 시장의 변동성에도 불구하고 지속적인 수익률을 달성했습니다. 리스크 관리: 시장 하락기에도 자본을 보호하며 낮은 변동성을 유지한 것으로 알려져 있습니다. 매매 전략 글로벌 매크로 트레이딩 거시경제 분석: 오셔는 거시경제 지표, 중앙은행 정책, 지정학적 이벤트 등을 분석하여 시장의 방향성을 예측합니다. 다양한 자산군 투자: 이러한 거시적 관점을 바탕으로 통화, 상품, 주식, 채권 등 다양한 시장에서 포지션을 취합니다. 기본적 분석의 강조 심층적 ...

머로 트라우트(Monroe Trout)는 미국의 전설적인 트레이더로, 잭 슈웨거(Jack D. Schwager)의 저서 '새로운 시장 마법사들(The New Market Wizards)'에 등장하는 인물입니다. 그는 통계적 아비트라지(statistical arbitrage)와 시스템 트레이딩 분야에서 뛰어난 성과를 거두었으며, 엄격한 리스크 관리와 일관된 수익률로 유명합니다. 그의 경험과 전략은 트레이더들에게 중요한 교훈을 제공합니다. 매매 성과 일관된 수익률 달성 높은 수익률 유지: 머로 트라우트는 여러 해에 걸쳐 연평균 67% 이상의 수익률을 기록하였으며, 이는 매우 높은 수준의 성과입니다. 낮은 드로우다운: 그의 펀드는 평균 5% 미만의 드로우다운을 유지하여 안정적인 수익을 창출하였습니다. 손실 연도 없음: 트레이딩 기간 동안 한 해도 손실을 기록한 적이 없으며, 이는 그의 엄격한 리스크 관리와 시스템 트레이딩의 결과입니다. 리스크 관리의 탁월함 변동성 최소화: 높은 수익률에도 불구하고 변동성을 낮게 유지하여 투자자들에게 안정적인 성과를 제공하였습니다. 자본 보존 우선: 손실을 최소화하고 자본을 보호하는 것을 최우선으로 하였습니다. 주로 거래한 상품과 시장 선물(Futures): 주로 주가지수, 금리, 통화, 상품 등의 선물 시장에서 거래하였습니다. 옵션(Options): 일부 옵션 거래도 수행하여 다양한 시장 상황에 대응하였습니다. 글로벌 시장 참여: 미국뿐만 아니라 유럽, 아시아 등 글로벌 시장에서 거래 기회를 모색하였습니다. 다양한 자산군: 주식, 채권, 통화, 상품 등 여러 자산군에 걸쳐 포트폴리오를 구성하였습니다. 매매 전략 시스템 트레이딩(System Trading) 컴퓨터 기반의 자동화된 거래 시스템: 엄격한 규칙과 알고리즘에 따라 거래를 수행하는 시스템을 개발하였습니다. 통계적 아비트라지(Statistical Arbitrage): 시장의 비효율성과 통계적 불균형을 이용하여 차익 거래를 수행하였습니다. 백테스팅과 최적화: 역사적 데이터를 활용하여 시스템의 유효성을 검증하고 지속적으로 개선하였습니다. 리스크 관리와 포지션 사이징(Position Sizing) 포지션 크기 제한: 각 거래의 포지션 크기를 계좌의 일정 비율로 제한하여 과도한 손실을 방지하였습니다. 손절매 설정: 손실이 일정 수준을 넘지 않도록 사전에 손절매 포인트를 설정하고 엄격히 지켰습니다. 포트폴리오 다양화: 다양한 시장과 상품에 투자하여...

존 벤더(John Bender)는 잭 슈웨거(Jack D. Schwager)의 저서 '시장 마법사들(The New Market Wizards)'에 등장하는 전설적인 옵션 트레이더로, 비교적 짧은 기간 동안 작은 자본을 거대한 수익으로 성장시킨 인물입니다. 그는 옵션 거래에서의 독특한 전략과 철저한 리스크 관리로 유명하며, 그의 경험과 통찰력은 트레이더들에게 중요한 교훈을 제공합니다. 매매 성과 탁월한 수익률 달성 초기 자본의 폭발적 성장: 존 벤더는 비교적 적은 자본으로 시작하여 수백만 달러의 자산을 형성하였습니다. 일관된 성과 유지: 그는 여러 해에 걸쳐 꾸준히 높은 수익률을 기록하며, 시장에서의 입지를 굳혔습니다. 리스크 관리의 성공: 높은 수익률에도 불구하고, 상대적으로 낮은 변동성과 드로우다운을 유지하여 안정적인 성과를 달성하였습니다. 옵션 시장에서의 전문성 복잡한 옵션 전략 활용: 단순한 콜이나 풋 옵션 매수/매도뿐만 아니라, 스프레드, 스트래들, 스트랭글 등의 복잡한 옵션 전략을 구사하였습니다. 시장 변동성 활용: 변동성이 높은 시장 환경에서 기회를 포착하여 수익을 극대화하였습니다. 주로 거래한 상품과 시장 주식 옵션(Equity Options): 개별 주식에 대한 옵션을 거래하여 기업의 주가 움직임을 활용하였습니다. 지수 옵션(Index Options): S&P 500 등 주요 주가지수에 대한 옵션을 거래하여 전체 시장의 움직임에 베팅하였습니다. 선물 옵션(Futures Options): 선물 계약에 대한 옵션을 활용하여 상품, 통화 등의 시장에도 참여하였습니다. 변동성 상품: VIX 등 변동성 지수와 관련된 상품을 거래하여 시장의 변동성 자체에 투자하였습니다. 매매 전략 옵션 가격 결정 모델의 활용 수학적 모델링: 블랙-숄즈 모델 등 옵션 가격 결정 이론을 깊이 이해하고 이를 거래에 적용하였습니다. 확률적 사고: 옵션의 내재된 확률과 기대값을 계산하여 거래 결정을 내렸습니다. 시장 비효율성 탐색: 옵션 가격의 왜곡이나 비효율성을 찾아 이를 이용한 차익 거래를 수행하였습니다. 변동성 트레이딩(Volatility Trading) 내재 변동성과 실현 변동성의 차이 활용: 옵션의 내재 변동성과 실제 시장의 변동성 간의 차이를 이용하여 수익을 창출하였습니다. 델타 뉴트럴 포지션: 기초 자산의 가격 변동에 중립적인 포지션을 구축하여 변동성에만 노출되도록 하였습니다. 감마와 베가 관리: 옵션 포지션의 감마와 베가를 조절하여 변동성 변화에 따른 리스크와 수익을 관리하였습니다. 리스크 관리와 포지션 사이징(Position Sizing) 손절매 설정:...