영풍정밀 (공개매수 참여) 투자 복기

복기할 내용들이 있어 정리해 봅니다.  투자 종목 #고려아연 시총 약 18.1조 투자 기간 고려아연 2024.10.04 ~ 2024.10.21 투자 아이디어 MBK와 고려아연 간의 지분 싸움으로 공개매수 가격을 서로 상향 조절하면서 경쟁하던 중, 공개매수 참여시 높은확률로 확정적인 (+) 수익이 가능할 것이라고 생각하고 계산. 1) 고려아연 계산 ~ 매수 과정 MBK의 공개 매수 물량과, 고려아연의 자사주 매입 공개 매수 물량을 더하면 유통 주식 전체 물량을 소화 할 수 있는 상황 MBK의 공개매수에 유통물량중 30~40%청약시 고려아연에 100% 공개매수 청약이 가능했음. MBK가 제기한 고려아연 자사주 매입 중지 가처분 신청이 받아들여질 확률이 낮다고 생각. 고려아연 자사주 공개매수 참여하여 안분비례 청약되고 남은 물량이 최악의 경우 1) 직전 제시한 공매수 가격 또는 2) 경영권 분쟁 전 가격으로 돌아간다고 가정했을 경우 기대값을 계산 자사주 매입 중지 가처분이 기각 되지 않는 상황에서는 공개매수 후 가격 case 1) 과 2)에 대해서 813,000, 773,000 아래에서는 기대값이 확정적으로 +라고 생각해서 28주 매수진행 진행과정 MBK쪽에 청약할 수 있는 매수 마지막 날(14일) 까지 공개매수가격(83만원) 근처에 가격이 형성되어, MBK쪽에 공개매수 참여를 고민하던 물량들이 세금 이슈나 불확실성을 줄이고자 장내에서 ...