골드만삭스에서 한국 주식들에 대해서 매수의견을 낸 리스트를 신영증권 텔레그램 채널을 통해서 접하게 되었습니다.

그 중 CU편의점으로 친숙한 BGF리테일에 대해서 보고서를 읽어가며 회사를 들여다보고자 합니다.

(출처: 신영증권/법인영업 해외주식 Inside 텔레그램 채널)

보고서 읽기 전

사업의 개요 확인

BGF 지주사로 부터 2017년 11월 1일 분할 된 편의점 사업회사이고, 연결 회사로 편의점 유통의 value-chain 상에 있는 기업들인 물류, 식품 제조, 택배 회사등이 있습니다.

재무제표

4분기 누적으로 보았을때 매출액은 꾸준히 증가하고 있으나, 영업이익률과 순이익률이 소폭 줄어들고 있어, 이익 측면에서는 눈에 띄는 증가세를 확인할 수 없었습니다.

특이한 점은 재무상의 모든 지표들이 계절성을 띠는 부분입니다.

1분기가 가장 비수기이고, 2,3분기로 갈수록 증가하는 추세를 보이다가, 4분기에 감소하는 흐름을 매년 보입니다.

뒤에서 볼 리포트에도 나오지만, 온도가 올라갈 수록, 전년 대비 기온이 높을 수록 실적에 우호적인 환경이 조성된다고 합니다.

(출처: 버틀러)

보고서 내용

보고서 원문 링크 포함 블로그 글

한화투자증권 하반기 유통 섹터 산업보고입니다.

BGF리테일 파트를 보기전, 유통 산업 전반에 대한 코멘트를 보겠습니다.

최근 백화점, 이마트 등이 실적과 저평가 매력, 주주환원, ...