美 증시, '금리 인하' 베팅 시작되나? 고용 쇼크 속 기술주만이 살아남는 '아이러니'

美 증시, '금리 인하' 베팅 시작되나? 고용 쇼크 속 기술주만이 살아남는 '아이러니'

2025년 6월 5일, 미국 증시는 부진한 경제지표 발표와 중국과의 관세 협상 불확실성이라는 이중고 속에서 혼조세를 보였다. 특히 예상치를 크게 하회한 ADP 민간 고용 지표와 ISM 서비스업 지수 하락은 경기 위축 우려를 심화시키며 다우지수를 끌어내렸다. 그러나 동시에 국채 금리의 하향 안정화와 EU와의 관세 협상 기대감은 일부 대형 기술주에 대한 매수 심리를 자극하며 나스닥 중심의 상승세를 이끌었다. 시장은 이제 다가올 금요일 고용보고서에 더욱 촉각을 곤두세우고 있다.

시장 요약: 고용 쇼크와 서비스업 위축, 그러나 국채 금리는 하향 안정

미국 증시는 장 초반 중국과의 관세 협상에 대한 트럼프 대통령의 강경 발언과 예상보다 부진한 경제지표로 하락 압력을 받았다. 특히 5월 ADP 민간 비농업 고용자수가 전월(6만 건)보다 크게 둔화된 3.7만 건 증가에 그쳤으며, ISM 서비스업 지수는 기준선(50.0)을 하회하는 49.9를 기록했다. 신규 주문과 생산 지수의 큰 폭 위축은 경기 불안 요인을 더욱 부각시켰다. 이러한 소식에 주식 시장은 하락하고 국채 금리는 하락했으며 달러는 약세를 보였다.

그러나 국채 금리의 하향 안정화는 시장에 긍정적인 영향을 미쳤다. 또한 EU와의 무역 협상에서 '건설적이고 빠르게 진전되고 있다'는 무역대표부 대표의 발언은 주식 시장에 긍정적인 요인으로 작용했다. 연방준비제도(Fed)의 베이지북은 고용 시장이 견조하고 물가 상승이 적당하다고 평가했지만, 일부 지역의 경제 활동 둔화와 관세에 대한 우려를 지속적으로 언급하며 시장에 새로운 내용은 제시하지 않았다.

결국 다우존스 산업평균지수는 0.22% 하락한 반면, 나스닥 종합지수는 0.32% 상승하며 대형 기술주 중심의 강세를 보였다. S&P500 지수는 0.01% 상승에 그쳤고, 러셀2000 지수는 0.21% 하락, 필라델피아 반도체 지수는 1.39% 상승했다.

변화 요인 분석: '경기 둔화'의 그림자, '금리 인하' 기대감의 촉매제

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