📉 엔비디아 ‘어닝 서프라이즈’에도 급락…AI 로테이션 본격화

엔비디아 실적 대기 속 AI 심리 회복 02/25 미국 증시: 기술주가 다시 시장을 이끌다 2월 25일 미국 증시는 기술주 중심의 상승이 뚜렷했습니다. 다우 +0.63% 나스닥 +1.26% S&P500 +0.81% 러셀2000 +0.41% 필라델피아 반도체 +1.62% 핵심은 세 가지입니다. 1️⃣ 엔비디아 실적 기대 2️⃣ AI “대체 공포” 완화 3️⃣ 비트코인 급등으로 위험자산 선호 회복 1️⃣ 엔비디아 실적을 기다리는 시장 엔비디아는 장 마감 전 +1.41% 상승했고, 실적 발표 후 시간 외에서 3% 내외 추가 상승했습니다. ✔ EPS 1.62달러 (예상 1.53달러 상회) ✔ 데이터센터 매출 예상 상회 ✔ 마진 75.2% (예상보다 양호) 젠슨 황 CEO는 “에이전트 기반 AI가 본격 변곡점에 들어섰다”고 언급했습니다. 👉 해석 시장은 여전히 AI 핵심은 ‘칩’이라고 보고 있습니다. AI 논란이 있어도 엔비디아가 흔들리지 않는 이유입니다. 2️⃣ AI가 소프트웨어를 망치는 게 아니라 돕는다? 최근 시장이 흔들렸던 이유는 “AI가 기존 소프트웨어 기업을 대체할 수 있다”는 공포였습니다. 그런데:...

AI 공포 진정에 안도 랠리 02/24 미국 증시: 소비 회복 기대와 반도체 강세에 상승 2월 24일 미국 증시는 비교적 안정적인 상승 흐름을 보였습니다. 다우 +0.76% 나스닥 +1.04% S&P500 +0.77% 러셀2000 +1.19% 필라델피아 반도체 +1.45% 전날 시장을 흔들었던 AI 수익성 우려와 신용 리스크 공포가 다소 완화되면서 안도 랠리가 나타났습니다. 1️⃣ 소비자 신뢰지수 개선: “경기 괜찮다”는 신호 미국 소비자 신뢰지수는 89.0 → 91.2로 상승했습니다. 특히 “앞으로 경기가 나아질 것”이라는 기대지수가 개선된 점이 긍정적이었습니다. 초보자 관점에서 쉽게 말하면: 사람들이 “경기 나빠질 것 같다”에서 “생각보다 괜찮은데?”로 바뀌었다는 뜻입니다. 다만 주의할 점도 있습니다. 경기 침체 신호로 여겨지는 기준선(80) 아래에 아직 머물고 있어 완전한 회복이라고 보기는 어렵습니다. 그래도 시장은 “최악은 아니다”에 반응했습니다. 2️⃣ AI가 소프트웨어를 망치는 게 아니라 돕는다고? 최근 시장이 크게 흔들린 이유는 “AI가 기존 소프트웨어 회사를 대체할 수 있다”는 공포 때문이었습니다. 그런데 앤트로픽이 새로운 발표를 했습니다. AI가 기존 프로그램(엑셀, ...

AI가 돈을 못 벌 수도 있다? 02/23 미국 증시: 소프트웨어 공포와 관세 불확실성에 하락 2월 23일 미국 증시는 비교적 큰 폭으로 하락했습니다. 다우 -1.66% 나스닥 -1.13% S&P500 -1.04% 러셀2000 -1.61% 겉으로는 “관세 때문에 하락”처럼 보이지만, 실제로는 AI 산업의 수익성 의심 → 금융 불안 → 관세 불확실성이 겹친 날이었습니다. 초보자 기준으로 쉽게 풀어보겠습니다. 1️⃣ AI가 소프트웨어 회사의 돈벌이 방식을 무너뜨릴 수 있다? 소프트웨어 회사들은 보통 이렇게 돈을 법니다. 기업 한 곳당 사용자 수만큼 매달 사용료를 받는 구조 이걸 “구독형 모델(SaaS)”이라고 합니다. 그런데 최근 보고서에서 이런 주장이 나왔습니다. “AI가 기존 소프트웨어를 대신하면, 기업들이 구독료를 줄일 수 있다.” 즉, 사람이 하던 일을 AI가 대신하면 기업은 기존 프로그램을 덜 쓰게 되고 소프트웨어 회사 매출이 줄 수 ...

관세는 바뀌었지만 충격은 제한적 02/23 주말 이슈 점검: 트럼프 관세 재정비와 미-이란 협상 변수 이번 주말 글로벌 시장의 핵심 이슈는 두 가지입니다. 트럼프 행정부의 관세 재정비 미-이란 핵 협상 및 군사적 긴장 겉으로는 불확실성이 커진 것처럼 보이지만, 시장에 미치는 실제 충격은 제한적이라는 평가가 우세합니다. 1️⃣ 트럼프 관세: 법적 근거 변경, 실질 충격은 크지 않다 미 연방대법원은 IEEPA(국제비상경제권한법)를 근거로 한 관세 부과 권한을 위법 판단했습니다. 이에 따라 약 1,700억 달러 규모의 관세 환급 여부가 하급심으로 넘어가며 법적 불확실성이 확대됐습니다. 그러나 트럼프 대통령은 즉각 대응에 나섰습니다. 122조 무역법을 근거로 10% 임시 수입부과금 발표 하루 만에 15%까지 상향 24일부터 150일간 한시 적용 확정 핵심은 관세가 사라진 것이 아니라, 법적 근거가 바뀌었다는 점입니다. 시장 영향은 왜 제한적인가? 주요 투자회사들은 이번 조치로 실효 관세율 상승폭이 약 10%p → 9%p 수준으로 오히려 ...

사모신용 경고등… AI도 선별 장세로 전환 2/19 미국 증시: 금융 불안과 지정학 리스크에 조정 2월 19일 미국 증시는 하락 마감했습니다. 다우 -0.54% 나스닥 -0.31% S&P500 -0.28% 러셀2000 +0.24% 필라델피아 반도체 -0.50% 지수 낙폭은 제한적이었지만, 시장 내부에서는 구조적인 불안 요인이 부각된 하루였습니다. 이번 조정의 핵심은 세 가지입니다. 사모신용 환매 중단 이슈 미-이란 지정학적 긴장 고조 AI 산업 내 선별 장세 가속화 1️⃣ 블루아울 사태: 유동성 리스크 재부각 블루아울(-5.93%)이 사모신용 펀드의 환매를 사실상 중단했습니다. 사모신용 시장은 은행이 아닌 사모펀드나 BDC(기업개발회사)가 기업에 직접 대출을 제공하는 구조입니다. 수익률은 상대적으로 높지만, 비상장 대출 채권 중심이라 유동성이 낮다는 특징이 있습니다. 이번 문제의 핵심은 개인 투자자에게 분기 환매 가능 구조로 판매된 상품에서 환매 요청이 급증했다는 점입니다. 기업 대출 부실 우려가 커지면서 자금 회수가 어려워졌고, 펀드는 자산을 헐값에 매각하는 악순환을 막기 위해 환매를 중단했습니다. 현재 레포금리는 ...