위대한 기업에 투자하라 -필립 피셔-

나 자신과 다른 사람들이 투자한 기록들을 연구하다 보니 두 가지 문제를 발견하게 되었다.

1. 주식투자를 통해 큰 이익을 얻기 위해서는 인내가 필요하다는 점이다.

2. 주식시장이란 원래 사람을 현혹시키는 속성을 갖고 있다는 점이다. 어느 순간 다른 모든 사람들이 하는 것을 따라 하고, 그래서 자신의 행동에 아무런 잘못도 없다고 느낄 때가 바로 가장 위험한 경우일 수 있다.과거에 어떻게 주식시장에서 돈을 벌었는지 살펴보면 엄청난 부를 모으는데 전혀 다른 두가지 방법이 사용됐음을 알 수 있다.

19세기와 20세기 초에는 경기 변동 국면을 이용해 투자했다

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이후 시기엔 정말로 뛰어난 기업을 발굴했다면 주식시장이 천정과 바닥을 오가며 출렁거리는 동안에도 계속 보유하는 것이 쌀 때 사서 비쌀 때 팔기 위해 분주하게 온갇 매매를 하는 것보다 훨씬 더 큰 투자수익을 가져다 주었다.

*이런 기업(전체 산업 평균보다 훨씬 놏게 성장한 회사)은 반드시 설립된지 얼마 안된 작은 기업일 필요는 없다. 규모와 관계없이 중요한 것은 더욱 강력한 성장을 이루어내고자하는 결의와 성장 계획을 최종적으로 완성해낼 수 있는 실행 능력을 갖춘 경영진이다.

*경쟁업체로부터 보호해주는 기본적이 원천은 특허권이 아니라 끊임없는 기술력에서 앞서나가는 것이다. (기술적 해자)

*언제 살 것인가?

매수 타이밍이라는 관점이서 봤을 때 신제품이나 신기술 개발 단계에서 가장 세밀하게 들여야봐야할 시점은 상업적 대규모 생산이 처음으로 본격화하기 시작하는 순간이다.

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상업적인 공장을 돌리시 시작한 뒤에도 몇 달 동안은 계속 난관에 부딪치고, 예상치 못한 비용은 주당 순이익을 눈에 띄게 감소킬 것이며 심각한 문제가 있다는 소문도 돈다. 그리고 경영진이 큰 실책을 저질렀다는 ...