ROIC

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최근 ROIC에 대한 아래 글을 요약

• [벨류포커스 기업분석 ]- ['펀더멘털 스터디 - ROIC와 경제적 해자'] : https://www.valley.town/studio-valley/company-analysis/66d97c9335f05399342ab058

ROIC란?

1. 핵심사업에 투자된 총자본에 비해서 얼마나 돈을 잘 벌고 있는지 가늠하는 재무비율

2. 사업의 ‘spend money’와 ‘make money’ 사이의 효율성을 측정하는 재무비율

   

   • NOPAT(net operating profit after taxes; 세후순영업이익) : 핵심사업에서 창출된 영업이익에서 금융비용/이익과 영업외손익이 없다고 가정했을 때의 이론적인 법인세를 차감해 준 값, ‘영업이익*(1-법인세율)’로 계산

   • IC(invested capital; 투하자본) : 전체 자본 중 영업용자산에 투자된 금액, 보편적 정의를 갖는 개념은 아님.

3. 두 가지 측정 방식

   1. ‘자산’ 기준 측정 방식 : 자산 항목을 하나하나 보면서 영업용자산을 선별해서 그 금액을 합해주는 방법 

   2. ‘부채 및 자본’ 기준 측정 방식 :기업이 조달한 총자본을 측정하고, 거기서 대표적인 비영업용자산을 빼 주는 방법 

4. 예시 : 1년에 20만 원을 뽑아낼 수 있는 지폐 생산 기계가 200만 원을, 현금 150만 원과 20% 이자에 은행에서 50만 원을 빌려서 이 기계를 구입

   1. 영업 초기

      1. 영업이익 = 20만원, ...