Protein의 아슬아슬 변곡점 대비 준비(일본 상사주)💥

24/07/18 rev1 : 윌러 인터뷰에 따른 7월 금리 인하 시나리노 철회 8월 1일 QRA 유동성 파악 현재 대부분의 시장 참여자들은 9월 FOMC 때 금리인하를 예상하고 있다. 그렇기에 현재의 단기금리가 끌물이라고 생각해서 역레포 자금 -> 재무부 단기채 => 유동성 확보 그런데 앞으로 어떻게 될지 한번 생각해보았다. ❗❗❗ 현재 7월 금리 인하에 대한 생각과 그에 따른 영향성에 대한 생각 결과) 7월 금리 인하 -> 서프라이즈 -> 빅테크 에서 중소형/소형주로 자금 흐를 가능성이 높다고 판단됨 유동성에 대한 생각: 7월에 금리를 인하 한다면, 향후 금리 인하 가능성이 더욱더 커지므로 현재 단기채보다는 역레포를 사는게 좋다고 판단할 가능성이 크다 단기채에 대한 수요 부족으로 재무부에서 재정확보할 여력이 감소 => 빅테크 하락에 더욱더 가능성이 큼 정리 : 자금이 단기채에서 역레포로 => 단기채 수요 감소 => 재무주 재정 채우기가 힘듬 => 주식시장이 더욱더 어려워질 가능성이 큼 상기 철회 근거 : 연준의 월러 이사는 금리인하가 타당해지는 시기가 점차 가까워지고 있다고 평가. 다만 이를 위해서는 인플레이션이 하락 궤도를 유지하고 있다는 근거가 좀 더 필요하다고 언급. 인플레이션 완화가 불규칙적 형태로 진행되고 있으나, 지표들은 인플레이션(연율)이 2%를 향해 나아가고 있음을 보여준다고 부연 ❗❗❗ 8월 재무부 QRA에 주목해야할 점 장기 국채 발행량 ⬆️ 장기 국채를 생각보다 많이 발행할 경우는 재정부양의 의지가 없다고 판단됨. 앞으로의 금리 인하 이후 인플레이션 막기 위함이고, 주식에 대한 악재라고 판단되며 바이든과 작별 인사를 하기 위함이 아닌가? 생각이 듬 단기 국채 발행량 ⬆️ 단기국채 발향량을 많이 늘릴 경우, 역레포 자금 -> 재무부 => 재정지출을 급격하게 늘리면 주식 부양 가능성 높음

시황* 달러와 엔화의 변곡점이 시작된 구간* 요인1. 인플레이션 해소의 요인이 CPI 를 통해서 직접적으로 나타내주고 있으며, 파월의장의 9월 금리 인하에 대한 적* 앞으로 봐야할 Key Point 현재 상승한 중소형주의 추세가 계속 이어질지 확인해볼 필요가 있음경제지표 분석* CPI는 하락 CPI가 하락할 경우 금리 인하 기대감 -> 중소형주 상승 / 빅테크 하락* PPI 상승 빅테크 상승 / 중소형주 저감* 영향과 생각 파월 공식적인 자리에서 인플레이션 저감에 대한 강한 자신감을 내줌 빅테크가 상승했지만 추세를 돌릴 정도의 상승은 아님 (상상) 현재 트럼프강력한 우세가 계속해서 이어진다면, 자국 기업에 대한 성장 동력이 높아질 것이라고 판담됨(관세부과). 따라서 추가 상승 여력 이어질 것이라고 판단됨* 다음 주 경제 지표 확인 - 소매판매, 산업생산 증가율에 의해서 경기흐름에 대한 분석 필요 - 확장기 -> 둔화기(몇 %) or 확장기 -> 확장기( 몇 %)공부자료 정리[2024.07.05] 유동성, 그것이 궁금했다! - 연준이 금리를 내려도 유동성이 줄어들 수 있는 이유└ 연준/금융기관/은행/재무부 와의 유동성 관계에 대한 이해└ 현재 8월1일 QRA를 파악한다면 유동성에 대한 어느정도 유추가 가능함https://www.valley.town/community/free/post/667c15218e0158e167f40f80└ 흐름도1. 9월 금리인하 ( 확률 높음)2. RRP -> 신흥국 ( 확률 높음)3. 단기국채금리 < RRP금리 -> 유동성 RRP에 흡수 -> 재무부는 국채발행을 통해 유동성 배출 ❓국채를 누가 사줄 것인가? 유럽 ???└ㅂ이것을 파악하기 위해서 3,4분기 국채발행계획에 대해 주목할 필요가 있음(http://www.economy21.co.kr/news/articleView.html?idxno=1013712)주간계획* 포지션에 대한 변경없음