260311 살펴본 내용

(TSL) 선진국의 경우 원자재 가격 상승분이 소비자물가에 전가되는 비율이 약 20~40% 수준이라고 분석 소비자물가지수(CPI)의 에너지 항목 중 대부분을 차지하는 것이 자동차 휘발유 등 상대적으로 변동성이 덜한 교통 부문 에너지 * CPI 내 에너지 항목의 비중 : 미국 6.3%, 유럽연합 9.3%, 영국 6.2% 다만 미국의 경우 전력 생산의 약 40%가 천연가스에서 나오기 때문에, 가스 가격 상승은 시차를 두고 전기 요금 인상으로 이어져 추가적인 물가 상승을 자극할 수 있음 (JPM) 자체적으로 산출하는 지정학적 위험 지수(Geopol Risk)는 2001년 9.11 테러 당시 고점에 근접할 정도 이라크, 쿠웨이트, 아랍에미리트(UAE) 등 인근 국가의 원유 생산 차질 규모도 하루 400만 배럴에 육박 유가가 120달러를 터치할 수 있으며 향후 시나리오는 아래와 같음 ① 단기적으로 120달러 터치 후 연중 80달러로 안정화(비교적 가벼운 시나리오) 2026년 상반기 글로벌 성장률을 0.6%p 낮추고, 물가는 1%p 끌어올릴 것 ② 연중 내내 120달러 이상 지속(장기화 시나리오) 상반기 글로벌...

(GS) 자체 모델에 따르면, 미국 실질 GDP 성장률이 1%포인트 하락할 때마다 S&P 500의 기업 이익은 3~4%씩 감소 유가상승 자체보다 이것이 소비 심리를 위축시키고 실질적인 경제 성장 둔화로 이어지는지 살피는 것이 훨씬 중요 예전과 달리 시장의 무게 중심이 기술주, 그중에서도 AI 테마로 완전히 넘어왔기 때문에, 증시의 향방은 유가가 아닌 'AI가 얼마나 실질적인 수익을 창출하느냐'에 달려있음 (아카데미 증권) 사모 시장은 데이터가 투명하지 않기 때문에, 대리 지표로 공모 레버리지 론(Leveraged Loan) 시장을 참고할 만함 * BKLN, SRLN 같은 ETF가 대표적 크레딧 시장에서는 펀더멘털상 명백하게 잘못된 가격이 형성될 수 있으며, 펀데멘탈과 무관하게 억지로 자산을 내다 팔아야 하는 강제 매도 장세가 벌어질 수 있음 (ANZ) 반도체 및 기술 슈퍼사이클의 한가운데에 있기 때문에 아시아 증시는 괜찮을 것 AI 사이클은 중동의 지정학적 갈등과는 철저히 분리되어 독자적으로 호황을 누리고 있음

(JPM) 단기 조정 시 기술주와 경기민감주 매수를 추천하며, 단기 방어책으로는 방산·에너지주를 매수 이란의 일일 미사일 발사 건수는 매일 약 47%씩 지수함수적으로 감소하고 있으며, 3월 8일에서 10일경에는 사실상 제로 수준에 도달할 것으로 예상(전쟁이 오래가지 않을 것) 2월 글로벌 제조업 구매관리자지수(PMI)는 53.1로 올라서며 2021년 이후 최고치를 기록 국제 유가가 배럴당 80~85달러 수준에 머물더라도 현재의 글로벌 경제 확장을 위협하지는 않을 것 최근 몇 주간 시장의 위험 회피 심리로 인해 주식 비중이 크게 줄어들면서 기술적으로 반등하기 좋은 환경이 조성 (GS) 유가 상승 ...

(JPM) 가장 눈에 띄는 현상은 주식 시장에서 나타난 글로벌 모멘텀의 청산 외국인 투자자들이 자금을 빠르게 회수하면서 한국 코스피가 12.1% 폭락 이 역시 글로벌 포지션 청산의 직격탄을 맞았기 때문 강달러 여파로 중남미 지역 역시 매도세에 시달렸으며, 유럽 내에서는 은행주들이 이 청산 과정에서 가장 큰 타격(-4.2%)을 받았다고 진단 당분간은 전술적으로 신중한 태도를 유지하라고 권고 (GS) 기술주들의 높은 밸류에이션과 막대한 AI 투자 계획에 대한 불안감이 커지면서, 투자자들이 먼 미래의 수익보다는 당장 눈앞에 확실한 수익을 가져다주는 인프라나 실물 자산 ...

1. 젠슨 황 CEO는 AI 팩토리 구현에 실리콘 포토닉스가 핵심 인프라 기술이라고 강조 2. 시장에서는 지정학적 리스크 프리미엄이 반영되며 Nordic American Tankers 등 주요 탱커 선사들의 수익성 지표가 1분기에 비약적으로 개선될 것이라고 분석 3. 글로벌 비료 생산 기업들은 중동 지역의 요소(Urea) 공급망 붕괴 우려로 인해 비료 가격이 폭등할 것이라는 전망에 주가가 다년래 최고치 수준으로 상승함 RBC 분석에 따르면 이란은 전 세계 요소 수출의 10%를 차지하며, 호르무즈 해협 폐쇄 시 글로벌 비료 물동량의 1/3이 차단되어 농가 수익성 악화 및 식량 인플레이션으로 이어질 수 있음 3. JPM은 당분간 방어적 포트폴리오(금, 방산)를 구축하고, 1~2주간의 하락장 이후 나타날 우량주 저가 매수 기회를 노려야 한다고 주장 전체 일자리 삭감 중 AI와 관련된 해고는 아직 약 4.5%에 불과함 경영진이 과잉 고용이나 경영 실책을 덮기 위해 AI를 핑계로 삼는...