260316 살펴본 내용

(MUFG) 이란 분쟁이 완화되더라도 유가에 지속적인 위험 프리미엄이 붙어 배럴당 75~80달러 선에 머물 것으로 전망 가계의 인플레이션 기대가 완전히 안정되지 않은 상태에서 높아진 에너지 가격이 임금 인상 요구로 이어지고, 이것이 물가를 다시 밀어 올리는 2차 파급 효과를 중앙은행들이 극도로 경계 (ING) 이란 분쟁으로 인해 환율이 단기 금리 차이에 반응하는 민감도가 사실상 '0'으로 떨어졌다고 진단 중앙은행의 정책 기대감보다는 기승전 유가로만 환율이 움직이는 중 기존에 만들어둔 경제 전망치는 사실상 무용지물이 되었다고 분석 유가가 크게 오르던 날에도 시장의 장기 인플레이션 기대치는 오히려 하락하는 모습을 보임 이는 시장이 이미 물가 상승 그 너머의 경기 침체 리스크를 엿보고 있다는 의미

(GS) 지정학적 위협이 향후 원유 시장의 구조적인 특징으로 자리 잡을 것이며, 결과적으로 유가의 새로운 균형점은 이전보다 높아졌다고 분석 투자자들이 3월 만기 하락 방어 포지션을 대거 청산 시장 참여자들이 위험 대비를 풀어버린 탓에, 향후 예상치 못한 충격이 발생할 경우 오히려 변동성이 증폭될 수 있는 환경임 미국 주식보다는 신흥국과 아시아 주식을 매수하는 편이 낫다는 의견 업종별로는 헬스케어, 통신, 유틸리티 등 방어적인 영역을 선호 (JPM) 투자자들이 완전히 시장을 떠났다기보다는, 변동성이 낮은 주식이나 방어주(유틸리티, 필수소비재)로 포트폴리오를 재편하는 수준 보통 ...

(TSL) 선진국의 경우 원자재 가격 상승분이 소비자물가에 전가되는 비율이 약 20~40% 수준이라고 분석 소비자물가지수(CPI)의 에너지 항목 중 대부분을 차지하는 것이 자동차 휘발유 등 상대적으로 변동성이 덜한 교통 부문 에너지 * CPI 내 에너지 항목의 비중 : 미국 6.3%, 유럽연합 9.3%, 영국 6.2% 다만 미국의 경우 전력 생산의 약 40%가 천연가스에서 나오기 때문에, 가스 가격 상승은 시차를 두고 전기 요금 인상으로 이어져 추가적인 물가 상승을 자극할 수 있음 (JPM) 자체적으로 산출하는 지정학적 위험 지수(Geopol Risk)는 2001년 9.11 테러 당시 고점에 근접할 정도 이라크, 쿠웨이트, 아랍에미리트(UAE) 등 인근 국가의 원유 생산 차질 규모도 하루 400만 배럴에 육박 유가가 120달러를 터치할 수 있으며 향후 시나리오는 아래와 같음 ① 단기적으로 120달러 터치 후 연중 80달러로 안정화(비교적 가벼운 시나리오) 2026년 상반기 글로벌 성장률을 0.6%p 낮추고, 물가는 1%p 끌어올릴 것 ② 연중 내내 120달러 이상 지속(장기화 시나리오) 상반기 글로벌...

(GS) 자체 모델에 따르면, 미국 실질 GDP 성장률이 1%포인트 하락할 때마다 S&P 500의 기업 이익은 3~4%씩 감소 유가상승 자체보다 이것이 소비 심리를 위축시키고 실질적인 경제 성장 둔화로 이어지는지 살피는 것이 훨씬 중요 예전과 달리 시장의 무게 중심이 기술주, 그중에서도 AI 테마로 완전히 넘어왔기 때문에, 증시의 향방은 유가가 아닌 'AI가 얼마나 실질적인 수익을 창출하느냐'에 달려있음 (아카데미 증권) 사모 시장은 데이터가 투명하지 않기 때문에, 대리 지표로 공모 레버리지 론(Leveraged Loan) 시장을 참고할 만함 * BKLN, SRLN 같은 ETF가 대표적 크레딧 시장에서는 펀더멘털상 명백하게 잘못된 가격이 형성될 수 있으며, 펀데멘탈과 무관하게 억지로 자산을 내다 팔아야 하는 강제 매도 장세가 벌어질 수 있음 (ANZ) 반도체 및 기술 슈퍼사이클의 한가운데에 있기 때문에 아시아 증시는 괜찮을 것 AI 사이클은 중동의 지정학적 갈등과는 철저히 분리되어 독자적으로 호황을 누리고 있음

(JPM) 단기 조정 시 기술주와 경기민감주 매수를 추천하며, 단기 방어책으로는 방산·에너지주를 매수 이란의 일일 미사일 발사 건수는 매일 약 47%씩 지수함수적으로 감소하고 있으며, 3월 8일에서 10일경에는 사실상 제로 수준에 도달할 것으로 예상(전쟁이 오래가지 않을 것) 2월 글로벌 제조업 구매관리자지수(PMI)는 53.1로 올라서며 2021년 이후 최고치를 기록 국제 유가가 배럴당 80~85달러 수준에 머물더라도 현재의 글로벌 경제 확장을 위협하지는 않을 것 최근 몇 주간 시장의 위험 회피 심리로 인해 주식 비중이 크게 줄어들면서 기술적으로 반등하기 좋은 환경이 조성 (GS) 유가 상승 ...