(한경)
예측 시장에서는 호르무즈 해협의 통행이 6월 말까지 정상화할 확률을 50% 미만으로 반영 중
불과 2주 전만 해도 이 확률은 90% 였음
유가 움직임은 점점 더 2022년 러시아의 우크라이나 침공 때 모습과 유사해지는 중
우크라이나 전쟁도 2월 말에 발발했고, 전쟁이 단기에 끝날 것이란 희망이 무너지면서
유가가 6월에 배럴당 130달러로 정점을 찍음
(골드만삭스)
정제유 가격 상승 폭이 비정상적으로 크고, 제품 부족 위험까지 감안하면 거시 리스크는 단순한 유가 상승보다 더 큼
채권 시장의 균열이 통상 주식의 가장 중요한 선행 신호였고, 30년물이 5%대에 도달한 것이 우려스러움
그동안 신중한 입장을 유지해 왔지만 이제 자산군 간 신호등이 빨간불을 켜고 있음
(블랙록)
4대 하이퍼스케일러와 네오클라우드 전반의 AI 자본지출은 올해 약 1조 달러에 이를 것
이는 향후 5년내 약 2조 달러까지 증가할 가능성이 높으며, 이 기간 전체로는 총 7~8조 달러가 투자될 것
AI 투자 규모는 커 보이지만, 여전히 세계 GDP 110조 달러 대비 매우 작은 비중
이 흐름은 계속될 수밖에 없고, 사람들은 이에 익숙해질 필요가 있음
세계는 '토큰 경제'로 전환 중이며, 여기서 토큰은 곧 매출을 의미함
연초 이후 컴퓨팅/모델 영역 합산 시가총액이 8조 달러 증가한 반면,
서비스/앱 영역은 1~2조 달러의 시가총액을 잃었음
AI 시대에는 앱이 아니라 인프라와 모델이 가치의 중심으로 올라오면서,
자본과 밸류에이션이 해당 영역으로 재배치되고 있음
이는 세계 경제가 AI 토큰 경제로 리팩토링되는 과정이며, 이러한 흐름은 계속될 것
시장의 집중도는 시간이 갈수록 높아져 왔음
앞으로도 1조 달러 규모의 기업들이 다른 기업들의 시가총액을 흡수할 것이라 예상
가치가 승자에게 집중되기 때문
(모건스탠리)
2026년 미국 하이퍼스케일러들이 자본지출에 쓸 돈은 8,000억 달러를 넘을 것
이는 2025년 한 해 동안 S&P500에 속한 비(非)테크 기업 전체가 쓴 자본지출과 비슷한 수준
2027년에는 미국 하이퍼스케일러 자본지출이 1조 1,000억 달러까지 커질 수 있음
AI 부품 가격이 오른 효과도 있지만, 더 큰 부분은 정말로 더 많이 사고 있다는 점
AI 경쟁에서 1등과 4등의 차이가 너무 크기 때문에,
