260430 살펴본 내용

(케플러) 이란은 12~22일 정도 버틸 수 있는 저장 용량을 보유하고 있음 이미 하루 250만 배럴 생산 능력을 감축했는데, 이 시기가 지나면 150만 배럴을 추가로 감축해야 할 수 있음 그렇지만 봉쇄가 이란의 재정수입에 그렇게 빠르게 타격을 주지는 않을 것이며, 수입에 대한 영향은 약 3~4개월 후에나 나타날 것 (악시오스) 트럼프 행정부 일각에서 전쟁도, 합의도 없는 상태가 장기화할 수 있다는 우려가 나오고 있음 (카마에너지) UAE의 OPEC 탈퇴는 카르텔의 생산 제한에서 벗어나기 위한 다른 회원국의 연쇄 탈퇴를 촉발할 수 있음 (JP모건) UAE 탈퇴로 인해 유가는 중기적으로 그렇지 않았을 경우보다 더 낮아질 가능성이 높음 (골드만삭스) ...

(노무라) 보통은 시장이 빠질 때 변동성이 더 커지는데, 지금은 오를 때 더 크게 오르는 구조 이란 분쟁이 진정 국면에 들어서며 과하게 헷지를 해둔 것이 풀렸고, 이제는 놓친 상승에 대비하는 콜옵션을 사들이는 쪽으로 시장 심리가 뒤집힘 지난 한 달간 레버리지 ETF의 리밸런싱은 약 860억 달러 규모의 매수를 만들어냄 세부적으로 보면 반도체에 약 318억 달러, 테크에 약 317억 달러, M7에 약 65억 달러가 투입됨 이 강도는 시스템 상 더 강해질 수 없는 수준 (골드만삭스) 추산에 따르면 CTA는 분쟁 이전 포지션의 약 75% 수준까지 롱을 회복했고, 현재 글로벌 포지션은 약 1,110억 달러 규모에서 고원(Plateau)을 형성 이는 시장이 흔들릴 경우 되팔아야 할 물량 또한 그만큼 쌓여 있다는 뜻 단기 변동성이 다시 높아져 추가 매수 여력은 제한되고 있음 프라임 데이터에 따르면 미국 롱숏 펀드의 그로스 레버리지(전체 베팅 규모)는 지난주 4.6포인트 하락 이는 '25.9월 이후 7개월 만의 최대 디그로싱(de-grossing, 베팅 규모 축소) 11개 섹터 중 9개 섹터에서 순매도가 일어났고, 단일 종목에서의 리스크 해소가 흐름을 주도 증시 상승세가 불균형하고 몇 개의 기업에 의해서 주도되고 있지만, 어떠한 조정도 매수 기회로 활용되어야 한다고 주장 (The Market Ear) 올 1분기에 발표된 S&P500 기업들의 자사주매입 권한 추가 규모는 지난 9년 가운데 일곱 번째로 큰 수준 이 시기는 3월의 약세장과 겹쳐, 주가가 빠진 구간에 기업들이 자사주를 사들일 권한을 대규모로 확보해 둔 셈 이에 따른 자사주 매입 역시 한 갈래의 매수 압력으로 작동할 수 있음 딜러들의 감마 프로파일을 ...

(JP모건) S&P500의 2026, 2027년 EPS 추정치 상향 2026년 : 315달러 → 330달러 2027년 : 355달러 → 385달러 S&P500 연말 목표가도 7,200에서 7,600으로 상향, 강세장 시나리오에서는 8,000까지도 가능할 것 AI 테마가 회복의 지배적 동인으로, 4월 초 이후 AI 관련 종목 약 2/3가 시장을 상회하는 성과를 냈음 미국 외 지역에서도 테크 노출을 선호한다며 대만, 한국, 중국을 추천 다만 최근의 가파른 랠리는 단기 통합 국면의 위험을 남긴다며, 하방 헤지를 유지하라고 권고 (UBS) 미국 재정적자 확대로 국채 발행이 늘고, 회사채 발행도 증가하며, 주식 IPO 규모도 증가 그렇지만 자본시장이 이러한 추가 공급을 흡수할 능력이 충분하다고 진단 미국 정부 부채 발행은 단기 위주라 장기 금리의 급격한 변동 위험을 줄여줌 은행들의 규제도 완화되고 있으며, 회사채 발행 역시 올해 만기 도래분이 상당해 관리 가능하다는 평가 AI 사이클의 다음 단계에서 화이트칼라 업무(특히 프로그래밍)의 생산성 개선과 비용 절감이 칩, 데이터센터, 전력 인프라로 재배치되는 흐름 빠르게 바뀌는 내러티브의 세상에서 분명한 계획이 그 어느 때보다 중요 주식에서는 메가캡 테크에만 집중되지 말고 분산할 것을...

(야데니리서치) 월가의 이익 추정치가 너무 높음 애널리스트들은 올해 이익 성장에 대해 매우 낙관적이며, 4개 분기 모두 두 자릿수의 이익 증가를 기대하고 있음 S&P500 기업의 EPS에 대한 월가 컨센서스는 올해 19.3% 증가, 내년은 16.7% 증가 1993년 이후 EPS 평균 연간 증가율은 호황과 불황을 포함해 8.8%에 그침 (웰스파고) 오는 7월까지 시장 흐름이 들뜬 상태(Sugar High)를 유지할 것 세금 환급에 따른 소비 개선, 제조업 경기 반등, AI 투자, 월드컵에 따른 소비 확대 등이 지수의 상승 동력으로 작용할 것 이러한 요인들에 더해 관세 인하도 성장을 견인해 S&P500 지수를 7300까지 끌어올릴 것 (골드만삭스) 불확실성의 정점을 지났다는 풀이가 정확함 1년 전 상호관세 충격 이후, 5년 전 팬데믹 때 배운 교훈은 증시는 통상 모든 것이 확실해질 때까지 기다리지 않고 상승한다는 것 시장은 작은 개선 신호라도 포착하려 하고, 그에 따라 반응하고 있음 많은 투자자가 간과하는 점은 S&P500 지수가 현재 ...

(모건스탠리) 시장은 전형적으로 그러하듯, 헤드라인보다 미래를 앞서서 할인함 지정학적 위험, 사모대출 우려, AI 혼란에 대한 많은 조정이 이미 이루어졌다고 생각 금융, 산업재, 소비재와 같이 강한 실적이 예상되고 저평가된 경기순환주 투자를 제안 (시티) 미국 주식에 대한 투자의견을 매수로 상향 조정 신흥국 주식에 대한 투자의견은 중립으로 하향 조정 이란 전쟁의 끝이 보이며, 미국시장이 유리한 위치에 있다고 판단 M7을 포함하여 기업 실적 전망이 강력하고, 밸류에이션 매력도 충분 (펀드스트랫) 3월 말 유가가 상승하는 와중에 주가는 5% 상승했는데, 이는 전쟁 발발 이후 유지되어 온 유가, 주가의 역상관 관계가 깨진 것 VIX 지수도 35를 넘었다가 20 아래로 내려왔음 이는 S&P500 지수가 7400까지 오를 수 있다는 것을 나타냄 1990년 이후 VIX 지수가 30을 돌파했다가 유가 급락과 함께 다시 20 아래로 내려온 사례가 네 차례 있었음 그랬을 경우 6개월 후 S&P500 지수의 수익률은 중간값 기준으로 9% 수준 (JP모건) 시장이 앞으로 또 한 번의 V자 반등을 겪을 가능성이 높음 과거 수준의 충격을 만들려면 유가가 배럴당 $125 이상에 지속적으로 머물러야 함 기술적으로 과매도 되었던 부분이 복원 중임 향후 청산 이벤트가 발생하면 완만한 과정보다 2~3일의 날카로운 매도로 압축될 가능성이 높음 분쟁 직전까지의 1~2월 시장 패턴이 하반기에 다시 작동할 것 (시티) 전반적으로 분기 실적은 양호할 것으로 예상하나, 거시경제에 대한 역풍이 아직 반영되지 않았을 수 있음 WTI 가격이 향후 6~8주 동안 배럴당 90달러 이상을 유지하면 투자자들은 기업들의 실적 경고에 대비해야 할 것 (골드만삭스) 지난주 지수 레벨에서 대규모 숏커버링이 있었음에도 불구하고, 실제 포지션과 심리...