260427 살펴본 내용

(JP모건)

S&P500의 2026, 2027년 EPS 추정치 상향

2026년 : 315달러 → 330달러

2027년 : 355달러 → 385달러

S&P500 연말 목표가도 7,200에서 7,600으로 상향, 강세장 시나리오에서는 8,000까지도 가능할 것

AI 테마가 회복의 지배적 동인으로, 4월 초 이후 AI 관련 종목 약 2/3가 시장을 상회하는 성과를 냈음

미국 외 지역에서도 테크 노출을 선호한다며 대만, 한국, 중국을 추천

다만 최근의 가파른 랠리는 단기 통합 국면의 위험을 남긴다며, 하방 헤지를 유지하라고 권고

(UBS)

미국 재정적자 확대로 국채 발행이 늘고, 회사채 발행도 증가하며, 주식 IPO 규모도 증가

그렇지만 자본시장이 이러한 추가 공급을 흡수할 능력이 충분하다고 진단

미국 정부 부채 발행은 단기 위주라 장기 금리의 급격한 변동 위험을 줄여줌

은행들의 규제도 완화되고 있으며, 회사채 발행 역시 올해 만기 도래분이 상당해 관리 가능하다는 평가

AI 사이클의 다음 단계에서 화이트칼라 업무(특히 프로그래밍)의 생산성 개선과 비용 절감이

칩, 데이터센터, 전력 인프라로 재배치되는 흐름

빠르게 바뀌는 내러티브의 세상에서 분명한 계획이 그 어느 때보다 중요

주식에서는 메가캡 테크에만 집중되지 말고 분산할 것을 권고