260523 살펴본 내용

(뱅크오브아메리카) 미국 관세국경보호국(CBP)의 최신 데이터에 따르면, 5/18일 기준으로 약 130억 달러의 관세 환급금이 수입업자들에게 지급됨 총 1,650억 달러 중 약 350억 달러(GDP의 약 0.1%)의 환급이 승인된 상태이므로, 아직 더 나올 분량이 남아 있음 정부 입장에서는 현금이 빠르게 빠져나가는 것이므로 단기 재정적자가 예상보다 커질 수 있는 리스크 반면 수입업자 입장에서는 상승하는 에너지·운송 비용을 상쇄하는 데 이 자금을 활용할 수 있음 이 환급금이 중간선거를 앞두고 소폭의 물가 상승 억제 요인으로 작용할 수 있음 (TS롬바드) 현재 물가 상승 압력이 유가 같은 에너지 가격을 넘어 은행 대출 급증이라는 구조적인 영역으로 확산되고 있음 M2/M0 비율이 빠르게 늘고 있는데, 은행들이 중앙은행이 푼 돈 이상으로 적극적으로 대출을 확대하고 있다는 신호 이런 은행 대출 확대는 역사적으로 물가 상승에 약 18개월 선행함 테일러 룰에 따르면, 현재 금리 수준은 물가 목표 2%를 달성하기 위한 수준에 비해 낮음 시중에 돈이 넘치고 가계 순자산이 사상 최고 수준인 반면 부채 부담은 낮은 상황 경제가 잘 돌아가고 곳곳에서 물가 상승 압력이 커지고 있는 상황에서 금리를 올리지 않는 것은, 사실상 돈줄을 풀어주는 것과 같음 다음 금리 인하는 경기침체가 와야 가능할 것 미국의 순국민저축률이 0%인데, 이는 미국이 벌어들이는 돈에서 쓰는 돈을 빼면 남는 게 없다는 뜻 국내 저축만으로는 투자를 감당할 ...

(캐피털이코노믹스) 원유 재고 상황이 급격히 악화하는 전환점에 가까워지고 있음 현재의 재고 감소 속도라면, 상업용 원유 재고는 6월 말까지 심각한 수준으로 떨어질 것 향 후 몇주 안에 해협이 다시 열리지 않는 한, 유가가 배럴당 130달러까지 급등할 가능성이 높음 (야데니리서치) 10년물 수익률이 4.6%를 넘은 것은 향후 4.75%까지 상승할 가능성을 시사 2023년 11월 1일 고점인 5%를 다시 테스트할 가능성이 높아지고 있음 그렇지만 이 수준이 2026년 최고점이 될 것으로 예상 10년물은 2023년 중반 이후 4~5% 범위에서 거래되어 왔는데, 이는 글로벌 금융위기 전과 유사한 수준임 (구겐하임파트너스) 10년물 금리가 4.75%를 넘어서면 차입자들의 자금 조달 비용이 급증하고, 증시에도 악영향을 미치면서 경제 성장 둔화 문제가 불거질 것 결과적으로 현재 채권 시장이 다소 과매도 국면에 ...

(뉴욕타임스) 미국이 이란 공격 계획을 중단한 것은 협상을 위한 게 아니라, 이란이 방공망을 강화해 미국의 공습이나 공격을 추적하는 데 효과적으로 됐기 때문 (골드만삭스) 석유 공급 정상화가 한 달 지연될 때마다 연말 유가 전망치는 배럴당 10달러씩 상승 (씨티) 트레이더들이 미국채 30년물 수익률의 새 기준점으로 5.5%에 주목하고 있음 (핌코) 일본 국채의 경우에는 수익률 곡선이 많이 가팔라서 매수하기 괜찮다고 주장 (골드만삭스) 위험 자산을 지속해서 위협할 정도의 더 깊은 채권 매도세(금리 상승)가 나타나거나, 아니면 장기 국채 비중을 확대할 촉매제로서 에너지 흐름의 회복이 확인되기를 기다릴 것 (찰스슈왑) 금리 상승이 반드시 강세장을 무너뜨리는 요인은 아님 상승원인(성장 vs. 인플레이션)과 상승 속도에 따라서 달라지기 때문 하지만 금리가 새로운 사이클 고점을 경신하는 것은 의미 있는 일 지금의 금리 상승은 6주간의 주가 급등 이후 투자자들이 차익 실현에 나설 구실을 제공 (22V리서치) 채권 금리와 유가가 임계점에서 그리 멀지 않았다고 경고 투자자 조사를 해보면 10년물 금리가 5%까지 상승하거나, 유가가 배럴당 115달러를 넘어서면 수요 파괴가 있을 것으로 예상 (월마트) 휘발유 가격이 갤런당 약 4달러일 때 소비자 태도가 바뀌고, 4~4.5달러가 되면 소비자들이 다른 싼 제품으로 대체하기 시작 4.5~5달러에서는 지출을 줄임 (ANZ) 올해 초 세금 환급 증가 효과가 점차 사라지고 있다는 점도 소비 둔화에 기여하고 있음 국세청(IRS) 데이터에 따르면 올해 평균 세금 환급액은 전년 대비 약 11%, 금액으로는 약 340달러 증가했는데, 이는 백악관이 1월에 예상했던 1,000달러에 크게 못 미치는 수준 미국 민간 부문 고용의 약 50%를 담당하는 중소기업들이 위축되고 있어 향후 고용과 소비에도 부정적 영향이 전이될 수 있음 많은 소비자와 ...

(BCA 리서치) 외교적 노력이 실패로 돌아가면서 앞으로 며칠 또는 몇 주 안에 새로운 무력 충돌이 발생할 가능성 증가 호르무즈 해협은 폐쇄된 상태로 유지될 가능성이 높으며, 6월말부터 세계는 석유 재고 감소로 인한 제약에 직면하기 시작할 것 (뱅크오브아메리카) 올해 남은 기간 동안 브렌트유가 평균 90달러를 유지할 것 이것도 원유 운송이 이 곧 정상화되었을 때를 가정한 것이고, 해협 봉쇄가 지속하면 가격이 점진적으로 상승해 6월에는 120~130달러에 이를 것 현재 시장이 상당히 큰 공급 부족을 안고 있으며, 배럴당 60달러, 70달러 수준이 되기엔 공급이 절대적으로 부족 (파이낸셜타임스) 일본의 국채 수익률이 사상 최고치를 기록하자 월가는 일본 투자자들이 미 국채를 매도하고 일본 국채에 투자할 가능성을 대비하고 있음 (한경) CTA, 자산운용사, 일본 투자자 모두 동시에 미 국채 매도 혹은 숏 포지션 확대 중 일본은행이 환율 방어를 위해 미국채 매도에 나서면 매도세가 500억 달러까지 나올 수 있음 (씨티) 다음 미국채 금리 테스트 구간은 30년물 5.5% (댄 나일스) 유가와 국채 수익률이 수요 파괴 같은 나쁜 이유가 아닌 좋은 이유로 다시 내려갈 것처럼 보일 때까지, 주식에 공격적으로 나설 ...

(The Market Ear) 일본 금리의 급등이 점점 더 중요한 글로벌 거시경제 리스크가 되고 있다고 평가 10년물 국채 금리가 과거 추세선을 연속적으로 돌파하며 가속도가 붙은 상태 30년물 국채 금리는 1999년 발행 이래 최고치인 3.925%를 기록했는데, 이는 재정 확대 우려, 인플레이션 지속, 그리고 소비세 인하 논의가 복합적으로 작용한 결과 주식시장은 금리의 절대 수준보다 변동 속도에 더 민감하며, 채권 변동성(MOVE 지수)이 여기서 더 가속화되면 주가 상승세가 버텨내기 어려울 것 (크레디아그리콜) 사나에노믹스는 기업들을 '비정상적인 과소 투자' 상태에서 '정상적인 투자 확대' 상태로 복원하겠다는 것 세계는 인플레이션 국면에 있지만, 일본은 내수가 여전히 약한 상황 이는 역설적으로 일본이 다른 나라보다 투자를 확대할 여지가 크다는 것을 의미 OECD 추정치에 따르면, 단기 금리가 2%까지 올라도 일본 정부의 순이자 지급액은 2027년 기준 GDP의 약 1%로 OECD 회원국 중 매우 낮은 수준 내각부 전망에 따르면, 정부의 이자 지급은 2026회계연도 13조 엔에서 2035회계연도 31.8조 엔으로 2~3배 증가할 것으로 예상 하지만 같은 기간 ...