현황.

미국 하이일드 회사채 28.5%

한국주식 8.5%

중국주식 17%

미국주식 4%

현금 42%

이유.

미국 하이일드 회사채

• 제로금리로 돌아가지 않을 것이라는 가정 -> 경영 환경이 이전보다 어려운 시대지 않을까? -> 지분 소유보단 채권자가 되어 안정성을 가지고 고금리 혜택 누리며 주식에 대한 분산을 하자 -> 직접 개별 투자는 위험 -> 하이일드 회사채에 간접투자(OCSL)

  
  

• 왜 굳이 OCSL인가? -> PBR 0.9 정도로 할인되어 거래 중 -> 할인받는 이유는 부실 채권이 발생해서 미실현 손실이 발생했기 때문이다. -> 하이일드는 오크트리 추산 매년 평균 3%의 파산이 발생한다. -> 자연스러운 일이고 후에 부채를 지분으로 전환하거나 부채 조정, 담보물 등으로 부실채권을 잘 조정하는 모습을 보여주고 있어 회사의 운영방식이 마음에 듦. -> 기본 수수료도 업계 최저이며 부실채권이 발생해 NAV 하락이 발생하자 성과수수료를 면제하는 모습을 보이며 주주를 챙겨주는 모습을 보여서 만족하기 때문에 편입했다.

  
  

• 가장 최근 분기에 집행한 투자는 9.9%의 기대 수익률임 -> 최근 기준금리 하락과 경쟁으로 인한 수익률 저하로 보임.

  -> 배당컷이 생길것으로 예상됨. -> 배당률은 13% 정도로 좋지만 앞으로 하락할 것과 하이일드 스프레드 상승시 주가하락 을 염두해두고 추가 매입 계획을 가지고 일부만 투자중이고 배당 재투자함.

  
  

• 최종 기대 수익률 연 9%

한국주식

• 한국...