🇰🇷 한국장 요약 | AI 밸류체인 내 수혜주 선별과 금리 인하 베팅이 동시에 작동한 날 | 11/26(수)

Fed 금리 인하 기대와 Google발 AI 재편, 정부의 환율 개입 시그널이 겹치며 외국인·기관 수급과 성장 섹터 모멘텀이 동시에 살아난 하루

1. 시장 내러티브 요약 및 관점 포인트

• 주요 지수 추이

  • 코스피 3,960.87(+2.67%), 코스닥 877.32(+2.49%)로 모두 2%대 반등, 코스피는 다시 3,900선을 회복하며 6거래일 연속으로 이어진 지수의 전강후약 패턴을 일단락하는 모습

• 상승 배경

  • 미국 9월 소매판매와 PPI, 소비자신뢰지수가 예상치를 밑돌면서 12월 Fed 금리 인하 확률이 80%대 중반까지 상승, ‘Bad is good’ 매크로 구도가 재현

  • 케빈 해싯이 차기 연준 의장 유력 후보로 거론되며 통화 완화 기조 지속 기대가 강해진 가운데, FDIC의 대형은행 자본 규제(eSLR) 완화 결정까지 겹쳐 위험자산 선호가 회복

  • 국내에선 기재부가 환율 쏠림 시 단호히 대응하겠다고 강조한 점과, 국민연금을 포함한 외환시장 4자 협의체를 가동하면서 원/달러가 1,460원대로 내려오자 외국인 수급이 돌아옴. 하지만 장 마감 이후 다시 1,470원대를 회복한 모습

• 금일 시장 특징

  • 장 초반에는 미 기술주와 연계된 반도체 중심 강세, 이후 2차전지·바이오·전력기기까지 랠리가 확산되며 전강후약 패턴에서 벗어난 종가 랠리

  • Google TPU와 NVIDIA GPU 경쟁 구도가 본격화되면서 메모리·MLCC·PCB·데이터센터 등 AI 인프라 전반으로 수급이 재배치되는 모습

• 단기 관점 포인트:

  • 12월 Fed 금리 인하와 해셋 인선 여부, 내일 한국은행 금통위의 환율·성장 전망, Google-NVIDIA간 AI 칩 경쟁에 따른 한국 반도체 기업들의 밸류체인 재평가가 단기 방향성의 핵심

2. 주요 시장 동향

수급

• 주체별 수급

  • 코스피에서 기관은 1조 2천억 원 이상 순매수, 외국인은 4천억 원 안팎을 순매수, 개인은 1조 7천억 원대 순매도

  • 코스닥에서도 외국인·기관이 각각 2천 억, 1천억 원대 순매수로 동반 유입, 개인은 매도 전환

• 섹터별 자금 흐름

  • 반도체·IT하드웨어, 데이터센터·통신장비, 2차전지·소재, 제약·바이오, 전력기기·원전, 일부 금융·지주로 매수가 들어옴

  • 반면, 단기 급등했던 일부 바이오 테마주, 레저·카지노 등 내수 민감주, 단기과열 지정 종목 등에서 매도세

특징 섹터 / 종목

1) AI·반도체·데이터센터

• 주요 이슈: AI 밸류체인 재편

  • 미국에서 Gemini 3.0과 TPU 생태계 부각으로 Alphabet·Broadcom이 강세를 보인 반면, NVIDIA·AMD는 조정을 받으면서 GPU 단일 체인에서 TPU+GPU 병행 체제로의 전환 기대가 커진 상황

  • 다만 TPU든 GPU든 공통적으로 HBM·DDR·고다층 PCB·MLCC·전력반도체 수요가 필요하다는 점에서, 국내 메모리 및 주변 부품주는 구조적으로 수혜를 공유하는 구도라는 분석이 이어짐

• 삼성전자(+3.52%)

  • Google과 OpenAI 등 AI 데이터센터 수요 확대 속에서 HBM·DDR 양쪽에 공급 가능한 메모리와, 향후 TPU·NPU 수탁 가능성이 있는 파운드리 포지션이 동시에 부각되며 외국인·기관 동반 매수

• SK하이닉스(+0.96%)

  • 전일 NVIDIA 우려에 동반 하락했던 구간에서 반발 매수 유입, 장중 한때 약세를 보였으나 종가 기준 플러스로 전환

• 삼성전기(+6.42%)

  • 글로벌 리포트에서 ...